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連日來(lái),迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)重創(chuàng)全球資本市場(chǎng),A股市場(chǎng)也未能幸免,市場(chǎng)擔(dān)心迪拜危機(jī)會(huì)讓世界經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。多位專家認(rèn)為,迪拜危機(jī)只是一場(chǎng)局部性危機(jī),中國(guó)經(jīng)濟(jì)本輪回升趨勢(shì)不會(huì)因?yàn)橥獠康木植课C(jī)而終止。
不會(huì)威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
國(guó)務(wù)院發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪認(rèn)為,迪拜債務(wù)危機(jī)與雷曼兄弟破產(chǎn)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響有著非常大的不同。
陳東琪總結(jié)出六點(diǎn)區(qū)別:第一,迪拜是一個(gè)小經(jīng)濟(jì)體,而雷曼當(dāng)時(shí)管理著全球幾萬(wàn)億資產(chǎn),比迪拜大好幾倍;第二,迪拜危機(jī)在沙漠上,不開(kāi)放。雷曼破產(chǎn)在世界金融中心華爾街,輻射范圍寬;第三,迪拜的債務(wù)違約導(dǎo)致還款延期,其實(shí)這樣的事情經(jīng)常發(fā)生,但不是資不抵債的破產(chǎn)清算,和雷曼完全不一樣;第四,迪拜的債務(wù)鏈非常短,雖然會(huì)影響相關(guān)的銀行和建材商,但是從行業(yè)和區(qū)間來(lái)講都比較小。而雷曼引發(fā)的次貸危機(jī)具有較長(zhǎng)的鏈條;第五,中國(guó)、美國(guó)、歐洲、日本這四大經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在的刺激政策還沒(méi)有淡出,還是往上推的力量,這與雷曼去年9月15日的情況不一樣;第六,雷曼破產(chǎn)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退的中后期,往往就像斜坡的石頭,慣性放大。而迪拜危機(jī)是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期,是由下往上的力量,所以不會(huì)影響趨勢(shì)。
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵也認(rèn)為,迪拜危機(jī)不是一個(gè)全球的金融危機(jī)。他表示,迪拜世界公司不是一個(gè)金融公司,沒(méi)有發(fā)行大量的金融工具,不會(huì)引起一系列復(fù)雜的后果。另外,迪拜周邊的酋長(zhǎng)國(guó),包括其他的中東國(guó)家,很有可能出于對(duì)海灣地區(qū)形象的考慮出手援助。迪拜的石油基本上采光了,所以全球石油價(jià)格上漲跟迪拜的經(jīng)濟(jì)前景也沒(méi)有什么關(guān)系。就整個(gè)中東地區(qū)而言還是流動(dòng)性過(guò)剩的,輕而易舉可以從其他國(guó)家拿點(diǎn)錢來(lái)挽救迪拜。所以,迪拜危機(jī)不會(huì)無(wú)限擴(kuò)大。
但也有專家持保留看法。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)常務(wù)理事高志凱認(rèn)為,迪拜危機(jī)不是一個(gè)孤立的事件。世界銀行和國(guó)際貨幣基金會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,全球還有上萬(wàn)億美元的商業(yè)地產(chǎn)窟窿沒(méi)有解決。如果迪拜的問(wèn)題放在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)大的框架里面來(lái)看,就可能非常嚴(yán)重,也許這只是一個(gè)開(kāi)始。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)
在把迪拜債務(wù)危機(jī)定位于區(qū)域金融危機(jī)后,多位專家對(duì)A股走勢(shì)持較為樂(lè)觀的態(tài)度。
銀河證券研究所所長(zhǎng)滕泰認(rèn)為,市場(chǎng)短期的下跌可以理解成一種上升過(guò)程中的調(diào)整,從國(guó)際大環(huán)境、國(guó)際資本面、上市公司預(yù)期、估值等等角度來(lái)看都沒(méi)有問(wèn)題。他認(rèn)為,12月份中國(guó)股市要?jiǎng)?chuàng)年內(nèi)新高,突破3478點(diǎn),此次調(diào)整只是為跨年度行情做一次極佳的準(zhǔn)備,而且明年一季度也是非常好的投資機(jī)會(huì)。
關(guān)于明年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌認(rèn)為,明年的策略點(diǎn)不應(yīng)該是超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的貨幣投放,而要盡可能回歸到正常年份的貨幣增長(zhǎng)速度,突出適度、微調(diào)。可能會(huì)以其他政策為手段,通過(guò)與較為寬松的貨幣環(huán)境配合,保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
李稻葵指出,財(cái)政政策空間廣闊。他建議,把國(guó)有資產(chǎn)納入財(cái)政政策,通過(guò)逐步減持,彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的大規(guī)模財(cái)政赤字,通過(guò)財(cái)政赤字的方式鼓勵(lì)民間投資、綠色投資,抓緊未來(lái)5—10年的時(shí)間培育出一個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)。
對(duì)于投資者關(guān)心的明年是否會(huì)出現(xiàn)高通脹的問(wèn)題,陳東琪認(rèn)為,明年CPI可以控制在1978年至2008年這31年的平均值5.68%的水平以下,3%左右是有把握的。他的理由是從供給角度看,糧食、肉類食品儲(chǔ)備多,有效供給能力高;水電氣等公共產(chǎn)品的提價(jià)會(huì)是階梯性的、有節(jié)制的。此外,需求的價(jià)格彈性會(huì)逐漸提高,輸入型通貨膨脹近期力度不大。(記者 朱宇)
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