久操成人,亚洲午夜免费视频,东京加勒比无码av,亚洲五月婷婷,大学生男男gay啪啪网站,狼狼色丁香久久女婷婷综合,午夜视频体验区

　　從近期披露的券商集合理財產(chǎn)品2008年四季報來看，券商理財經(jīng)理大多認為今年的股市“機會大于風險”。這種機會不是類似2006、2007年的單邊上漲，而是財政、貨幣政策同實體經(jīng)濟減速相互博弈中產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性機會。

　　“把握市場熱點、靈活進行操作，將是2009年在股市取勝的要訣。”某券商集合理財產(chǎn)品經(jīng)理表示，在實體經(jīng)濟真正好轉(zhuǎn)之前，股市很難出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，踏準市場節(jié)奏、精選個股顯得尤為重要。

　　慎言市場反轉(zhuǎn)

　　由于4萬億政府投資以及貨幣政策的累積效應(yīng)逐步釋放，A股市場2009年以來已經(jīng)反彈近15%。從最新披露的35份券商集合理財產(chǎn)品2008年四季報來看，券商集合理財產(chǎn)品經(jīng)理大多認為，今年的股市較去年將大為改觀，但是單純依靠政策刺激很難使股市真正反轉(zhuǎn)。

　　券商理財經(jīng)理們的信心主要來自不斷恢復(fù)的流動性。東方證券東方紅2號2008年四季報指出，國內(nèi)積極的貨幣政策將會維持，基礎(chǔ)貨幣的投放也將維持較高的水平，貨幣乘數(shù)也會因為法定存款準備金率下降和銀行信貸增長而快速上升，充裕的流動性將會帶動股市估值中樞上升。國信金理財4號投資主辦程繼東也表示，當前市場利率已經(jīng)下降到較低水平，儲蓄和貨幣基金的吸引力越來越小，資金繼續(xù)流入這些資產(chǎn)的意愿開始降低，而流出的可能性越來越大。幾十萬億元的居民儲蓄要尋找新的投資領(lǐng)域，股票市場的流動性和多樣性決定了它能夠成為替代儲蓄的較好投資領(lǐng)域。

　　另一方面，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟短期內(nèi)難以改善則是券商理財經(jīng)理慎言市場將會反轉(zhuǎn)的主要原因。廣發(fā)四號產(chǎn)品2008年四季報認為，國際經(jīng)濟危機導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降，產(chǎn)業(yè)面臨重新整合。從周期角度觀察，企業(yè)整體上處于衰退過程中，雖然各國政府加大力度救市，但短期內(nèi)只是看到復(fù)蘇的信心，還沒有看到復(fù)蘇的跡象。華泰紫金1號產(chǎn)品經(jīng)理王旺國則坦言，從美國和日本的歷史經(jīng)驗來看，積極財政政策和寬松貨幣政策都不可能改變經(jīng)濟自身規(guī)律。隨著財政投資效果的發(fā)揮，國內(nèi)經(jīng)濟短時間內(nèi)確實也會出現(xiàn)恢復(fù)性增長，但增長能否持續(xù)還存在較大的不確定性。由于得不到基本面的支持，市場出現(xiàn)整體系統(tǒng)性投資機會的可能性較小。

　　把握熱點順勢而為

　　對于今年的市場運行格局，券商集合理財產(chǎn)品經(jīng)理普遍認為會是一種寬幅箱體震蕩的走勢，并看好其中蘊含的結(jié)構(gòu)性機會。

　　華泰紫金2號產(chǎn)品經(jīng)理趙春生表示，2009年股票市場將在三對矛盾中運行，即宏觀經(jīng)濟下行和財政貨幣刺激政策，流動性進一步擴張和大小非供給顯著增加，上市公司盈利下降和股票市場估值基本合理。股票市場運行環(huán)境是下有政策和低估值的強力支持，上有經(jīng)濟減速、盈利下降和大小非的打壓，市場將會在相對窄幅的區(qū)間內(nèi)運行。

　　“單純依靠政府力量很難刺激經(jīng)濟的全面回升，但是政府投資和各項政策的出臺能夠給相關(guān)行業(yè)帶來較好的投資機會，我們要學會在不確定行情中選擇確定性行業(yè)�！眹鴥�(nèi)某知名券商資產(chǎn)管理部負責人認為，震蕩行情中更能顯示出機構(gòu)投資者的投研水平，如何把握住類似近期中小板出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性行情將成今年投資的重點。

　　增長性穩(wěn)定、受益政府投資的行業(yè)已成為許多券商理財產(chǎn)品的候選品種。東海東風1號2008年四季報認為，大幅減息和房價調(diào)整有助于居民購房剛性需求和購買力恢復(fù)，加速商品房庫存消化以及縮短房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的周期及幅度。在嚴格控制倉位的基礎(chǔ)上，可以超配盈利與現(xiàn)金流可見性較強、受惠于政策支出、成本下降等行業(yè)相關(guān)的品種機會。海通穩(wěn)健增值則表示，下一步將重點關(guān)注受益于拉動內(nèi)需的行業(yè)機會，包括基建投資、家電下鄉(xiāng)、3G建設(shè)等，大宗商品價格的回升也將帶來資源類上市公司的投資機會。(記者 馬慶圓)