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全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會副主席范福春3月6日表示,IPO重啟勢在必行,但什么時候啟動將和新股發(fā)行制度改革掛鉤,以解決發(fā)行價和首日開盤價背離問題。他要求上市公司做到“四不三保兩提升”。
發(fā)行體制改革核心是定價
范福春在回答中國證券報記者的提問時表示,新股發(fā)行制度改革的一個重點,是解決長期以來,由新股詢價形成的發(fā)行價與交易所上市交易之前集合競價形成的交易基礎價背離太大的問題,“解決這個問題并不容易,需要集思廣益”。
“前一階段IPO確實沒有啟動,資本市場的基本功能之一就是要直接融資,這就像一個人一樣,只要身體健康,就應該工作,但是如果不太健康,比如你感冒、發(fā)燒了,就要休息幾天,等感冒好了再工作。”范福春表示,IPO的啟動勢在必行,但是什么時候啟動,和進一步改革和完善新股發(fā)行制度有關(guān)系。
至于為什么要把IPO暫停來對新股發(fā)行制度進行改革和完善,他解釋說,如果不進一步改革新股發(fā)行制度,可能會造成新的遺留問題。
上市公司應“四不三保兩提升”
“資本市場配合中央保增長、保民生、保穩(wěn)定,主要擔子落在上市公司身上”,范福春表示,希望上市公司能做到“四不三保兩提升”。
“四不”第一是不做假賬,經(jīng)濟情況好和困難時都不允許做假賬,上市公司一定要給投資者一個真實的上市公司。董事會、經(jīng)理層對全體股東、對市場要高度誠信。第二不說假話,信息披露要真實、準確、及時、完整。第三不操縱市場,不能挪一部分資金去炒股票,操縱市場謀取非法利益。第四不侵占上市公司的資金。
“三!本褪屈h中央國務院提出的保增長、保民生、保穩(wěn)定。對此,上市公司責無旁貸,應該做全國企業(yè)的中堅力量。
“兩提升”一是要提升公司治理水平,關(guān)鍵要完善公司權(quán)利制衡機制,絕不能搞一言堂,家長式、獨裁式的管理方式是公司走向反面的助推力。第二要提升公司的競爭能力。公司的董事會和經(jīng)理層要在技術(shù)進步、提高管理水平特別是掌握有自主知識產(chǎn)權(quán)的原創(chuàng)技術(shù)方面開動腦筋。
他表示,作為監(jiān)管機構(gòu),“我們有理由也有信心為上市公司實現(xiàn)‘三保’提供更加全面的服務”。
上市公司內(nèi)部應建立權(quán)力制衡機制
作為證監(jiān)會第一任上市部主任,范福春對我國上市公司狀況了如指掌,負責上市公司監(jiān)管工作多年,他認為上市公司治理有三點值得關(guān)注:
首先,全社會都應該關(guān)心、愛護上市公司。上市公司是中國建立現(xiàn)代企業(yè)的排頭兵和楷模,基本做到了“產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責明確,政企分開,管理科學”。
其次,我國上市公司絕大多數(shù)是好的或比較好的,只有少量上市公司在市場上存在不法行為,給市場造成了危害,給投資者造成了損失,但“他們絕不是上市公司的整體,更不是上市公司的全部,他們僅僅是一小部分”。
總體上來說,上市公司通過資本市場募集資金,壯大了自己的實力,對中國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展,對國民經(jīng)濟增長,做出了非常大的貢獻。有很多優(yōu)秀的上市公司通過他們的努力,借助資本市場的支持,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱,并且在國際市場競爭中占有一席之地。
最后,上市公司當前最重要的是提升公司治理水平,核心是建立上市公司法人治理結(jié)構(gòu)當中的權(quán)力制衡機制。目前,中國公司治理最大的問題是“形備而神不似”,就是公司內(nèi)部的權(quán)力制衡機制沒有完全建立起來。而建立這個制衡機制,需要股東盡責而不越位,董事盡責而不失控,經(jīng)理盡責而不越權(quán),這三個方面是相互矛盾又相互統(tǒng)一的。中國的上市公司要達到這個標準,還需要很長時間的努力。
建議取消紅利稅
去年證監(jiān)會出臺政策,鼓勵上市公司增加現(xiàn)金分紅,一些專家建議取消紅利稅來配套。范福春表示,2004年,國務院《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國九條)中明確指出,要完善資本市場稅收政策,研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策。“國九條”出臺之后,證監(jiān)會一直在推動取消紅利稅,并且往前走了一步,紅利稅確實下降了,但并未取消。目前,證監(jiān)會正在積極、耐心地就取消紅利稅,繼續(xù)和有關(guān)方面進行反映溝通,但方方面面的意見還不完全一致。什么時候能取消紅利稅,需要看什么時候可以取得共識。
B股公司發(fā)行A股渠道仍未打通
談到B股再融資問題時,范福春表示,B股公司如果要繼續(xù)發(fā)行B股的話,證監(jiān)會會根據(jù)相關(guān)情況作出受理;如果要發(fā)H股的話,證監(jiān)會請示國務院同意,已經(jīng)開展這方面的試點;但現(xiàn)在發(fā)行A股的渠道還沒有打通。
他說,B股問題是一個歷史產(chǎn)物。資本市場形成初期,滬深兩個交易所還分別為上海市和深圳市管理的時候,A股采取額度融資的時候,兩個試點城市為了擴大直接融資的規(guī)模,就創(chuàng)造了B股,而且當時國務院規(guī)定,B股只有10億美元的額度,只能以外幣購買。B股市場一直沒有發(fā)展起來,如何解決B股市場出路問題,是監(jiān)管部門下一步改革需要認真探索的問題。
股指期貨:準備扎實
在回答股指期貨何時推出這一市場熱點時,范福春表示,經(jīng)過三年多的準備,股指期貨的前期準備工作做得非常扎實,市場對股指期貨的正面作用已經(jīng)形成共識,但其推出還得等到“瓜熟蒂落、水到渠成”時。
范福春還透露,證監(jiān)會正在研究合格投資者制度。合格投資者制度是對特定市場而言的,比如以后推出的股指期貨、創(chuàng)業(yè)板。
此外,范福春曾在去年的提案中提出,壓縮國有控股上市公司在并購重組重大事項上的審批鏈條,以防止內(nèi)幕交易。他說,國資委為實現(xiàn)這個目標做了很多努力,證監(jiān)會準備對一系列有關(guān)收購兼并的管理辦法進行修改,上市部、法律部已經(jīng)做了大量的前期準備工作,“不久會有一系列修改后的法規(guī)向市場公布并征求意見”。
媒體是監(jiān)管工作的千里眼順風耳
范福春還特地表示,證監(jiān)會作為證券市場的監(jiān)管機構(gòu),一直把媒體當成良師益友。媒體是證監(jiān)會監(jiān)管工作的千里眼和順風耳,媒體對證監(jiān)會的支持是很大的。
他說,證監(jiān)會單個部門的監(jiān)管手段是有限的,媒體提供的大量信息,是證監(jiān)會監(jiān)管工作的重要依據(jù)。他要求從事上市公司監(jiān)管的工作人員,上班第一件事看報紙。半小時之內(nèi)大家先看報紙,看看有沒有涉及上市公司方面的信息,有沒有值得關(guān)注的線索。(記者 申屠青南 蔡宗琦)
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