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目前支撐A股市場維持強(qiáng)勢的力量依然強(qiáng)勁,使得大家預(yù)期中的調(diào)整遲遲沒有出現(xiàn)。我們認(rèn)為,6月份在這股力量沒有消失前,市場將延續(xù)震蕩整理的格局,以等待二季度宏觀數(shù)據(jù)的明朗,以及國家新的刺激經(jīng)濟(jì)政策出臺。
全球金融危機(jī)背景下,各國央行為了刺激本國經(jīng)濟(jì),紛紛注入巨量的流動性,美國、日本、英國、瑞士都加快印鈔票的速度。而美國次債危機(jī)之后,全球?qū)⒅亟ń鹑隗w系、貨幣體系。我們認(rèn)為,各國央行在本國經(jīng)濟(jì)沒有“實質(zhì)”性好轉(zhuǎn)之前,不會輕易大幅回收流動性。目前各國的貨幣乘數(shù)很低,一旦各國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升,流動性難免出現(xiàn)泛濫。
現(xiàn)階段,全球流動性過?峙乱彩前倌暌挥觯厝淮灯鹦乱惠唶H大宗商品泡沫。我們認(rèn)為,預(yù)期的“吹泡泡”游戲中,與此相關(guān)的股票將是下半年A股市場的主線,即資源股----有色金屬、能源(石油、煤炭)。
從技術(shù)上看,上證綜指只要沒有跌破以1664點與1814點連線為下軌、以2402點與2549點為上軌的上升通道下軌,依然可以認(rèn)為1664點開始的中期反彈還沒有結(jié)束。目前上升通道下軌在2166點,上證綜指距離該技術(shù)位尚遠(yuǎn),一旦突破該上升通道上軌,上證綜指不會偏離上升通道上軌太遠(yuǎn),并很快將重新回到上升通道之中。目前上證綜指再次躍出上升通道已四個交易日,短期技術(shù)性調(diào)整將使上證綜指重新回到上升通道內(nèi)。
歷史數(shù)據(jù)顯示,1993年至2008年的16年中,只有三次上證綜指月K線拉出五連陽或超過五連陽。2006年8月至2007年5月,上證綜指月線拉出十連陽,隨后出現(xiàn)4335點-3404點,幅度為21.48%的調(diào)整;2000年1月至7月,上證綜指月線拉出七連陽,隨后出現(xiàn)2114點-1874點,幅度為11.35%的調(diào)整;2003年11月至2004年3月,上證綜指月線拉出五連陽后,隨后出現(xiàn)1783點—998點的調(diào)整。2009年1月至5月,上證綜指月線拉出五連陽。今年6月份,上證綜指能否拉出第六根月陽線,值得大家關(guān)注。
總體上看,這16年中,有五次階段性頂點出現(xiàn)在6月,即1998年的1422點、1999年的1756點、2001年的2245點、2002年的1748點、2003年的1582點。上述數(shù)據(jù),或許透視出大盤6月的走勢不會“平靜”。(民族證券 徐一釘)
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