新興市場(chǎng)干預(yù)匯市壓力增加

　　韓國(guó)中央銀行韓國(guó)銀行16日宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.50%，但為扶持中小企業(yè)的總額限度貸款利率仍維持在1.25%的水平。這是金融危機(jī)以來(lái)韓國(guó)第二次啟動(dòng)加息。

　　2008年8月以來(lái)，韓國(guó)央行將基準(zhǔn)利率從5 .25%逐漸下調(diào)至2%的歷史低點(diǎn)，并曾連續(xù)16個(gè)月保持不變。迫于通脹壓力，今年7月韓國(guó) 央 行 將 基 準(zhǔn) 利 率 上 調(diào)0 .2 5個(gè) 百 分 點(diǎn) 至2.25%。由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩以及韓元兌美元匯率居高不下等因素，韓國(guó)央行連續(xù)三個(gè)月將基準(zhǔn)利率凍結(jié)在這一水平。

　　韓國(guó)金融貨幣委員會(huì)表示，盡管首爾二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)使“貨幣戰(zhàn)”有所降溫，但韓國(guó)通貨膨脹率10月份已經(jīng)躍升至4.1%，消費(fèi)者對(duì)物價(jià)的不安心理進(jìn)一步擴(kuò)散，因此央行決定縮緊銀根。

　　路透社的調(diào)查顯示，大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)韓國(guó)央行下個(gè)月將維持利率不變，可能在2011年前三個(gè)月再度加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　韓國(guó)央行加息之后，銀行等金融企業(yè)預(yù)計(jì)也將上調(diào)貸款利息，這將給家庭和企業(yè)造成較大的利息負(fù)擔(dān)，并給內(nèi)需市場(chǎng)帶來(lái)不小的沖擊。

　　有分析認(rèn)為，韓國(guó)央行目前正面臨著兩難局面。一方面，全球流動(dòng)性泛濫通脹壓力大增，韓國(guó)10月4.1%的通脹率已經(jīng)創(chuàng)下20個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)，價(jià)格上漲的壓力已經(jīng)在由食品業(yè)向服務(wù)業(yè)等方向蔓延；但另一方面，加息將進(jìn)一步加大韓元資產(chǎn)對(duì)外資的吸引力，增大韓元的升值壓力，并嚴(yán)重影響韓國(guó)目前為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力的出口，這肯定是韓國(guó)當(dāng)局不愿意看到的局面。一旦韓元繼續(xù)升值并突破韓國(guó)當(dāng)局的底線，韓國(guó)央行就可能不得不出手干預(yù)匯市。

　　實(shí)際上，除了韓國(guó)，澳大利亞、巴西和印度等經(jīng)濟(jì)體也都面臨著類似困局。美國(guó)本月初啟動(dòng)的第二輪量化寬松貨幣政策使本就在擔(dān)心通脹壓力上升的經(jīng)濟(jì)體更加擔(dān)心部分資金將涌入國(guó)內(nèi)，進(jìn)一步增加通脹壓力。

　　目前，拉美和亞太地區(qū)一些新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)紛紛開始加快加息抑制通脹的步伐。澳大利亞聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行2日意外啟動(dòng)六個(gè)月以來(lái)首次加息，將基準(zhǔn)利率從4.50%提高到4.75%；印度央行2日也啟動(dòng)今年3月份以來(lái)的第六次加息，分別上調(diào)短期銀行基準(zhǔn)借款利率和基準(zhǔn)貸款利率25個(gè)基點(diǎn)至6.25%和5.25%。

　　同時(shí)，為了保證出口乃至整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，一些新興經(jīng)濟(jì)體在加快加息速度的同時(shí)，也在醞釀相應(yīng)的措施穩(wěn)定本幣匯率。據(jù)路透社報(bào)道，有交易員稱察覺到16日韓國(guó)央行加息的同時(shí)，韓國(guó)外匯當(dāng)局已經(jīng)在買入美元以抑制韓元的漲勢(shì)。印度央行本月初公布季度貨幣政策回顧報(bào)告時(shí)也表示，如果資本流動(dòng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，印度央行將干預(yù)外匯市場(chǎng)。

　　有分析稱，大多數(shù)亞洲央行一直在買入美元以放緩本幣升值的速度，這使其外匯儲(chǔ)備一直處于增加狀態(tài)。法國(guó)巴黎銀行的分析師表示，上個(gè)季度亞洲外匯儲(chǔ)備增加超過2500億美元，其中僅9月份就增加了約1200億美元。巴西中央銀行11日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，巴西外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了2866億美元，繼續(xù)攀升歷史新高。

　　除了加息，一些出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱勢(shì)頭的新興經(jīng)濟(jì)體還在積極采取多種其他措施防止熱錢流入加劇通脹。印度央行近日收緊了房貸政策，防止出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫；韓國(guó)財(cái)政部表示將積極考慮包括資本管制在內(nèi)的措施抑制資金流入；巴西和泰國(guó)已經(jīng)開始向投資當(dāng)?shù)貍�券的外商抽稅。記者　王�?