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國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松
針對(duì)即將推出的創(chuàng)業(yè)板,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松表示,經(jīng)過調(diào)研,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)注意四方面問題。
首先,最重要的是適當(dāng)區(qū)分創(chuàng)業(yè)板和中小板兩者的定位。目前,對(duì)于中小企業(yè)來說,資金壓力較大,但中小板并沒有放開、恢復(fù)融資,這使得一些省市將傳統(tǒng)企業(yè)列在上報(bào)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)之中,這可能會(huì)導(dǎo)致一些創(chuàng)新型的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市過程中受到擠壓。
其次,創(chuàng)業(yè)板提高了對(duì)保薦人的要求,需要對(duì)公司、行業(yè)做實(shí)質(zhì)性的判斷,這要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保薦人監(jiān)管的嚴(yán)格程度,以及創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板之間的保薦制度安排、權(quán)利與責(zé)任有所平衡。交易所應(yīng)該明確企業(yè)和保薦人的責(zé)任區(qū)分。同時(shí),如果對(duì)保薦人監(jiān)管要求太嚴(yán)格,而收費(fèi)又不是太多,可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板吸引力減少,保薦人將注意力轉(zhuǎn)移到中小板去。
再次,金融行業(yè)企業(yè)比較關(guān)心發(fā)審委委員與專家之間的匹配關(guān)系。業(yè)內(nèi)均認(rèn)為應(yīng)對(duì)企業(yè)做適當(dāng)評(píng)審,但創(chuàng)新型企業(yè)專家細(xì)分,該如何把合適的專家放在匹配的發(fā)審委委員位置?而且專家可能更多關(guān)注技術(shù)層面,但創(chuàng)業(yè)板畢竟是融資、估值和定價(jià)行為,這就對(duì)發(fā)審專家匹配提出要求。
最后,針對(duì)創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在有一些看法認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)炒新的情況,也有人認(rèn)為應(yīng)放更多企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板。在創(chuàng)業(yè)板推出初期,很多制度尚不確定,大家都知道應(yīng)該朝哪個(gè)方向走,但不知道會(huì)出現(xiàn)什么問題。所以創(chuàng)業(yè)板初期應(yīng)有比較好的試錯(cuò)制度,靈敏調(diào)整,等大致完善下來,再大批量推進(jìn),在信息披露等領(lǐng)域要求更嚴(yán)格一些。
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