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　　業(yè)內(nèi)擔(dān)憂出現(xiàn)另一個(gè)中石油

　　上證所理事長(zhǎng)耿亮日前在京表示，上交所目前正在研究國(guó)際版“直接上市”方式。種種跡象表明，國(guó)際板極有可能在年內(nèi)成行。但是業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，相比于國(guó)際板的另一種方式CDR來講，直接上市不能避免外國(guó)公司定價(jià)過高的問題，容易導(dǎo)致另一個(gè)中石油的出現(xiàn)。

    上證所理事長(zhǎng)耿亮日前表示，紅籌回歸是和國(guó)際板放在一起考慮的。目前關(guān)于國(guó)際板有關(guān)方面正在研究制定的規(guī)則至少包括四個(gè)，其中證監(jiān)會(huì)層面負(fù)責(zé)發(fā)行規(guī)則，交易所層面負(fù)責(zé)上市規(guī)則和交易規(guī)則，另外還包括登記和結(jié)算規(guī)則。目前交易所層面的規(guī)則初稿已制訂，待正式制定完畢后將向社會(huì)征求意見。

　　不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，今年上半年要推出國(guó)際板可能性不大，最可能的是下半年推出。

　　中國(guó)政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬表示，“鑒于今年的市場(chǎng)壓力和政策上的不統(tǒng)一，現(xiàn)在很難開一個(gè)國(guó)際板塊。目前還是應(yīng)該集中精力先辦好國(guó)內(nèi)的事情�！�

　　IPO方式令市場(chǎng)擔(dān)憂

　　據(jù)悉，目前關(guān)于國(guó)際板上市的具體方式，主要包括兩種，或直接在A股市場(chǎng)IPO，或發(fā)行上市與發(fā)行中國(guó)存托憑證(CDR)，即境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國(guó)境內(nèi)的存托銀行發(fā)行。

　　申銀萬國(guó)期貨有限公司研究員糜韓杰認(rèn)為，在國(guó)際板，采取中國(guó)存托憑證(CDR)的方式更好。CDR比在A股市場(chǎng)上IPO發(fā)行上市，方式上更多元，對(duì)市場(chǎng)資金面的壓力也更小。

　　高市盈率難免？

　　國(guó)際板在A股市場(chǎng)上IPO肯定會(huì)面臨和A、H股一樣的飽受爭(zhēng)議的同股不同價(jià)問題，截至10月13日的數(shù)據(jù)顯示，A股股價(jià)高于H股股價(jià)的股票共有43家，占全部59家的73%。相比A股市場(chǎng)動(dòng)輒超過50倍的新股發(fā)行市盈率，國(guó)際市場(chǎng)的新股發(fā)行市盈率一般都不超過10倍。如此懸殊的差距，更能吸引外資企業(yè)前來A股市場(chǎng)融資。 (楊欣)