久未有融資動(dòng)作的華晨汽車(chē)再次開(kāi)口“吸金”,3月10日,在香港上市的華晨中國(guó)汽車(chē)控股(HK 1114)盤(pán)后宣布,美國(guó)Rocket(火箭)投資財(cái)團(tuán)攜手Red McCombs,已與華晨簽訂無(wú)約束力諒解備忘錄,火箭財(cái)團(tuán)將認(rèn)購(gòu)約1億美元的華晨股份,所得款項(xiàng)將作為擴(kuò)充公司的新轎車(chē)及華晨寶馬產(chǎn)品的產(chǎn)能,而借此舉,這家涉及NBA運(yùn)作的財(cái)團(tuán)也首次將資本觸角伸及內(nèi)地紅籌企業(yè)。
融資打破業(yè)界定勢(shì)
當(dāng)國(guó)內(nèi)多家汽車(chē)證券研究機(jī)構(gòu)聽(tīng)到此消息時(shí),顯然一頭霧水:“我們的著眼點(diǎn)還在觀望華晨國(guó)內(nèi)的兩家關(guān)聯(lián)企業(yè)ST金杯和申華控股,想不到華晨這么快!”一位汽車(chē)分析師在接受采訪時(shí)表示。
這家擅打金融牌的企業(yè)這次顯然沒(méi)有按照“業(yè)界”的良好愿望出牌,大部分機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為,華晨退市紐交所后,將回歸A股,借殼ST金杯在國(guó)內(nèi)融資,甚至在不久前發(fā)布的ST重組公司一覽中,金杯已顯示其重組動(dòng)向?yàn)椤皵M債務(wù)重組”,一切跡象都讓華晨回歸顯得順理成章。
據(jù)火箭財(cái)團(tuán)董事總經(jīng)理及高級(jí)合伙人黃健華稱,火箭資本將認(rèn)購(gòu)華晨汽車(chē)約10%-15%新股,若以華晨當(dāng)日的收市價(jià)每股1.52元計(jì)算,7.8億元可購(gòu)入約5.1億股華晨,相當(dāng)于華晨現(xiàn)已發(fā)行股本的14%。據(jù)他表示,火箭財(cái)團(tuán)的基金將入股華晨視為長(zhǎng)期投資,不會(huì)在短期內(nèi)沽出有關(guān)股份。
吸金應(yīng)對(duì)資金缺口
華晨中國(guó)控股有限公司董事局主席吳小安對(duì)這次合作的評(píng)價(jià)是:火箭資本在資本市場(chǎng)非;钴S,而華晨目前的股價(jià)也具有投資價(jià)值。這樣看來(lái),這次火箭入股成了游資的主動(dòng)行為。
但在國(guó)內(nèi)擔(dān)當(dāng)救火隊(duì)長(zhǎng)的華晨汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司董事長(zhǎng)祁玉民對(duì)于融資壓力的表述則顯得樸實(shí)很多,他在不同場(chǎng)合下都表達(dá)了其對(duì)資金的渴求:“靠自己發(fā)展積累,實(shí)在太慢!
祁玉民透露,華晨目前在美國(guó)的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)建設(shè)200家,2008年將達(dá)到500家。一方面要應(yīng)對(duì)龐大的出口計(jì)劃,而2008年還要應(yīng)對(duì)華晨寶馬二廠項(xiàng)目追加投資!叭A晨汽車(chē)目前的資金顯然無(wú)法滿足發(fā)展需求。”他表示。
業(yè)內(nèi)可以參考的是,江淮汽車(chē)20萬(wàn)輛產(chǎn)能的轎車(chē)工廠的投資金額在20億元,天津豐田年產(chǎn)能20萬(wàn)輛的第三工廠的投資額為22億元。以此推算,華晨汽車(chē)未來(lái)應(yīng)對(duì)擴(kuò)產(chǎn)的資金需求大約就在60億人民幣以上。
而此時(shí),在回歸A股暫無(wú)日程表前,首先通過(guò)華晨中國(guó)打開(kāi)融資渠道,是彌補(bǔ)缺口的上選。
或?qū)⒅亟M股東結(jié)構(gòu)
但引入新的投資方,必然引起股權(quán)變革,黃健華表示,根據(jù)協(xié)議,火箭資本改變了以前投資不進(jìn)入董事會(huì)的慣例,此次會(huì)委派一位非執(zhí)行董事進(jìn)入華晨的董事會(huì)。
而在華晨?jī)?nèi)部,也早就流傳著新的一種可能的思路,即對(duì)上市公司股東結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組,引進(jìn)供應(yīng)商和國(guó)外大的經(jīng)銷商參股ST金杯。因?yàn)槟壳暗娜A晨汽車(chē)正需要海外經(jīng)銷商扶持,以能夠快速打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)。
這次火箭引入合資伙伴Red McCombs,正合華晨心意。在美國(guó),Red McCombs已有長(zhǎng)達(dá)50多年的汽車(chē)代理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),策略合作伙伴的專長(zhǎng)、全球網(wǎng)絡(luò)、品牌及協(xié)同效應(yīng),這些優(yōu)勢(shì)正好能填補(bǔ)華晨在出口上的短板。據(jù)了解,華晨火箭財(cái)團(tuán)及Red McCombs三方組建的合資公司將在中國(guó)發(fā)展汽車(chē)后市場(chǎng)業(yè)務(wù),涵蓋了汽車(chē)代理、延長(zhǎng)補(bǔ)修、4S店、代理培訓(xùn)、汽車(chē)融資、二手車(chē)銷售、汽車(chē)租賃、汽車(chē)保險(xiǎn)及互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)銷售等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這次的“火箭式”交易可能只是一個(gè)序幕,海外資本首先利用H股試水,進(jìn)入華晨中國(guó)陣營(yíng),而通過(guò)雙方在國(guó)內(nèi)建立合資公司,大型供應(yīng)商有望介入華晨中國(guó)完全控股的ST及申華股份,從而走進(jìn)A股市場(chǎng),到那時(shí),華晨下一步拋出的吸金計(jì)劃才更有好戲看。
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火箭財(cái)團(tuán)背景
在投資華晨之前,火箭資本算是香港新股市場(chǎng)的常客。2007年7月投資3000萬(wàn)美元參與安踏體育(2020.HK)IPO認(rèn)購(gòu)后,火箭資本先后成為新疆新鑫礦業(yè)(3833.HK)、中國(guó)中鐵(0390.HK)、東岳集團(tuán)(0189.HK)、中國(guó)中材(1893.HK)及統(tǒng)一企業(yè)(0220.HK)五家香港上市公司的基石投資者。
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