久操成人,亚洲午夜免费视频,东京加勒比无码av,亚洲五月婷婷,大学生男男gay啪啪网站,狼狼色丁香久久女婷婷综合,午夜视频体验区

　　市場恐高情緒漸顯，成交量不斷放大的同時，震蕩幅度也在不斷加大�！�3時代”帶給人們的是黃金屋，還是在給眾多投資者挖一個新的萬人坑？在眾多板塊經(jīng)過輪炒之后，新的機(jī)會在哪里？本期《華山論劍》欄目請到了廣州新價值資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)羅偉廣、廣州昊富投資總經(jīng)理黃永和我們的老朋友銠鈿投資總裁銠鈿。

　　□主持人：賀輝紅

　　一切都看資金面

　　主持人：7月份大規(guī)模大小非解禁之后，大盤就逐漸進(jìn)入全流通了，應(yīng)該如何應(yīng)對這一變化？

　　羅偉廣：大小非和全流通并不是牛市或熊市的決定因素，全世界股市都是全流通的，大小非也只是市場參與者之一。如果流動性繼續(xù)寬松，上市公司業(yè)績預(yù)期好、估值有優(yōu)勢，理性的大小非也多數(shù)不會減持，或者他們的減持會被其他更理性的投資者接過去。全流通時代唯一不同是實(shí)業(yè)資本直接參與了資本市場，估值中樞不可能長期維持40倍以上的非理性水平，但在25倍市盈率波動還是有可能的。

　　黃永：目前屬于資金推動行情，對未來預(yù)期可以多考慮資金供求情況。目前對股市吸納增量資金有利的是盈利效應(yīng)和通脹預(yù)期，因此對全流通承接能力很強(qiáng)。如果這兩者改變，或者國家貨幣政策收緊，就會引起較大調(diào)整。

　　主持人：根據(jù)大智慧的顯示，近期不斷有大資金出局，一些基金也倒騰著主動減倉，這是否意味著尾部行情的到來？

　　羅偉廣：真正的大資金流動不可能這么容易統(tǒng)計(jì)出來，基金和機(jī)構(gòu)之間的博弈并不能單看減倉一方的力量，還要看增倉一方的力量，而且頂部通常是由散戶資金的狂熱追高構(gòu)筑出來的，他們的力量也不可忽視，近期大盤如果保持進(jìn)二退一的方式盤升，量能穩(wěn)步放大的話，仍能維持趨勢一段時間，但如果出現(xiàn)放量連續(xù)拉升，那確實(shí)可能成為尾部行情了。

　　黃永：目前機(jī)構(gòu)還比較樂觀，基金公司倉位也比較滿。近期驅(qū)動大盤上漲的是地產(chǎn)和銀行，從行業(yè)基本面改善情況看，地產(chǎn)、石油石化股還有繼續(xù)走高的空間，短線沖頂可能還會繼續(xù)。目前還不能確認(rèn)趨勢何時變化，但一旦改變調(diào)整幅度可能較大。

　　銠鈿：就大盤而言，肯定是魚尾行情，但對新股來說行情才剛剛開始。對于行業(yè)無可比性的新股，由于募集資金的到位，上市公司可能超常發(fā)展。對于符合主流熱點(diǎn)的新股，把握得好，可以魚頭、魚尾、魚身都去吃。

　　炒什么是個問題

　　主持人：銠鈿三句話不離老本行，新股發(fā)行新規(guī)一出臺，新股還有沒有得炒？

　　銠鈿：新股雖然沒有原來瘋狂，但因各路主力手中沒有籌碼，搶籌建倉的過程就給市場提供了許多交易性的機(jī)會。重倉新股，就實(shí)戰(zhàn)能力來說，每月贏利20%是有可能的。

　　黃永：我不這么認(rèn)為，由于要支持企業(yè)融資，目前發(fā)行市盈率偏高。如果大幅炒作新股，會造成很大的局部泡沫，參與新股炒作的中小投資者有很大風(fēng)險。

　　主持人：先不急著PK，咱們換個問題，接下來的主題投資機(jī)會在哪里？

　　羅偉廣：藍(lán)籌股仍是主流，但熱點(diǎn)可能從一枝獨(dú)秀的銀行地產(chǎn)中擴(kuò)散出去到二線藍(lán)籌。4月以來調(diào)整時間和幅度都較大的部分有業(yè)績和估值支撐的中小盤個股、甚至部分新能源個股，都存在卷土重來的可能。

　　黃永：行業(yè)超預(yù)期復(fù)蘇，標(biāo)志性事件是價格上漲，如地產(chǎn)、煤炭、石油、鋼鐵等；通脹受益預(yù)期，如商業(yè)地產(chǎn)、資源、零售等；軍工調(diào)整充分、下半年刺激題材較多，也可能會成為階段熱點(diǎn)。

　　銠鈿：印鈔票、吹泡沫的主題投資機(jī)會主要是新能源、有色、煤炭、地產(chǎn)等，這些題材會貫穿全年。但下半年，我們大部分精力會重倉博弈有主題投資題材的新股。

　　主持人：市場即將進(jìn)入中報披露期，不少眼睛都在盯著這塊肉。各位覺得哪些板塊會有超預(yù)期表現(xiàn)？

　　羅偉廣：我們判斷券商股、輪胎股、鐵路股業(yè)績都可能超預(yù)期并進(jìn)行了重點(diǎn)增持配置，銀行、地產(chǎn)業(yè)績可能也超預(yù)期，但市場已經(jīng)提前反映了，我們進(jìn)行了減持。

　　黃永：主要超預(yù)期板塊是銀行、地產(chǎn)、石化。

　　主持人：從各位高手的回答中可以看出，中報業(yè)績和中報行情可能真沒什么可期待的。那么所謂的洼地鋼鐵、化工和農(nóng)業(yè)怎么樣？

　　羅偉廣：如果經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)保持這種復(fù)蘇態(tài)勢，鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇拐點(diǎn)可能就在當(dāng)前，短期我們看好并配置了，但化工和農(nóng)業(yè)并沒有重點(diǎn)配置。

　　黃永：鋼鐵較看好，下半年重大投資項(xiàng)目開工和地產(chǎn)項(xiàng)目開工周期疊合，有利于鋼鐵復(fù)蘇和估值恢復(fù)。

　　政策微調(diào)影響幾何

　　主持人：談到政策微調(diào)，就不得不聊本周市場的震蕩走勢，各位覺得政策微調(diào)的影響有多大，貨幣政策最終轉(zhuǎn)向的前提是什么？

　　羅偉廣：不能一看到股市、樓市漲就認(rèn)為貨幣政策馬上轉(zhuǎn)向，GDP季度增長到達(dá)10%以及，CPI逼近3%的溫和通脹上限時，貨幣政策才會有根本轉(zhuǎn)向，期間可能主要是微調(diào)或者寬松程度的降低而已。

　　黃永：股市上漲對經(jīng)濟(jì)影響現(xiàn)在屬正面，泡沫也暫時沒到瘋狂程度，近期針對股市調(diào)控的可能性不大。但如果出現(xiàn)上漲過快，監(jiān)管層可能會在言論上降溫。

　　主持人：房地產(chǎn)市場一邊是地王不斷涌現(xiàn)，一邊是部分城市開始收緊二套房貸，這對地產(chǎn)板塊和股市影響幾何？

　　羅偉廣：貨幣政策、房地產(chǎn)政策的微調(diào)是可能的，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，政府會適度容忍股市和房地產(chǎn)市場的泡沫。

　　黃永：地王出現(xiàn)是房地產(chǎn)市場短期供求失衡的反映，部分地方政府收緊放貸是防止民生受到影響，但是下半年房地產(chǎn)供應(yīng)偏緊的情況不會改變，所以市場對地產(chǎn)板塊樂觀預(yù)期會不斷加強(qiáng)，從而推高地產(chǎn)股估值和大盤點(diǎn)位。

　　主持人：再談一個對游資進(jìn)行監(jiān)管的話題，近期，深交所開始對敢死隊(duì)資金進(jìn)行監(jiān)管，這是否會限制游資的活躍度？

　　羅偉廣：流動性過剩和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期兩點(diǎn)因素沒有趨勢性大拐點(diǎn)前，或者大盤自身出現(xiàn)透支性的拉升前，大盤仍可謹(jǐn)慎樂觀。