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股市插圖:回暖 中新社發(fā) 高曉建 攝
中新網(wǎng)4月13日電 在外圍市場轉(zhuǎn)好、降息傳聞等刺激下,A股已連續(xù)第四周錄得上漲,滬綜指和深成指上周漲幅雙雙超過1%,分別收報2444.23點(diǎn)、9345.44點(diǎn)。但隨著滬綜指逼近2500點(diǎn)年線關(guān)口,業(yè)界對后市看法分歧擴(kuò)大,國泰君安、中金公司等券商認(rèn)為,A股反彈已近尾聲;而申銀萬國與中信證券均認(rèn)為波浪式的反彈還未結(jié)束,近期調(diào)整之后仍有上沖動力。
據(jù)香港《大公報》消息,國泰君安分析師翟鵬指出,近期全球股市上漲的一個主要動力來自通脹預(yù)期,部分投資者對大宗商品價格上漲速度的判斷過于樂觀。但全球經(jīng)濟(jì)仍處在衰退的過程中,對原材料的需求短期內(nèi)很難恢復(fù)。而從國內(nèi)發(fā)電量等一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)看,宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度沒有投資者預(yù)期得那么快。剔除銀行股后,A股市場目前的靜態(tài)市盈率已超過了25倍,估值上也有較大壓力。
至于支持此輪反彈最重要的流動性,目前看來依舊充裕。中國央行最新數(shù)據(jù)顯示,3月新增信貸再創(chuàng)新高,達(dá)1.89萬億元(人民幣,下同)。中金公司認(rèn)為,這將推動A股反彈延續(xù)。但考慮到巨額投資拉動政策的持續(xù)性、終端需求的不確定性以及IPO重啟等因素都可能使得股市震蕩加劇,反彈臨近尾聲。
翟鵬認(rèn)為,市場對3月信貸數(shù)據(jù)的解讀存在較大分歧,部分投資者擔(dān)心流動性持續(xù)泛濫可能引發(fā)管理層對信貸投放節(jié)奏以及流向控制,而對信貸流向的監(jiān)管或?qū)κ袌霎a(chǎn)生不利影響。
分析師指出,滬綜指能否突破年線可能要待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況更趨明朗后再看。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷稱,不能夠太短視,一輪上升有可能持續(xù)3-5年時間,下跌的時間也不會太短,對經(jīng)濟(jì)觀察期應(yīng)拉長。他認(rèn)為,在流動性的推動下反彈行情尚未結(jié)束,但已臨近尾聲。股票估值已不低,宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性還存在。4月份市場很可能創(chuàng)出新高后回落,波動范圍在2000到2500點(diǎn)。
申銀萬國分析師錢啟敏表示,上周市場出現(xiàn)調(diào)整實屬正常,這是因為市場在前期連續(xù)上漲后已積累了豐厚的獲利盤,且技術(shù)指標(biāo)處于高位,短線需要回調(diào)以進(jìn)行適當(dāng)整固。但從后半周表現(xiàn)看,反彈迅速且有力,滬綜指僅用了兩天便成功收復(fù)周三大跌的失地,表明資金低位承接意愿踴躍,預(yù)料市場短線強(qiáng)勢格局將難以撼動。加上目前新發(fā)基金規(guī)模不斷擴(kuò)大,顯示場外增量資金正在源源進(jìn)入,有利于推升股指不斷上行。中信證券也預(yù)計,股指可能以震蕩迂回的方式向上盤升。
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