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　　“由于明年流動性仍然充裕、企業(yè)盈利水平將提高、股票估值也有較大上升空間，因此現(xiàn)在進行跨年行情的布局正是時候。”昨日，在光大證券“陽光6號”理財產(chǎn)品活動中，光大證券資產(chǎn)管理部總經(jīng)理俞忠華表達了對明年市場行情的看好。

　　事實上，每逢年關(guān)臨近，作為“陽光私募”的券商集合理財產(chǎn)品表現(xiàn)，也成為各家證券公司資產(chǎn)管理部門“爭奇斗艷”的參考標準。

　　添新軍“密謀”跨年

　　除了光大證券“陽光6號”外，包括國信證券、民生證券、招商證券等多家券商集合理財產(chǎn)品頻頻增添新軍。股市通常有“冬播夏收”的策略，因此各家券商在此時推出集合理財產(chǎn)品也為求“生逢吉時”。

　　同時，今年以來，監(jiān)管層在審批券商集合理財產(chǎn)品的速度上也有了明顯加快。數(shù)據(jù)顯示，2009年新獲批的集合理財產(chǎn)品就有44只，接近現(xiàn)有券商集合計劃總數(shù)的一半。

　　根據(jù)國金證券最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在10月份中，46只券商集合理財產(chǎn)品均獲得正收益，月平均收益為5.69%。國金證券分析師認為，券商集合理財平均收益落后于公募基金，主要是由于券商管理人在前期大跌中普遍將倉位調(diào)得較低。

　　“前期調(diào)整倉位，也是為方便布局跨年市場�！鄙虾Ｒ患掖笮腿�商資產(chǎn)管理總部投資總監(jiān)告訴記者，“求穩(wěn)健的同時還要追求效益，跨年行情這塊肥肉作為陽光私募的券商自然不會放過�！�

　　品牌效益顯現(xiàn)

　　相比一只動輒百億的公募基金，單只產(chǎn)品僅20億元左右規(guī)模的集合理財實在是難以抗衡。截至第三季度末，券商集合理財產(chǎn)品數(shù)量共70只，管理資產(chǎn)規(guī)模僅866億元。但對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的品牌效應(yīng)，各家券商都不敢懈怠。

　　“考量一只產(chǎn)品是否優(yōu)秀，要看其5年、甚至10年的收益水平，同樣要樹立一家券商資產(chǎn)管理部門的品牌，也是要看旗下多只集合理財產(chǎn)品的運營情況�！比A泰證券一位資產(chǎn)管理相關(guān)人士告訴記者。

　　在追求品牌效益的同時，多家證券公司有計劃將資產(chǎn)管理部門獨立成子公司。

　　對于獨立成立子公司，西南證券分析師王大力告訴記者，“將資產(chǎn)管理部門獨立成公司，主要是提高管理效率，有單獨法人和獨立賬戶，在業(yè)務(wù)管理效率方面會有大幅提高，從而省去了之前預(yù)報一個項目需要層層審批的繁瑣程序。”

　　而對于成立獨立子公司能否賦予券商集合理財更大的規(guī)模，國泰君安資產(chǎn)管理總部投資總監(jiān)汪建認為，“未來可能會有很多變數(shù)，但目前很難預(yù)料，一切還要等管理層的批復(fù)才能得知�！�( 趙怡雯)