國(guó)際原油價(jià)格近期再次大幅跳水,給中石化帶來更大的利好,卻也給本已低迷的國(guó)內(nèi)化工行業(yè)澆上一盆冷水。 中新社發(fā) 追影 攝
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國(guó)際原油價(jià)格近期再次大幅跳水,給中石化帶來更大的利好,卻也給本已低迷的國(guó)內(nèi)化工行業(yè)澆上一盆冷水。 中新社發(fā) 追影 攝
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國(guó)際原油價(jià)格近期再次大幅跳水,給中石化帶來更大的利好,卻也給本已低迷的國(guó)內(nèi)化工行業(yè)澆上一盆冷水。業(yè)內(nèi)人士指出,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與國(guó)外的差價(jià)縮小,早先預(yù)期中的再次上調(diào)成品油價(jià)格短期內(nèi)難以實(shí)施。
成品油提價(jià)空間縮減
東方證券研究員王晶指出,油價(jià)回落到110美元以下后,除了一次短暫的反彈并很快回落外,并沒有出現(xiàn)有力的反彈,這種表現(xiàn)弱于市場(chǎng)預(yù)期,所以短期內(nèi)油價(jià)向下突破100美元的可能性很大。她指出,全球經(jīng)濟(jì)增幅放緩,特別是美元近期走強(qiáng),成為油價(jià)走弱的原因!斑@對(duì)于中石油和中石化來說,無疑是一個(gè)重大利好!
業(yè)內(nèi)人士指出,石油板塊虧損在縮小,上游上繳的特別收益金也會(huì)大幅縮減,中石化股價(jià)走勢(shì)近期明顯強(qiáng)于大盤,正體現(xiàn)了這些利好。而同樣受益的中石油卻連創(chuàng)新低,可能有投機(jī)力量在操作。
王晶認(rèn)為,對(duì)于國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)來說,原油價(jià)格走低有利于CPI增速放緩,經(jīng)濟(jì)過熱得到緩解,社會(huì)成本將降低。
上海證券研究員朱立民指出,根據(jù)成品油三地率核算,如果國(guó)際原油價(jià)格回落至100美元/桶附近,則國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將與國(guó)際價(jià)格相近,預(yù)期中的成品油提價(jià)的空間將非常小。
化工行業(yè)萎靡
雖然整體上看油價(jià)回落有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和石油公司煉油板塊止虧,但是從具體行業(yè)來看,多數(shù)行業(yè)卻無法從中直接受益。
比較突出的是化工行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出,高油價(jià)下的高成本帶來高價(jià)格,而高價(jià)格會(huì)使毛利率提升,并帶動(dòng)需求旺盛,這也正是為什么上半年油價(jià)這么高,化工行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)卻如此好;而油價(jià)下跌,將難以維持這么高的景氣度。
事實(shí)上,7月份以來原油價(jià)格下滑導(dǎo)致石腦油和乙烯價(jià)格下滑,加之終端用戶需求低迷,化工市場(chǎng)整體成交低迷,市場(chǎng)交投氣氛清淡。
國(guó)信證券研究員邱偉指出,上個(gè)月,以乙二醇、環(huán)氧氯丙烷、環(huán)氧丙烷、MDI、TDI為代表的化工產(chǎn)品價(jià)格隨油價(jià)持續(xù)回落,而油價(jià)持續(xù)下跌將導(dǎo)致化工上游行業(yè)估值水平下降。
受國(guó)際原油價(jià)格回落影響,7月份國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)上漲22.6%,低于6月份的漲幅24.6%,同時(shí)環(huán)比下跌6.7%,為近年最大單月跌幅。朱立民判斷,從走勢(shì)上看化工產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)到達(dá)拐點(diǎn),未來將繼續(xù)跟隨國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格下跌。奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后,化工企業(yè)開工率回升,化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)的跌勢(shì)將更為明顯。
除油價(jià)外,一些政策的出臺(tái)使利好預(yù)期落空。近日剛公布的尿素等氮肥產(chǎn)品特別出口關(guān)稅提至150%,使出口受到抑制,國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格將受壓。
不過,業(yè)內(nèi)人士指出,下游消費(fèi)行業(yè)因產(chǎn)品價(jià)格降低刺激需求,將相對(duì)受益;交通運(yùn)輸板塊運(yùn)營(yíng)成本也將降低。(張楠)
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