9月16日，香港交易所，處于動(dòng)蕩期的國美電器截至收盤時(shí)報(bào)收每股2.370元，上漲0.03元，漲幅為1.282%。然而，在看似正常的股價(jià)波動(dòng)背后，國美電器其實(shí)剛經(jīng)歷了新一輪的“風(fēng)雨”。

　　9月15日晚間，在黃光裕和陳曉爭斗的關(guān)鍵時(shí)刻，國美電器在香港交易所發(fā)布公告稱，以每股1.108港元的轉(zhuǎn)換價(jià)，將所持有的2016年可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)換為16.31億股股份，轉(zhuǎn)換股份將于2010年9月22日發(fā)行。而轉(zhuǎn)股后，國美電器發(fā)行的股本已從150.55億股增加至166.86億股，其中，貝恩資本占9.98%的股份，成為國美電器第二大股東，大股東黃光裕所持股份的比例則從原先的35.98%攤薄至32.47%。

　　貝恩支持管理層

　　此番貝恩的行動(dòng)并不意外，因?yàn)樵缭?月，貝恩資本就已經(jīng)表示過，其將在9月28日股東大會(huì)召開前完成可轉(zhuǎn)債操作。值得注意的是，據(jù)測算，貝恩16.31億股股份轉(zhuǎn)換后的持股比例將是9.76%左右，與目前所占股份9.98%相差了0.22%，這表明，貝恩資本也在通過相關(guān)途徑增持國美電器的股份。

　　在分析人士看來，貝恩轉(zhuǎn)股后也將為陳曉所在陣營增添新的“砝碼”，至少將縮短與大股東黃光裕之間的差距(17%左右對(duì)32.47%)。但頗為意外，日前有消息援引貝恩資本內(nèi)部人士的話稱，“我們與陳曉不是一致行動(dòng)人，貝恩只會(huì)就事論事”。該人士還稱，“下次碰到問題，貝恩也可能和黃家站一起�！迸c此同時(shí)，之前示好貝恩資本的黃光裕提名的國美董事候選人鄒曉春也對(duì)貝恩轉(zhuǎn)股表示歡迎和尊重。

　　對(duì)此，一位極力要求隱去姓名的相關(guān)人士對(duì)《國際金融報(bào)》記者反問說，“這是相關(guān)媒體的誤讀。事實(shí)是，貝恩資本一直在跟陳曉一起工作，如果貝恩站在黃光裕陣營一方，那為什么還要進(jìn)行轉(zhuǎn)股？”

　　值得注意的細(xì)節(jié)是，在2009年6月和國美電器簽署融資協(xié)議時(shí)，還同時(shí)附加了保護(hù)性條款，如“陳曉擔(dān)任董事局主席至少要在三年以上，并確保貝恩3名董事人選”等，而一旦違約，國美電器就將付出24億元的代價(jià)。不過在轉(zhuǎn)股之后，這些附加性條款已然失效。

　　但昨日晚間，貝恩資本打破官方沉默，給了陳曉陣營一劑“定心丸”�！柏惗髦С謬�美董事會(huì)和管理層，他們在公司困難時(shí)期的表現(xiàn)出色�！必惗髻Y本新聞發(fā)言人對(duì)外表示，“債轉(zhuǎn)股完成后，我們會(huì)在9月28日的股東特別大會(huì)決議案上，投票支持管理層，并對(duì)相關(guān)議案投反對(duì)票。”

　　機(jī)構(gòu)態(tài)度不明？

　　“不管如何，機(jī)構(gòu)投資者仍是這場爭斗的重要力量�！弊蛉�，曾經(jīng)管理過國美電器決策委員會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略研究室、現(xiàn)任江蘇新日電動(dòng)車股份有限公司副總經(jīng)理胡剛表示，但幾乎可以肯定，不到最后，其不會(huì)對(duì)外作明確表態(tài)。

　　事實(shí)上，近階段雙方通過各種途徑，不斷對(duì)外放出消息稱獲得了機(jī)構(gòu)投資者的支持�！皽�(zhǔn)確的說法是，國美所接觸過的占42%的機(jī)構(gòu)投資者沒有一個(gè)人同意黃光裕提出的相關(guān)議案�！鄙鲜霾辉妇呙�的人士對(duì)本報(bào)記者說。

　　“相較于陳曉陣營，黃氏家族無論是在爭取機(jī)構(gòu)投資者，還是在最終勝利上均具有相對(duì)優(yōu)勢�！焙鷦倕s認(rèn)為，一方面，其只要再拉攏18%左右的機(jī)構(gòu)投資者就能占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢；另一方面，黃光裕夫人杜鵑的運(yùn)作能力不容忽視。

　　“更關(guān)鍵的是，作為想要利益最大化的機(jī)構(gòu)投資者來說，他們需要穩(wěn)定的盈利環(huán)境�！焙鷦傉f，“一旦陳曉獲勝，黃氏家族勢必不會(huì)坐視不管，甚至?xí)��?duì)陳曉為首的國美董事局不斷發(fā)起攻擊。這樣，投資環(huán)境并不能得到完全的保障。而且，機(jī)構(gòu)投資者也愿意早點(diǎn)息事寧人�！�

　　不過，也有分析人士指出，陳曉的影響力同樣不可忽視。權(quán)威機(jī)構(gòu)股東投票顧問Glass Lewis日前就發(fā)布報(bào)告，建議股東支持國美，反對(duì)黃光裕提名董事的議案。這或?qū)⒂绊懖糠謾C(jī)構(gòu)投資者的最終意向。記者 黃燁