又一個(gè)10月16日默默離去,追憶一年前10月16日6124點(diǎn)時(shí),A股無比輝煌,高歌猛進(jìn)。既有黃金十年的得意,也有相約一萬點(diǎn)的豪情。不過一年后的今天,市場(chǎng)已今非昔比。1802點(diǎn)的低落讓人懷疑6124點(diǎn)會(huì)不會(huì)是中國(guó)股市一個(gè)再難逾越的高點(diǎn)?對(duì)此,我們無法給出一個(gè)明確的答案,但可以肯定的是,光復(fù)6124點(diǎn)將是一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過程。
盡管全球開始急急忙忙拯救市場(chǎng),但A股投資者仍執(zhí)著于谷底的猜測(cè)。
重回6124點(diǎn),或在中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型之后。
所謂的6124點(diǎn)周年紀(jì)念,其意義希望不僅僅在于:給在這一年中飽受財(cái)富急劇縮水折磨、被從開口就是黃金十年的6000點(diǎn)忽悠至1年后還繼續(xù)看空的1800點(diǎn)的中小投資者一個(gè)傾訴、發(fā)泄的機(jī)會(huì),其實(shí)不僅僅是股市,世界上的事情往往都一樣,當(dāng)絕大部分人都在唱同一個(gè)調(diào)子、期待同一個(gè)夢(mèng)想的時(shí)候,你最好高度警惕、甚至反其道行之。
從輝煌到落寞的一年
2007年10月16日,A股上證綜指在經(jīng)歷兩年多的奮勇前進(jìn)之后,終于攀登上了6124點(diǎn)的頂峰。而一個(gè)被絕大多數(shù)人忽視的細(xì)節(jié)是,稍早之前的10月11日,大洋彼岸的美股道指剛剛見頂14198點(diǎn)。
始自2005年下半年的這波行情的市場(chǎng)情緒至此也達(dá)到“鼎沸”狀態(tài),無數(shù)的民間股神輩出,市場(chǎng)充斥著黃金十年、10000點(diǎn)等豪邁口號(hào),而價(jià)值投資的風(fēng)行,更讓大批投資者在其后的行情中損失慘重。
11月,A股股指跌破5000點(diǎn),不過這對(duì)于崇尚巴菲特長(zhǎng)線手法的投資者來說,根本算不了什么。交易時(shí)段進(jìn)入2008年1月中旬,股指出現(xiàn)最后一個(gè)高位逃離的機(jī)會(huì)——指數(shù)一度反彈至5500點(diǎn)之上。之后3周,指數(shù)連續(xù)重挫,迅速逼近4000點(diǎn)大關(guān)。
隨著指數(shù)的殺機(jī)畢現(xiàn),銀根緊縮、次貸危機(jī)、大小非、冰災(zāi)、震災(zāi)全部被空頭拿來說事,A股一路痛挫。而至4.24印花稅利好救市出臺(tái)之前,大盤已經(jīng)砸穿3000點(diǎn)大關(guān)。
年內(nèi)最令投資者“難忘”的還是奧運(yùn)行情。8月8日指數(shù)從2800點(diǎn)附近開始新一輪暴跌,一口氣砸至9月18日的1802點(diǎn)。
A股市場(chǎng)之前一直領(lǐng)先全球股市下跌,進(jìn)入10月后,人們突然發(fā)現(xiàn)A股的調(diào)整確實(shí)有其合理性,現(xiàn)在輪到海外股市全體補(bǔ)跌了。在次貸危機(jī)演化為全球性的金融海嘯之后,美股開始“追趕”A股,巨幅、加速補(bǔ)跌。
原先判斷技巧不適用
而2008年的10月16日,無論美股還是A股,仍舊看不到多少痛苦即將過去的信號(hào)。
截至10月15日,A股股價(jià)的平均價(jià)降為6.60元(6124點(diǎn)時(shí)為20.16元),且平均股價(jià)以下的股票數(shù)量達(dá)1025只!1元股”成員增加到18只,3元以下股票增加到225只,5元以下的股票超過794只;而20元以上個(gè)股只有43只。滬深兩市總市值從最高39萬億縮水為15萬億左右,24萬億社會(huì)財(cái)富煙消云散。指數(shù)跌幅超過70%。
16日當(dāng)天,美股由于多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均指向衰退,加上聯(lián)儲(chǔ)局看淡經(jīng)濟(jì),道指等三大指數(shù)暴挫7.9%至9%;日經(jīng)225指數(shù)全天暴跌11.41%,創(chuàng)21年來最大跌幅;恒指盤中一度暴跌1212點(diǎn),失守15000點(diǎn)。
當(dāng)天A股兩市股指均雙雙大幅低開,滬指以跌幅近5%開盤,最低探至1901.5點(diǎn)。全天處于低位振蕩,雖然午后一度在地產(chǎn)板塊和通信板塊帶領(lǐng)下展開反彈,但終究弱勢(shì)難改,尾盤一路震蕩下跌,個(gè)股紛紛跳水。收盤,滬綜指報(bào)1909.94點(diǎn),下跌84.73點(diǎn)或4.25%;深成指報(bào)6166.56點(diǎn),下跌239.79點(diǎn)或3.74%;成交量對(duì)比前日有所放大,近200只個(gè)股跌停。
A股現(xiàn)在處于什么階段?還會(huì)跌嗎?
申萬的研究員是這樣解釋的:在正常的市場(chǎng)環(huán)境下,股市的確不至于跌成這樣,而且政策的效應(yīng)也應(yīng)該是有所體現(xiàn)的。但是,應(yīng)該看到,現(xiàn)在大家是處于一個(gè)非常時(shí)期,面臨的是一個(gè)很特殊的市場(chǎng)。所以,繼續(xù)沿用原先的思維方式與判斷技巧來分析現(xiàn)在的市場(chǎng),顯然不適用。
事情也很簡(jiǎn)單:股市出現(xiàn)的問題,人們都清楚,而解決問題的方法,似乎也早就擺在了目前,但是問題還在發(fā)展,方法又起不到作用,因此股市就如人們所預(yù)測(cè)的那樣不斷下跌,雖然有時(shí)理智也告訴人們,這樣的下跌并不正常,但現(xiàn)實(shí)情況是:它就這么在跌。
“從這個(gè)角度來說,市場(chǎng)的確是面臨著前所未有的危機(jī)。時(shí)下,人們看不到危機(jī)將如何被解決,所以接下去股市也就會(huì)進(jìn)一步走弱!
不過,一位基金經(jīng)理則表示,“我認(rèn)為市場(chǎng)下一步應(yīng)該是跟6000點(diǎn)時(shí)反過來的階段!
相關(guān)鏈接
“最不靠譜的就是估值”
在牛市高歌猛進(jìn)的過程中,“價(jià)值”和“估值”成為兩個(gè)熱詞,被所有股民津津樂道。而今,盡管當(dāng)前滬深300指數(shù)13倍動(dòng)態(tài)PE、2倍PB的估值水平相對(duì)已經(jīng)合理,但在糟糕的基本面預(yù)期之下,這一估值水平很可能仍然不是市場(chǎng)的絕望底部。
“最不靠譜的就是估值!边@是一位資深市場(chǎng)人士的經(jīng)驗(yàn)總結(jié),“牛市的時(shí)候,50倍、60倍都不嫌高,熊市就是算是20倍以下,還有人嫌高!
一年熊市,股價(jià)開始大幅回調(diào),A股市場(chǎng)的平均市盈率也逼近2005年低點(diǎn)的水平。2005年的998點(diǎn)時(shí),A股市場(chǎng)創(chuàng)出了16.19倍的近十年A股市盈率最低水平。目前滬市的平均市盈率已經(jīng)下降至16.89倍,距離這一水平僅一步之遙。從行業(yè)來看,2008年的各行業(yè)預(yù)測(cè)市盈率都處于歷史的低端。其中房地產(chǎn)、餐飲旅游、綜合、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)比歷史最低值低得多。
據(jù)中投證券首席策略分析師丁儉測(cè)算,滬深300指數(shù)靜態(tài)市盈率為15.4倍,已經(jīng)接近于歷史底部水平的14.43倍;上證綜指靜態(tài)市盈率為17.3倍,也已經(jīng)在靠近歷史底部的16.5倍。從全球靜態(tài)市盈率來看,滬深300的市盈率水平已經(jīng)與全球主要股權(quán)指數(shù)的市盈率水平相差無幾。
“從估值來看底部,我只能說底在底下,投資者需要耐心和堅(jiān)忍!币晃蝗萄芯繂T無奈地表示。(陳海鈞 卜盎)
請(qǐng) 您 評(píng) 論 查看評(píng)論 進(jìn)入社區(qū)
本評(píng)論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國(guó)新聞網(wǎng)立場(chǎng)。
|
圖片報(bào)道 | 更多>> |
|
- [個(gè)唱]范范個(gè)唱 張韶涵助陣破不和傳言
- [情感]男子街頭菜刀劫持女友
- [電影]《非誠勿擾》片花
- [國(guó)際]烏克蘭議員在國(guó)會(huì)比試拳腳
- [娛樂]庾澄慶說沒與伊能靜離婚
- [星光]小S臺(tái)北性感代言
- [八卦]江語晨與周杰倫緋聞成焦點(diǎn)
- [科教]南極科考雪龍船遭遇強(qiáng)氣旋