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　　截至昨日(10日)，14家A股上市銀行已有8家陸續(xù)發(fā)布中期預(yù)增公告。數(shù)據(jù)顯示，盡管同期股指大幅下挫，但上市銀行本身卻有望創(chuàng)下本輪業(yè)績增長的峰值，多家機構(gòu)預(yù)測上半年上市銀行凈利潤同比增長有望達(dá)70%，全年則將在50%左右。不過在長期業(yè)績繼續(xù)看好的同時，上市銀行未來也正面臨來自資產(chǎn)質(zhì)量方面的諸多挑戰(zhàn)。

　　凈利增長或創(chuàng)本輪增長峰值

　　從已經(jīng)發(fā)布預(yù)增公告的銀行來看，其上半年的業(yè)績增長均相當(dāng)靚麗。最高的是中信銀行，凈利潤同比預(yù)增150%以上。其后是浦發(fā)銀行的140%，民生銀行的110%、招商銀行的100%、興業(yè)銀行、寧波銀行、深發(fā)展等則在70%-95%之間，工行也達(dá)到了50%以上。

　　由于當(dāng)前驅(qū)動各家銀行增長的主要因素比較雷同，中銀國際預(yù)測，上半年上市銀行凈利潤同比增長率應(yīng)達(dá)到74%，而環(huán)比增長也將達(dá)到約4.7%，其中，第二季度凈利潤預(yù)計同比增長應(yīng)在70%左右。天相投顧也認(rèn)為，從已發(fā)布的情況來看，上半年銀行板塊業(yè)績大幅增長的形勢已較為確定，整個銀行板塊的中期業(yè)績增長預(yù)計約為70%。

　　分析顯示，上述高增長的動力仍主要來自去年歷次加息所帶來的凈利息的大幅增長，以及所得稅率的下降。而資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，撥備計提壓力進(jìn)一步減輕亦為凈利高增提供了保證。

　　例如根據(jù)海通證券的測算，工商銀行的業(yè)績增長中，31%的因素來自規(guī)模擴張和利差擴大，12%來自于有效稅率的下降，撥備支出壓力的下降貢獻(xiàn)了7%，盡管中間業(yè)務(wù)收入增長看起來很快，但非息收入對增長的貢獻(xiàn)只有1.2%；

　　同樣從股份制銀行中的代表招商銀行來看，其規(guī)模因素為增長貢獻(xiàn)了28%、息差擴大因素貢獻(xiàn)了33%，中間業(yè)務(wù)則只貢獻(xiàn)了1.7%。而有效稅率下降因素則貢獻(xiàn)了28%，撥備支出負(fù)增長因素貢獻(xiàn)了17%。

　　銀河證券分析師張曦向記者指出，由于大多數(shù)貸款在二季度迎來重定價，銀行業(yè)的凈息差有望在上半年達(dá)到峰值。受此影響，上市銀行上本年的業(yè)績增速也可能達(dá)到本輪增長的最高，之后將逐步回落，而影響的因素包括息差增速的下降、去年同期基數(shù)原因、信貸成本的上升等。

　　她預(yù)計下半年息差的擴大會低于預(yù)期，但收緊的可能性不大�！般y行應(yīng)對流動性管理的資產(chǎn)配置短期化、儲蓄回流造成的負(fù)債成本的上升，向現(xiàn)金流企業(yè)傾斜的客戶選擇策略變化，都是拉低息差進(jìn)一步擴大的因素�！睆堦乇硎尽�

　　資產(chǎn)質(zhì)量面臨挑戰(zhàn)

　　不過出于對中國經(jīng)濟(jì)未來減速與轉(zhuǎn)型的擔(dān)憂，研究人員也承認(rèn)，需要對銀行業(yè)未來的資產(chǎn)質(zhì)量時刻保持密切關(guān)注。天相投顧首席金融業(yè)分析師石磊向記者指出，由于銀行是順經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，銀行業(yè)的業(yè)績增長增速放緩?fù)ǔ�會滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)和整個上市公司業(yè)績增速，預(yù)計明年銀行業(yè)將遭遇更大挑戰(zhàn)。

　　他向記者指出，石油石化、金融非金屬、電力、房地產(chǎn)等行業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流目前正出現(xiàn)凈流出的跡象，與這些行業(yè)相關(guān)的銀行貸款質(zhì)量值得密切關(guān)注。隨著所得稅、利差等因素的釋放，預(yù)計明年銀行業(yè)績增長將會回落至20%左右。

　　盡管房地產(chǎn)行業(yè)是個值得擔(dān)心的產(chǎn)業(yè)。例如去年末，銀行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)貸款平均比例為9%，個人按揭貸款為18.56%，總和接近30%，但張曦認(rèn)為，房地產(chǎn)市場的調(diào)整能否超越其自身所在的行業(yè)，進(jìn)而影響到銀行和其他產(chǎn)業(yè)，目前仍無法下總體判斷。如果房價得到維持，宏觀調(diào)控的環(huán)境和市場活躍度與今年相同，她預(yù)計明年的銀行業(yè)績增長將在25%。

　　對此，中金公司的報告也指出，雖然目前銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量依然健康，但隨著PPI 的飆升和房地產(chǎn)銷售的疲軟，資產(chǎn)質(zhì)量面臨的風(fēng)險正在逐步加大。鑒于明年不確定性更多，報告認(rèn)為國內(nèi)銀行應(yīng)對提高撥備，以備不時之需，因此業(yè)績大幅超出市場預(yù)期的可能性有所降低。(謝曉冬)