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中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在近日出席2009北京國際金融論壇時(shí)指出,當(dāng)前還必須應(yīng)對(duì)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),如美元持續(xù)貶值和美國保持利率不上調(diào)所帶來的巨大的美元套期投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)等。
劉明康稱,本次金融危機(jī)后,加強(qiáng)監(jiān)管已成為國際社會(huì)的共識(shí)。這次危機(jī)造成了系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)倒閉或走向破產(chǎn)的邊緣,完全是由很強(qiáng)的負(fù)外部效應(yīng)和很強(qiáng)的負(fù)內(nèi)部原因造成的。這兩個(gè)方面都需要官方的適度干預(yù),包括加強(qiáng)科學(xué)有效的監(jiān)管以達(dá)到兩個(gè)目的。第一個(gè)目的是降低這類風(fēng)險(xiǎn)事件再發(fā)生的可能性。第二個(gè)目的是減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生所產(chǎn)生的巨大負(fù)外部效應(yīng),營造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
他認(rèn)為,當(dāng)前形勢(shì)仍然非常嚴(yán)峻,因?yàn)槿澜绫憩F(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和復(fù)蘇主要是靠各個(gè)國家政府的保護(hù)和刺激政策來實(shí)現(xiàn)的。因此,要從根本上解決三大問題,這包括:
金融去功能化問題。從全球看,金融去功能化問題十分嚴(yán)重,且還會(huì)更嚴(yán)重,F(xiàn)在全球金融機(jī)構(gòu)絕大部分留存的收益非常少,要提高資本充足就必須靠融資,必須靠增大杠桿來實(shí)現(xiàn)。
第二,要在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和提高效率(特別是小企業(yè)效率)之間找到一個(gè)合適的平衡點(diǎn)。
第三,很迫切、很現(xiàn)實(shí)的大問題是必須應(yīng)對(duì)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)性因素,F(xiàn)在老的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所控制,但沒有解決,新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的連續(xù)性因素已經(jīng)出現(xiàn)。比如美元的持續(xù)貶值和美國政府為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長保持公眾信心所表示的在未來12-18個(gè)月內(nèi),美元的利率基本不上調(diào),這樣的一個(gè)狀況其實(shí)已經(jīng)孕育了巨大的美元套期投機(jī)的行為,嚴(yán)重地沖擊了全球的資產(chǎn)價(jià)格,對(duì)股市和樓市的投機(jī)行為推波助瀾,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇尤其是新興市場(chǎng)體的復(fù)蘇形成了新的、現(xiàn)實(shí)的、不可逾越的風(fēng)險(xiǎn)。(劉薇 )
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