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“一股獨大”現(xiàn)象困擾內(nèi)地上市公司 2001年06月19日 10:56 作者:鐘文 長期以來,內(nèi)地國有股“一股獨大”現(xiàn)象一直是困擾上市公司治理結(jié)構(gòu)的首要問題。 在剛剛結(jié)束的“中國上市公司治理研討會”上,內(nèi)地一些政府官員、經(jīng)濟學(xué)家和企業(yè)界人士紛紛表示,內(nèi)地上市公司國有股“一股獨大”的現(xiàn)象已經(jīng)給上市公司脆弱的治理結(jié)構(gòu)帶來種種弊端和負面影響,成為公司治理結(jié)構(gòu)改革所要面對的核心問題。 所謂“一股獨大”,也就是一個企業(yè),百分之九十、百分之八十,都是國有股。而這一股東比第二號股東大得不可比擬,剩下來都是散戶。這種情況下,很難把有效的公司治理機制建立起來。 據(jù)統(tǒng)計,內(nèi)地上市公司“一股獨大”現(xiàn)象相當普遍,截止今年四月底,內(nèi)地共有上市公司一千一百二十多家,其中發(fā)行A股的公司一千一百零二家,第一大股東持股份額占公司總股本百分之五十的有八百九十家,占全部公司總數(shù)的百分之七十九點多。 公司治理結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)代企業(yè)制度的靈魂,是在股東共同擁有的公司法人財產(chǎn)的基礎(chǔ)上建立的。股東們將企業(yè)的日常經(jīng)營權(quán)委托給雇來的高層經(jīng)理人員代理行使,同時聘請董事對這些經(jīng)理人員的經(jīng)營活動進行經(jīng)常性的、全過程的監(jiān)督,而股權(quán)過分集中則不利于公司有效的治理結(jié)構(gòu)的建立。專家們認為,一方面國有股“一股獨大”,大股東行為缺少有效制約,容易出現(xiàn)股東干預(yù)日常決策,使投資者的利益得不到有效保護;另一方面,國家所有權(quán)的代理行使缺乏妥善措施,上市公司往往出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的偏向,內(nèi)地證監(jiān)會主席周小川曾把這種現(xiàn)象稱之為“內(nèi)部人控制下的一股獨大”。 這種內(nèi)部人控制下的“一股獨大”給內(nèi)地資本市場帶來了種種弊端。 [全文1077字,傳媒索稿請同中新社專稿部聯(lián)系電話:68316616 傳真:68316637電子信箱:ZhuanGao@mail.chinanews.com.cn] |
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