次貸危機(jī)發(fā)生后,繼貝爾斯登被收購(gòu)后,華爾街又刮起了更為猛烈的風(fēng)暴,一家家享譽(yù)百年的金融巨頭轟然倒地,雷曼破產(chǎn)、AIG被政府接管、美林被迫出售自己得以自救,然而,他們都不是華爾街的終結(jié)者,僅存的最后兩家投行——摩根士丹利(大摩)、高盛仍處于水深火熱之中。
大摩、高盛的股價(jià)被大量賣空,二者在上周的股價(jià)曾在一天之中分別暴跌44%、23%。
風(fēng)雨飄搖之時(shí),為求自保,摩根士丹利四處出擊尋求外援,市場(chǎng)一度傳出其和瓦喬維亞、美聯(lián)銀行、中投公司等海內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)的收購(gòu)意向。不過,出人意料的是,本周二,日本三菱日聯(lián)(UFJ)金融集團(tuán)宣布將收購(gòu)大摩20%的股權(quán)成為其戰(zhàn)略聯(lián)盟的消息結(jié)束了此前和多家機(jī)構(gòu)的并購(gòu)猜測(cè)。
牽一發(fā)而動(dòng)全身,大摩總部告急,其海外業(yè)務(wù)是否也將受到影響,做出調(diào)整?
9月22日,《證券日?qǐng)?bào)》記者就此致電摩根士丹利媒體負(fù)責(zé)人,他表示,因話題敏感自己不便發(fā)表評(píng)論,而公司對(duì)外發(fā)布的消息均來自紐約。
在華投資影響不大
相比高盛,大摩尤其偏愛中國(guó)的房地產(chǎn)投資,旗下房地產(chǎn)系列基金在國(guó)內(nèi)高端房地產(chǎn)市場(chǎng)也打拼了多年。
2003年以來,大摩斥巨資投向高檔寫字樓、酒店式公寓、商業(yè)廣場(chǎng)、項(xiàng)目開發(fā)等。繼在上海投資的第一個(gè)項(xiàng)目“錦麟天地”住宅公寓后,每年都與國(guó)內(nèi)公司合作,陸續(xù)持有“上海廣場(chǎng)”、“陸家嘴中央公寓”、“華山夏都”等房地產(chǎn)資產(chǎn)。
今年6月,向來只進(jìn)不出的大摩將持有5年之久的“錦麟天地”作價(jià)11億元出售,而當(dāng)時(shí)以5億元買入!板\麟天地”共有90套住宅、106套服務(wù)式公寓,另有5000平方米的商業(yè)面積。和“上海新月”一樣,“錦麟天地”也由第一太平戴維斯負(fù)責(zé)招租。
9月24日,記者向大摩證實(shí)是否如外界所說將考慮出售在華投資的房地產(chǎn)資產(chǎn),大摩企業(yè)傳訊部張寶玲稱,“錦麟天地”的消息是媒體說的,我們沒有說過。
至于大摩還賣什么項(xiàng)目,哪些項(xiàng)目沒有賣,上述人士表示對(duì)此無法置評(píng)。
不過,她也曾表示,公司不會(huì)因?yàn)槿A爾街的危機(jī),一夜醒來就要賣樓變現(xiàn)應(yīng)對(duì)危機(jī)。類似“錦麟天地”的物業(yè)投資,大摩一般保持幾年的持有周期。
昨日,上海永業(yè)集團(tuán)辦公室一人士對(duì)記者表示,永業(yè)和摩根士丹利在合作的項(xiàng)目都在正常運(yùn)作。
不過,她并未證實(shí)哪些項(xiàng)目是和大摩合作的。
此外,上海盛融投資有限公司一人士聲稱,和摩根士丹利聯(lián)合投資世界貿(mào)易大廈是很早以前的事情了,但其他的不會(huì)多說。
盡管有分析認(rèn)為,大摩此次甩賣物業(yè)一定程度上源于次貸危機(jī)后公司出售房地產(chǎn)資產(chǎn)來回籠資金。但也有業(yè)內(nèi)人士表示,此舉不意味著套現(xiàn),海外套現(xiàn)資金杯水車薪,而且回到總部受到層層限制和把關(guān)。
不過,耐人尋味的是,花旗、大摩、雷曼等多家外資機(jī)構(gòu)也試圖出售在華資產(chǎn)。據(jù)報(bào)道,花旗醞釀出售其在上海的兩幢高層小戶型公寓。已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)的雷曼宣布轉(zhuǎn)讓其持有的上海福海商廈股權(quán)。AIG也計(jì)劃出售其在上海的資產(chǎn)“上海商城”。而大摩更是甩賣的主力,除了“錦麟天地”,華山夏都、安信商業(yè)廣場(chǎng)也在待售資產(chǎn)之列。
除了大量持有房地產(chǎn)資產(chǎn),大摩也有金融資產(chǎn)的股權(quán)投資。該行現(xiàn)在持有原珠海南通銀行100%股權(quán),還持有摩根士丹利華鑫基金的40%股權(quán),以及中金公司34%的待售股權(quán)。
不過,上述金融資產(chǎn)是否面臨拋售、以及大摩在華投資如參股華鑫證券的戰(zhàn)略合作是否將受到影響,無法從該行得知。
昨日,記者致電摩根士丹利華鑫基金,媒體部人士回應(yīng),大摩是公司的股東,并未派高層參與經(jīng)營(yíng)管理,公司近期都很平穩(wěn),沒有發(fā)生什么變動(dòng)。
她認(rèn)為,類似因?yàn)榇钨J危機(jī)產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī),大摩會(huì)出售在華資產(chǎn)的一些想法未免太悲觀。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為,不排除因次貸危機(jī)受損的外資機(jī)構(gòu)可能在華撤資,總部在國(guó)外的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張,有可能從海外撤資,但應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)群體撤資的現(xiàn)象。
轉(zhuǎn)型后,業(yè)務(wù)將如何發(fā)展?
早在周一美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司當(dāng)天,一位將離職的大摩人士表示,此前有關(guān)大摩考慮和多家機(jī)構(gòu)并購(gòu)的事項(xiàng)都可能會(huì)暫停。語氣中讓人感覺,成為銀行控股公司,大摩面臨的危機(jī)似乎在很大程度上得以化解。
摩根士丹利認(rèn)為,其向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)新身份以便為公司尋求新商機(jī)提供最大限度的靈活性和穩(wěn)定性。聯(lián)邦銀行控股公司這一新身份還將為摩根士丹利提供持續(xù)使用美聯(lián)儲(chǔ)銀行貼現(xiàn)窗口的權(quán)力,擴(kuò)大了其融資機(jī)遇。
該行主席兼首席執(zhí)行官約翰·麥克(John J. Mack)表示,這種新的銀行控股結(jié)構(gòu)將確保摩根士丹利維持最強(qiáng)有力的地位,以其穩(wěn)定性和靈活性在快速變化的金融市場(chǎng)中抓住機(jī)遇。這也將使市場(chǎng)得以確切了解我們的財(cái)務(wù)實(shí)力和融資渠道。
作為轉(zhuǎn)型的一部分,摩根士丹利將把猶他州的產(chǎn)業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)民銀行,并將接受美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管。公司還將受到美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)的管制,F(xiàn)DIC將繼續(xù)盡最大可能為摩根士丹利銀行存款提供保險(xiǎn)。
然而,從投行一夜之間搖身變?yōu)榻鹑诳毓晒荆竽I(yè)務(wù)將會(huì)有何變動(dòng)或者調(diào)整?
近日,上述將離職的大摩人士告訴記者,大摩在美國(guó)國(guó)內(nèi)必須經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù),海外市場(chǎng)是否經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)則沒有要求。轉(zhuǎn)型后,業(yè)務(wù)發(fā)展重心是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)還是投資銀行業(yè)務(wù),目前無法預(yù)知,或許商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)一年后才知道。新牌照獲批才2天,董事會(huì)可能都還沒有討論具體計(jì)劃,現(xiàn)在說這些,言之過早。
海外業(yè)務(wù)是否會(huì)受此影響發(fā)生變動(dòng)?她認(rèn)為,哪個(gè)市場(chǎng)要變動(dòng),要調(diào),說這些都太早了,說不定。
對(duì)于轉(zhuǎn)型對(duì)大摩的影響,郭田勇認(rèn)為,成為金融控股公司后,有利于提高其安全性和穩(wěn)健性。從這次危機(jī)看,大摩是單獨(dú)的投資銀行,因?yàn)橘Y金杠桿比較高,風(fēng)險(xiǎn)比較大。但是金融控股公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)牌照比較多,資金杠桿會(huì)低些,風(fēng)險(xiǎn)也低了。
他指出,新身份讓大摩融資渠道增多,市場(chǎng)主體對(duì)其的預(yù)期也隨之發(fā)生變化。因?yàn)榱鲃?dòng)性的方式變多了,對(duì)其破產(chǎn)的預(yù)期也大大減少,緩解了其在危機(jī)中的資金困局。
此外,他覺得,大摩這次轉(zhuǎn)型,雖然有臨時(shí)抱佛腳的嫌疑,但在次貸危機(jī)后再轉(zhuǎn)回投行的可能性不大。這意味著美國(guó)單一的投資銀行將從此消失,金融機(jī)構(gòu)的格局也會(huì)發(fā)生變動(dòng),全面的混業(yè)經(jīng)營(yíng)局面更加明顯。(記者 羅三秀)
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