本報(bào)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，86%的人稱進(jìn)入股市是受朋友影響，57%的人認(rèn)為自己在炒股中面臨的問(wèn)題主要是“缺乏專業(yè)素質(zhì)”，29%的人認(rèn)為是“資金不夠”， 57%的人在買進(jìn)賣出時(shí)是“憑感覺(jué)”。
股市風(fēng)險(xiǎn)如何防范？各界熱議，股民困惑。為此，《市場(chǎng)報(bào)》記者近日設(shè)計(jì)了一個(gè)問(wèn)卷，對(duì)41位股民進(jìn)行股市投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)隨機(jī)詢問(wèn)調(diào)查。調(diào)查顯示，大部分公眾不論是否投入股市均有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和準(zhǔn)備卻不盡理想。
41位受調(diào)查者中，有37%的是2007年剛?cè)胧械墓擅�，股齡5年以上的老股民也占43%左右，絕大多數(shù)股民進(jìn)入股市都是在牛市時(shí)進(jìn)入股市的。
跟風(fēng)入市憑感覺(jué)下單
“股市有風(fēng)險(xiǎn)”說(shuō)說(shuō)而已
對(duì)于入市原因，抱著“多一條路多一種選擇”的想法、投資股市賺錢快和方便的主要是年輕人，各占29%，也有部分老年人認(rèn)為“可以滿足一種參與感”，“并非是為了賺多少錢”。86%的人稱進(jìn)入股市主要是受朋友的影響，“周圍的朋友炒股賺了錢了”，“周圍的同事天天談?wù)摴善�，久而久之我也融入其中了”�?/p>
觀念過(guò)激或是對(duì)股市的理解過(guò)于簡(jiǎn)單，影響風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)管理。有網(wǎng)友干脆表示：“不入股市者，雖然一輩子不虧損，但可能一輩子掙不到錢。” 接受調(diào)查的馮先生說(shuō)：我周圍的朋友都在股市里賺錢了！
調(diào)查結(jié)果還顯示，以年輕人為主的43%的股民贊成高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，而表示視情況和謹(jǐn)慎為上的股民也各有29%，其中多為有5年以上股市經(jīng)歷的老股民，稱“一般采取中長(zhǎng)線操作”。57%的人認(rèn)為自己在炒股中面臨的問(wèn)題主要是“缺乏專業(yè)素質(zhì)”，也有29%的人認(rèn)為是“資金不夠”。57%的人在買進(jìn)賣出時(shí) “通常是憑感覺(jué)”，“談不上是經(jīng)過(guò)深思熟慮操作”。調(diào)查得知，除了炒股以外，同時(shí)進(jìn)行銀行儲(chǔ)蓄的人也有43%。
大部分的股民都要求股民增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的學(xué)習(xí)。在報(bào)社附近一家證券公司營(yíng)業(yè)部作調(diào)查時(shí)，林先生講述了他剛才的感受：“我看了都害怕！剛才那個(gè)女士，她4天前買了10萬(wàn)元錢的，可連自己買的是哪幾只股票都不知道�！彼f(shuō)，還有人把錢給了別人代買，如果是看好了的還好，如果買跌了怨誰(shuí)呢？“都很盲目吶！”
10年股齡的王女士讓記者轉(zhuǎn)告新股民：務(wù)必要冷靜，多看書(shū)多學(xué)習(xí)再投資，不然就是盲目。有入市意向的洪先生說(shuō)：股市有風(fēng)險(xiǎn)是很正常的，要不就不叫股市了，現(xiàn)在投資什么項(xiàng)目都有風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō),股市可能賺錢更容易一些也更簡(jiǎn)單些吧，“但這樣就將是個(gè)大大的陷阱”！
風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償要求過(guò)高
誤讀投資價(jià)值
“要了解股市的風(fēng)險(xiǎn)，首先要會(huì)識(shí)別股市的風(fēng)險(xiǎn)�！痹谌f(wàn)國(guó)證券擔(dān)任過(guò)投資顧問(wèn)的劉宇分析，風(fēng)險(xiǎn)是指某種不利結(jié)果發(fā)生的可能性。股票投資的風(fēng)險(xiǎn)按特征性分類，主要有由國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及股市監(jiān)管政策變動(dòng)所帶來(lái)的政策風(fēng)險(xiǎn)；有由經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)、利率和通貨膨脹率等因素決定的股票盈利能力和保值能力的變動(dòng)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；有因?yàn)槭芄善眱r(jià)格水平與波動(dòng)對(duì)股票損益影響引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；有因?yàn)樾袠I(yè)景氣變動(dòng)和行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)所帶來(lái)的公司風(fēng)險(xiǎn)；還有由莊家行為引致的個(gè)股價(jià)格波動(dòng)的莊家風(fēng)險(xiǎn)等等。他說(shuō)，“事實(shí)上決定股價(jià)波動(dòng)的每一種基本因素及股價(jià)水平本身都會(huì)導(dǎo)致一種特殊風(fēng)險(xiǎn)的形成。”
明知山有虎，為什么偏向虎山行？劉宇指出，這里是“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”在起作用。
作為投資者，因?yàn)槌袚?dān)了投資風(fēng)險(xiǎn)，就可能獲得超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬�！斑@很具有誘惑力”，劉宇認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這也是風(fēng)險(xiǎn)管理主要目標(biāo)之一。他說(shuō)，股票市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，投資人追求的也是水平較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因?yàn)椤八巴顿Y風(fēng)險(xiǎn)越大，要求獲得的(預(yù)期的)利潤(rùn)就越高，這是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)幕驹瓌t。”但是在實(shí)際操作中，股票市場(chǎng)機(jī)制卻促使相當(dāng)多的證券投資人遵循相反的原則：股市高漲則積極投入，充滿信心，而這個(gè)時(shí)候可要求的報(bào)酬已不能或遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法抵消巨大的風(fēng)險(xiǎn)；相反，在指數(shù)低迷，預(yù)期報(bào)酬較低但是足以抵消較小的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，卻畏手畏腳，看不到投資的價(jià)值了。劉宇指出，“這樣的結(jié)果是，投入的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有的價(jià)值最終被自己忽視掉了。”
“貪”字屏蔽了股民
對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理
為什么有些投資者要么看不見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)，要么看不見(jiàn)投資價(jià)值呢？
國(guó)信證券的肖建軍撰文指出，學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理是成為散戶投資成功的重要前提。他分析，散戶在股市上，有些人偏偏不會(huì)揚(yáng)長(zhǎng)避短，風(fēng)險(xiǎn)控制的自律常常因?yàn)闆_動(dòng)而被拋棄，在盲目的追漲殺跌中成為虧損或套牢一族。他指出，“說(shuō)到底，散戶成為股市犧牲品的根本原因就在于一個(gè)‘貪’字。”
一個(gè)“貪”字屏蔽了股民對(duì)股市投資風(fēng)險(xiǎn)的合理管理。這表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，即使股市漲得很多、風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了，仍然戀戰(zhàn)不走，甚至勇猛追高；或者已經(jīng)處于弱市，依然在找尋“潛力股”，輕易抄底，結(jié)果都成為套牢者，這是把握不住買入時(shí)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，一旦看錯(cuò)不愿止損，由淺虧變成深套，最終損失慘重，無(wú)力自拔。
股票投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，就是利用各種技術(shù)方法和經(jīng)濟(jì)手段，對(duì)股票投資風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別、評(píng)估和控制的過(guò)程。其目的在于以盡可能小的經(jīng)濟(jì)成本達(dá)到回避、分散、減輕、轉(zhuǎn)移、抵補(bǔ)股票投資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者能夠獲得最大的收益。深圳朱先生告訴記者，許多股民看到賺賠似乎是很容易的事，不去加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的培養(yǎng)，反而學(xué)會(huì)了一大套的“賭場(chǎng)理論”，賭徒心態(tài)日益增長(zhǎng)。朱先生認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理其實(shí)應(yīng)該從防范就開(kāi)始，“它應(yīng)該包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、資金管理和止損計(jì)劃，其中止損計(jì)劃尤為重要�！�
他的經(jīng)驗(yàn)是，首先要學(xué)會(huì)“止損”，他認(rèn)為，這是作為股民進(jìn)入股市必要的基本功�！耙环矫媸遣辉篙p易認(rèn)賠，總想股市有反彈，等待保本離場(chǎng)的機(jī)會(huì)，結(jié)果在等待中越陷越深”；另一方面，與之相對(duì)的，是“止欲”：看到已經(jīng)漲到自己的理想價(jià)位，期望再漲，結(jié)果出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)時(shí)，束手無(wú)策。當(dāng)然，他認(rèn)為這些做法都是短線投資的股民的做法，他更希望股民是在基于了解、分析的基礎(chǔ)上，對(duì)股票投資有一套長(zhǎng)、中、短期結(jié)合，從個(gè)股出發(fā)根據(jù)性價(jià)比持有不同類產(chǎn)品的理性組合策略，“這樣的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償將是最大的。”(張然 林燕）
