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自2010年1月1日起,對個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股獲取的所得按20%稅率征收個人所得稅。這個2009年股市收盤后公布的消息,被市場人士稱為“新年股市首個利好”。不過,二級市場并不領(lǐng)情,滬深股市新年開盤首日分別下跌0.98%和1.21%。這是A股自2006年以來第一次未能實現(xiàn)新年“開門紅”。
此次納入征稅范圍的限售股包括三類:一是轉(zhuǎn)讓股改前的股改限售股,二是轉(zhuǎn)讓股改后的新股限售股,三是轉(zhuǎn)讓財政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會等部門共同確定的其他限售股。按財政部的解釋,此舉是為了進一步完善股改后的相關(guān)制度,更好地發(fā)揮稅收對高收入者的調(diào)節(jié)作用,促進資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展。換言之,個人轉(zhuǎn)讓限售股不再享有“免費大餐”。例如,那些創(chuàng)業(yè)板上市而一夜暴富的個人股東,售出所持限售股將繳納不菲的稅負。據(jù)推算,有創(chuàng)業(yè)板首富之稱的樂普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰,若按2009年收盤價兌現(xiàn)全部財富,應(yīng)向國家繳納個人所得稅6.14億元。
市場人士認為,征收20%的個人所得稅,如同給限售股套上“緊箍咒”。這樣做縮小了限售股轉(zhuǎn)讓的收益空間,在一定程度上可鼓勵投資者延長持有限售股的期限,緩解市場減持壓力,對資本市場保持穩(wěn)定起到積極作用。由于2010年逢限售股解禁高峰年,且1月份是全年第二解禁高峰,限售股稅收新規(guī)的突如其來,更被聯(lián)想到是利好政策呵護股市。有投資者還為此感嘆,2010年股市利好來得早。
據(jù)此,不少分析人士預(yù)測2010年股市有望迎來“開門紅”。可從市場反應(yīng)來看,并沒有因為限售股稅收新規(guī)而特別激動。1月4日,憧憬2010年前景向好的亞太股市普遍紅盤,日經(jīng)指數(shù)漲幅超過1%,澳大利亞股市再創(chuàng)近兩個月新高。在外圍股市如此有利的新年氛圍烘托下,A股捧著所謂的“新年股市首個利好”,卻沒能上演部分市場人士期待的“開盤將亂漲”。
2010年新年股市開盤不見“開門紅”,主要有兩大原因。一方面,反映出投資者對后市的謹慎,經(jīng)歷2009年個股大量翻倍上漲,以及股指重返3300至3400點反彈高點區(qū)域,市場上急于做多的能量下降;另一方面,表明限售股個稅新規(guī)的利好效應(yīng)存在爭議,難以借此來突破3400點阻力位。
向個人轉(zhuǎn)讓限售股征稅20%,是一筆不小的金額?蓪τ谫嵉门铦M缽滿的限售股持有者來說,一旦決意減持公司股份,豈會過多顧慮稅負成本?長期持股不等于免稅,既然新政策沒有留下逃稅的“時間差”,限售股持有者也只能認命,畢竟所得的80%利潤足以暴富。轉(zhuǎn)讓限售股開征個稅20%,也不同于印花稅上調(diào),未必能明顯抑制限售股減持需求。限售股的形成屬于一次性行為,不像印花稅上調(diào)遏制的是頻繁交易,因而限售股減持的時機選擇,并不受20%個稅開征的影響。若是為了獲得套利空間,限售股減持與否取決于持有者對股價高低的判斷。
另外,正如有的專家所擔心,限售股征稅新規(guī)可能促使某些股東選擇提前減持。通過交易所大宗交易套現(xiàn),再用現(xiàn)金買進上市公司的股票,從而改變所持股份的性質(zhì)。等到股價上漲之后,就能躲避上漲部分收益的20%個稅。
稅收新規(guī)對遏制限售股減持難有實質(zhì)影響,反倒引來進一步征收資本利得稅的市場憂慮。由此,2010年新年首個交易日遭遇下跌不足為奇。(張煒)
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