2月25日,美菱電器公布了2008年度年報(bào)。由于該公司2008年未分配利潤數(shù)為負(fù),因此該公司再度推出了“不分配,不轉(zhuǎn)增”的分配方案,從而使得該公司已連續(xù)十年未向投資者進(jìn)行利潤分配了。
連續(xù)十年一毛不拔,美菱電器夠“鐵公雞”的了,公司方面理應(yīng)就此向投資者表示歉意。但遺憾的是,公司方面不僅沒有表示歉意,而且公司董秘薛輝在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)還表示:“我們當(dāng)然想對投資者進(jìn)行回報(bào),但也不能說若經(jīng)營好轉(zhuǎn),有了未分配利潤就一定推動(dòng)分紅的實(shí)施!毖Χ剡@番“經(jīng)營好了也未必分紅”的表態(tài),實(shí)在是傷害了投資者的感情。
那么,為什么美菱電器的董秘敢言“經(jīng)營好了也未必分紅”呢?尤其是對于美菱電器這樣一家已經(jīng)連續(xù)十年未分紅的公司來說,為何就說得如此的心安理得呢?
首先,它反映美菱電器回報(bào)股東意識的淡薄。雖然公司董秘也表示“我們當(dāng)然想對投資者進(jìn)行回報(bào)”,但這更多地只是停留在口頭上的。如果公司真有回報(bào)股東意識,那為何還言“經(jīng)營好了也未必分紅”呢?實(shí)際上,由于該公司已連續(xù)十年未向投資者進(jìn)行利潤分配了,也許該公司早就不知道回報(bào)投資者為何物了。所以,即便是經(jīng)營好了,也需要董事會的頭頭腦腦們來綜合考量一番,再來決定給不給投資者分紅。如果該公司能夠樹立“股東至上”的回報(bào)意識,在向股東分紅的問題上還用得著“綜合考量”嗎?
其次,它反映了當(dāng)前股市的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題,那就是許多上市公司“有錢也不分紅!庇捎陂L期以來,股市重融資而輕回報(bào),一些上市公司上市的目的就是為了“圈錢”,而回報(bào)投資者的意識十分淡薄,以至一些上市公司即便是有錢,也不向投資者進(jìn)行分紅,扮演著“鐵公雞”的角色。還有的公司即便是向投資者分紅,也只是迫于壓力,因此只是向投資者“微積分”,每股也就分紅幾分錢。由于這種“有錢也不分紅”的現(xiàn)象在股市里較為普遍,以至美菱電器的董秘把這種“存在”也當(dāng)成合理了,既然其他公司做得,為何我就做不得?
此外,它也反映出《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》形同虛設(shè)。為提高股票的投資價(jià)值,增加上市公司對投資者的回報(bào),去年10月,證監(jiān)會出臺了《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》,將上市公司現(xiàn)金分紅的比例確定為30%。不過,由于這一規(guī)定只是作為上市公司公開再融資的條件,因此,對于沒有公開再融資要求的上市公司來說,該規(guī)定也就失去了作用。這也就是一些上市公司甘于充當(dāng)“鐵公雞”的原因所在,同時(shí)也是美菱電器董秘敢于聲稱“經(jīng)營好了也未必分紅”的原因所在。
那么,該如何改變上市公司有錢也不分紅,“經(jīng)營好了也未必分紅”的做法呢?把高管薪酬的發(fā)放與公司分紅掛鉤是一個(gè)根治“鐵公雞病”的好辦法。證監(jiān)會規(guī)定的上市公司分紅比例為30%,將這一比例確定為高管薪酬的基準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上,分紅每增加1%則高管的薪酬增加1%,反之亦然。如此一來,上市公司想當(dāng)“鐵公雞”,高管們也不會答應(yīng),美菱電器的董秘還會稱“經(jīng)營好了也未必分紅”嗎?(皮海洲)
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