上周末,美國政府宣布將接管房地美與房利美,此舉為我國購買“兩美”債券的投資者帶去利好消息。周一,A股市場(chǎng)上購買“兩美”債券的幾大銀行股價(jià)均現(xiàn)小幅回升,市場(chǎng)對(duì)中資機(jī)構(gòu)持有“兩美”債券的動(dòng)向表示不一。
此外,對(duì)于同美國房市一樣低迷的中國股市而言,美國政府的救市措施又將中國政府推上風(fēng)口浪尖,專家認(rèn)為,目前我國救市條件已經(jīng)成熟,政府有可能建股市穩(wěn)定基金救市。
政府接管“兩美”
美國政府7日宣布接管兩大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)房利美和房地美,以避免更大范圍金融危機(jī)的發(fā)生。
美國財(cái)政部長(zhǎng)保爾森當(dāng)天說,之所以采取這一歷史性的措施,是因?yàn)榉坷篮头康孛酪?guī)模如此龐大,與金融系統(tǒng)關(guān)系又如此密切,以至于其中任何一家垮掉都會(huì)導(dǎo)致美國以及全球金融市場(chǎng)的大動(dòng)蕩。政府接管兩家機(jī)構(gòu)需要投入巨額資金,但保爾森強(qiáng)調(diào),放手讓它們倒閉對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊將比這個(gè)代價(jià)要嚴(yán)重得多。
被接管之后,房利美和房地美將由美國國會(huì)今年夏天創(chuàng)建的負(fù)責(zé)管理這兩家機(jī)構(gòu)的新機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦住房金融署來管理,兩家機(jī)構(gòu)原首席執(zhí)行官已被限令離職,新領(lǐng)導(dǎo)人已被任命。保爾森說,“兩美”的最終結(jié)構(gòu)將由國會(huì)以及下一屆政府來決定。
雖然美國市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,即將伴隨布什一起卸任的美國財(cái)政部長(zhǎng)保爾森此舉,實(shí)則用這種辦法巧妙地繞開了“兩美”發(fā)展難題,但是值得肯定的是,美政府此舉,無疑表明了政府的救市意愿。對(duì)于持有5萬億美元住房抵押貸款的“兩美”巨無霸而言,政府擔(dān)保將為美國乃至全球金融市場(chǎng)注入一針穩(wěn)定劑。
“絕對(duì)利好消息”
中國央行行長(zhǎng)周小川周一在巴塞爾國際清算銀行會(huì)議的間隙表示,相信美國政府對(duì)“兩美”的救助是一項(xiàng)積極的措施,此舉對(duì)中國投資者而言,也是一則有利消息。
據(jù)報(bào)道,包括中國銀行、工商銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行等幾大銀行均持有“兩美”債券。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月末,中資銀行的持有總額約240億美元。其中,中國銀行持有172.86億美元,工商銀行持有27.16億美元,建設(shè)銀行持有32.5億美元。另外,持有“兩美”發(fā)行的機(jī)構(gòu)債余額分別為15.93億元和11.70億元在亞洲金融機(jī)構(gòu)中,中國銀行的次級(jí)抵押貸款投資規(guī)模居于首位。
中國工商銀行新聞部門負(fù)責(zé)人謝泰峰表示,對(duì)美國政府此舉表示歡迎。他同時(shí)指出,由于工行對(duì)“兩美”債券的持有量相對(duì)較小,因此工行的措施不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。
目前,市場(chǎng)分析人士普遍反映,美國政府此舉,對(duì)于中國各大投資者而言,是一個(gè)絕對(duì)的利好消息!耙?yàn)檫@件事終于有了買單者!惫獯笞C券研究所分析師蔡榮向記者表示!按饲,市場(chǎng)一直擔(dān)心“兩美”危機(jī)會(huì)導(dǎo)致債券償付出現(xiàn)問題,但是現(xiàn)在政府作出了實(shí)質(zhì)性的擔(dān)保舉措,“兩美”的資本金無疑會(huì)進(jìn)一步充實(shí),其債券的可信程度自然也會(huì)相應(yīng)提高!
中國銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、交通銀行、工商銀行、中信銀行在周一的A股市場(chǎng)均出現(xiàn)小幅反彈,而利好消息在港股上則出現(xiàn)了更為明顯的效果。建行、工行、招行、中信銀行的漲幅均超過3%,交通銀行則上漲5.31%,中國銀行漲幅最大,為5.45%。
對(duì)于各個(gè)機(jī)構(gòu)持有“兩美”債券的動(dòng)向,蔡榮表示,由于美政府此舉只是救市意愿的一種表示,但并不能明確其效果,因此處于謹(jǐn)慎考慮,中資機(jī)構(gòu)有可能將會(huì)在未來的一段時(shí)間里擇機(jī)減持。
然而,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心郭田勇則表示:“現(xiàn)在美國政府出臺(tái)這樣的救市措施,無疑提高了這些債券的信用程度,因此,中資機(jī)構(gòu)在未來一段時(shí)間,應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)減持的情況。持有量可能會(huì)在現(xiàn)有水平上保持穩(wěn)定。”
美救市 我國何去何從?
在中國股市弱不禁風(fēng)的當(dāng)口,美國政府的這一“力舉”,很可能會(huì)讓敏感的A股投資者們?cè)僖淮蜗破鹨粓?chǎng)中國政府何時(shí)救市的大討論。對(duì)此,聯(lián)訊證券公司首席分析師文國慶表示:“在這種崩潰式下跌的局面下,可以說,政府救市的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟!
文國慶認(rèn)為,目前市場(chǎng)的信心已被摧毀,就像美國政府接管 “兩美”將會(huì)提高其債券信譽(yù)度,中國政府的救市,可以避免投資者徹底懷疑市場(chǎng)“游戲規(guī)則”,從而完全喪失投資信心。
而北大中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授霍德明表示,沒有一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊成政府干預(yù)市場(chǎng)的行為,“單從經(jīng)濟(jì)角度考慮,并沒有到政府非救不可的局面,不過現(xiàn)在的很多問題已經(jīng)超出經(jīng)濟(jì)層面!笨紤]到社會(huì)穩(wěn)定等諸多因素,他認(rèn)為在未來一段時(shí)間,政府很有可能將出臺(tái)某些“托市”措施。
霍德明指出,最有可能的救市方案之一是成立“股市穩(wěn)定基金”!拔覈埠苡锌赡軇(dòng)用財(cái)政盈余,通過購買股權(quán)、向市場(chǎng)大量注資的辦法,將股指托起來!被舻旅鞅硎。
“兩美”接管方案主要內(nèi)容
——由美國國會(huì)今年夏天批準(zhǔn)創(chuàng)建的聯(lián)邦住房金融署從7日起接管“兩美”的日常業(yè)務(wù),并任命兩公司的新領(lǐng)導(dǎo)人。
——美國政府將收購10億美元的相關(guān)優(yōu)先股。如有需要,財(cái)政部將向“兩美”分別注入1000億美元資金。
——財(cái)政部將通過美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)為“兩美”提供新的信貸額度作為流動(dòng)性支撐。
——財(cái)政部準(zhǔn)備啟動(dòng)臨時(shí)項(xiàng)目收購由 “兩美”發(fā)行的房屋貸款抵押證券。
——至2009年底,“兩美”可以“適度地”增加其證券投資債務(wù)。
專家點(diǎn)評(píng)
我國房地產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)十分嚴(yán)重危機(jī)
昨日,中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究中心秘書長(zhǎng)張明認(rèn)為,美國次貸危機(jī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束,還未見底,美國政府此次救市本身也表明了形勢(shì)之嚴(yán)峻,而救市的實(shí)際效果還有待于時(shí)間檢驗(yàn)。
美國政府接管“兩房”的非常舉措提醒我們:要密切關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走勢(shì)和變化,努力應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面效應(yīng),關(guān)鍵還在于及時(shí)應(yīng)對(duì),主動(dòng)解危,化弊為利。
有關(guān)專家指出,要認(rèn)真厘清次貸危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的直接和間接影響。從直接影響看,中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機(jī)構(gòu)購買了部分次級(jí)按揭貸款。專家們認(rèn)為,美國政府救市對(duì)包括中國在內(nèi)的“兩美”債券持有者是一個(gè)利好消息。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群說,此舉提高了這兩家公司債券的信用等級(jí),從準(zhǔn)國家信用變成了國家信用。以此為保證,盡管這些債券不可能在短期內(nèi)償還,但不用再擔(dān)心它們變成爛賬。
從間接影響看,最主要的是出口萎縮導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩。趙振華說,由于次貸危機(jī)造成美國信用緊縮和美國國內(nèi)需求萎縮,特別是日用消費(fèi)品的交易萎縮。張立群認(rèn)為,對(duì)我國外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境必須做更為嚴(yán)峻的估計(jì),這有利于我們比較主動(dòng)、充分地做好應(yīng)對(duì)外部變化的準(zhǔn)備。在世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)走低的形勢(shì)下,中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持“一枝獨(dú)秀”難度很大。
“基于這種判斷,‘保增長(zhǎng)’是從今年下半年到明年宏觀調(diào)控最重要的任務(wù)!睆埩⑷赫J(rèn)為,下一步,在繼續(xù)保持總需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下,應(yīng)該出臺(tái)一些更積極的措施,支持國內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng),通過內(nèi)需增長(zhǎng)彌補(bǔ)外需不足,以保證總需求有一個(gè)平穩(wěn)較快的發(fā)展。
在談及中國房地產(chǎn)市場(chǎng)今后走勢(shì)時(shí),專家們認(rèn)為,我國房地產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模還相對(duì)較小,即使出現(xiàn)一些問題,也不會(huì)造成十分嚴(yán)重的危機(jī)。更重要的是,我國沒有巨額的財(cái)政赤字,也沒有由于銀行大量不良資產(chǎn)導(dǎo)致的信任危機(jī)。
“美國房地產(chǎn)市場(chǎng)變化對(duì)其經(jīng)濟(jì)的影響也提醒我們,從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)出發(fā),必須注意保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,既不要過快升溫,也不能過快降溫和深度下調(diào)!睆埩⑷赫f。(新華社 每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉琳)
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