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    “掘金”創(chuàng)業(yè)板:需先明晰“高風(fēng)險(xiǎn)”
2009年10月15日 09:38 來源:證券日?qǐng)?bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  創(chuàng)業(yè)板第三批9家公司今日開始網(wǎng)上申購。加上之前已經(jīng)完成申購的19家公司,目前為止已經(jīng)有28家創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)入了發(fā)行“倒計(jì)時(shí)”。

  與此同時(shí),很多投資者也開始“摩拳擦掌”,希望能夠從創(chuàng)業(yè)板中找出中國的“微軟”,為自己帶來超額收益。這種想法無可厚非,但是,在期待高收益的同時(shí),我們也要想到收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的,獲得高收益的同時(shí)也要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。因此,如何客觀、全面地看待創(chuàng)業(yè)板市場的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn),是目前很多投資者需要深刻思考的一個(gè)“命題”。

  雖然創(chuàng)業(yè)板公司有很多美麗的光環(huán),也比主板上市公司更具想像空間,但是,與主板市場相比,創(chuàng)業(yè)板市場有其特有的風(fēng)險(xiǎn)。

  首先,公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。與主板市場上市公司相比,創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期,能否繼續(xù)存在或發(fā)展仍有變數(shù)。經(jīng)營歷史較短,規(guī)模較小,經(jīng)營穩(wěn)定性相對(duì)較低,抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱。此外,雖然創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿赡芫薮,但新技術(shù)的先進(jìn)性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性。投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預(yù)期并不一定會(huì)實(shí)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)較主板大。

  其次,退市風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度設(shè)計(jì)較主板市場更為嚴(yán)格,創(chuàng)業(yè)板有“直接退市”的規(guī)定,不會(huì)出現(xiàn)像主板那樣的ST、*ST等警示過渡階段。

  第三,股價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營歷史較短,規(guī)模較小,抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱,股價(jià)可能會(huì)由于公司業(yè)績的變動(dòng)而大幅波動(dòng)。同時(shí),由于公司流通股本較少,盲目炒作會(huì)加大股價(jià)波動(dòng),也相對(duì)容易被操縱。

  此外,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)還存在技術(shù)失敗風(fēng)險(xiǎn)。

  對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的揭示,監(jiān)管部門也做了很多具體的安排。例如,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)制定了《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款》,各證券公司也與投資者在營業(yè)場所現(xiàn)場書面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。其目的都是引導(dǎo)投資者樹立正確的投資觀念、理性參與創(chuàng)業(yè)板市場交易。

  我們要看到,創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險(xiǎn)是與生俱有的,與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點(diǎn)以及市場的特點(diǎn)密不可分的,這也是創(chuàng)業(yè)板市場魅力的所在。

  面對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險(xiǎn),投資者首先應(yīng)該做的就是認(rèn)真閱讀相關(guān)公司的招股說明書和上市公告書等,對(duì)其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)有所了解和掌握。審慎評(píng)估自己的承受能力,以一顆平常心,冷靜、客觀、全面地看待這個(gè)市場,充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,做到理性投資。(侯捷寧)

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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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