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為緩解資本壓力,今年二季度,銀行曾掀起“放債熱潮”,僅今年前7個月,商業(yè)銀行已發(fā)行次級債總量達2107億元,是去年全年724億元發(fā)行量的2.9倍。截至8月,上市銀行次級債發(fā)行規(guī)模約為4300億元。
這種表面提高資本充足率的方式引起了監(jiān)管層的重視。
8月25日,銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》(征求意見稿),要求商業(yè)銀行在發(fā)行次級債務(wù)及混合資本債務(wù)等監(jiān)管資本工具補充附屬資本時,主要商業(yè)銀行核心資本充足率不得低于7%,其他銀行核心資本充足率不得低于5%。
而中信證券一份報告顯示,目前交行、民生、華夏、深發(fā)展發(fā)行次級債及混合資本債超過核心資本25%,如果發(fā)行次級債及混合資本債的新標準確定下來,這些銀行的次級債發(fā)行計劃都會受到影響。
在此之前,銀監(jiān)會副主席蔣定表示,中國銀行機構(gòu)需要一個“實實在在的高質(zhì)量”資本,而提高資本質(zhì)量、增強資本約束、提高抗御風(fēng)險能力也成為眼下銀行應(yīng)該更加關(guān)注的事情。
“從某種意義上來說,《通知》所釋放的信號就是警告商業(yè)銀行,要擺脫發(fā)行次級債補充資本的路徑依賴。”業(yè)內(nèi)人士分析說,要想解決資本充足率問題,銀行只能另辟蹊徑。
山東經(jīng)濟學(xué)院教授吳奉剛認為,次級債發(fā)行速度快,是銀行補充資本金較流行的方式。但是這種方式補充的資金不是內(nèi)生性的增長,而且銀行之間往往通過互持次級債來增加資本充足率,增量資本沒有進入,風(fēng)險抵御能力并沒有真正建立起來。
面對可能受阻的次級債發(fā)行計劃,各大銀行與金融機構(gòu)被迫改變方式。
目前,除華夏銀行外,深發(fā)展、民生銀行和招商銀行3家均有股權(quán)融資計劃。同時,浦發(fā)銀行公告,其非公開發(fā)行A股股票、擬籌資不超過150億元的申請也已獲證監(jiān)會批準。
金融分析師楊凱捷認為,雖然股權(quán)融資行為對銀行比較有利,但是對于二級市場的投資者來說構(gòu)成了較大的心理壓力。因為一旦有上市公司提出這種配股和增發(fā)的方案,市場會擔心擴容的壓力,導(dǎo)致相關(guān)股票表現(xiàn)不理想,甚至導(dǎo)致整個銀行股的弱勢表現(xiàn),進而拖累大盤。
楊凱捷表示,面對市場的負面效應(yīng),股權(quán)融資只能是銀行的無奈之選,隨著銀行融資渠道和手段日趨多樣化,銀行會找到更為合理的融資平臺。
在天量信貸的資金需求壓力下,銀行一直在努力提高自己的資本充足率,而在之前屢試不爽的次級債被監(jiān)管部門加以諸多限制的情況下,股權(quán)融資成為他們補足資本充足率的新途徑。(李敏康)
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