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業(yè)內(nèi)人士19日表示,最高人民檢察院、公安部明確違規(guī)披露、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易立案追訴標(biāo)準(zhǔn),有助于增加威懾力,減少證券市場(chǎng)犯罪,這對(duì)證券市場(chǎng)是個(gè)利好。
“標(biāo)準(zhǔn)”增加威懾力
根據(jù)《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》,證券、期貨交易中,從事內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置為:證券交易成交額累計(jì)在50萬(wàn)元、期貨交易占用保證金數(shù)額累計(jì)30萬(wàn)元、獲利或者避損額累計(jì)15萬(wàn)元,或多次有行為。
“這樣的規(guī)定,使那些自稱雖有行為但無(wú)盈利者,依然有可能有牢獄之災(zāi)!鄙虾J蟹▽W(xué)會(huì)金融法研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋一欣認(rèn)為,過(guò)去以證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部處罰為主的狀況可能會(huì)有所改變,今后虛假陳述者被提起刑事訴訟的會(huì)增多,這無(wú)疑極大增加了威懾力。
河北功成律師事務(wù)所律師薛洪增表示,新規(guī)定在明確了違規(guī)披露、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易立案的追訴標(biāo)準(zhǔn)后,使執(zhí)法操作性得到了具體明確,執(zhí)法機(jī)關(guān)有了相關(guān)操作依據(jù)。同時(shí),這對(duì)內(nèi)幕交易人和操作行為人也起到了一定的警示作用。因?yàn)樵S多人往往只盲目地去追求經(jīng)濟(jì)利益,只有明確需要承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和刑事責(zé)任的相關(guān)規(guī)定后,才能夠真正起到警示作用。
資本市場(chǎng)立法仍需完善
金元證券策略研究員徐傳豹認(rèn)為,《規(guī)定(二)》列舉了86種刑事案件的立案追訴標(biāo)準(zhǔn),對(duì)操縱證券期貨市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、違規(guī)披露重要信息的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)作出明確界定,此舉有利于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響日益顯著,但目前仍存在較多不完善的地方,主要體現(xiàn)在信息披露、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等方面,嚴(yán)重影響了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定,打擊了投資者的信心,使市場(chǎng)中小道消息盛行,過(guò)于投機(jī)。加強(qiáng)監(jiān)管可以使證券市場(chǎng)健康發(fā)展,保護(hù)投資者利益,增強(qiáng)投資者信心,更好地發(fā)揮證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能,對(duì)股市長(zhǎng)期發(fā)展無(wú)疑是一個(gè)利好。
中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立表示,明確內(nèi)幕交易的刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)金額固然重要,但相比之下,案件查處環(huán)節(jié)對(duì)于立法的需求實(shí)際上更加迫切。經(jīng)濟(jì)犯罪往往牽涉到很多的技術(shù)環(huán)節(jié)問(wèn)題,比如說(shuō)舉證的過(guò)程,國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)一個(gè)公司股價(jià)有異動(dòng)時(shí)就先假設(shè)上市公司有罪,上市公司需要及時(shí)為自己做無(wú)罪辯護(hù)。但中國(guó)在這方面的情況卻是:即便一個(gè)案件有當(dāng)事人舉報(bào),有相關(guān)的證據(jù)輔佐,現(xiàn)有的法律依舊不認(rèn)定其是內(nèi)幕交易。這是相當(dāng)奇怪的事情,只能說(shuō)明我國(guó)目前的法律太不嚴(yán)格,漏洞太多,從而導(dǎo)致了目前“內(nèi)幕交易很多,定罪被查的人卻極少”的尷尬現(xiàn)狀。因此,有關(guān)部門針對(duì)資本市場(chǎng)的立法,應(yīng)根據(jù)不同時(shí)期的市場(chǎng)變化進(jìn)行及時(shí)調(diào)整;另外,相關(guān)監(jiān)察機(jī)構(gòu)及執(zhí)法部門的設(shè)置人員配備上也存在問(wèn)題。目前中國(guó)的現(xiàn)狀是:無(wú)論是證監(jiān)會(huì),還是各地的證監(jiān)局的人員編制都很有限,這也大大影響了相關(guān)政策的推進(jìn)和執(zhí)行力度。
談及細(xì)則推行之后對(duì)市場(chǎng)影響,尹中立認(rèn)為,理論上來(lái)講,杜絕內(nèi)幕交易肯定將有利于股市健康穩(wěn)定發(fā)展。內(nèi)幕交易想要完全杜絕難度較大,但是控制在一定范圍內(nèi)還是能夠做到的。而在這方面,中國(guó)可去學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外成熟資本市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),從判定和執(zhí)行等多層面去完善資本市場(chǎng)的整個(gè)監(jiān)管體系。(申屠青南 郭薇 )
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