中新網(wǎng)4月7日電 香港《文匯報(bào)》4月7日發(fā)表評(píng)論文章指出,4月中旬G7將在華盛頓舉行會(huì)議,就美國金融體系監(jiān)管改革方案等重大事項(xiàng)進(jìn)行討論,這將是自次貸危機(jī)爆發(fā)以來最重要的一次G7會(huì)議,預(yù)計(jì)無論對(duì)美國金融體系監(jiān)管改革方案有何種分歧和一致性,都會(huì)對(duì)歐美金融市場(chǎng)改革以及金融市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響,并在很大程度上為目前仍在動(dòng)蕩的市場(chǎng)提供下一步走勢(shì)的指引,甚至在很大程度上將為次貸危機(jī)解決方案提供線索。
文章說,目前市場(chǎng)對(duì)美國金融體系監(jiān)管方案褒貶不一,其中美國大型投行等金融機(jī)構(gòu)以及期貨業(yè)機(jī)構(gòu)等對(duì)方案十分不滿,原因集中于美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力擴(kuò)大之后,將加強(qiáng)對(duì)這些大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并造成壓力,使這些大型金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的靈活度受到約束,對(duì)其激進(jìn)類的金融產(chǎn)品創(chuàng)新也是一種制約,而且美國金融體系監(jiān)管改革的這種方向勢(shì)必也會(huì)影響到歐洲等國家。
但無論如何,美國金融體系監(jiān)管改革勢(shì)在必行,此前由于大型投行等金融機(jī)構(gòu)受到的約束較少,次級(jí)貸款市場(chǎng)的實(shí)踐業(yè)已證明,大型金融機(jī)構(gòu)往往不顧風(fēng)險(xiǎn)將創(chuàng)新類產(chǎn)品兜售給市場(chǎng)投資者,導(dǎo)致不同種類的次級(jí)貸款證券業(yè)過度膨脹,并釀成泡沫。加上大型投行通過金融創(chuàng)新快速回收流動(dòng)性以后,往往在全球四處投資推動(dòng)美元外流令美元在全球流通速度加快趨向失控,使美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)控能力減弱,無法對(duì)全球不同區(qū)域之間的美元流動(dòng)性失衡施以平衡措施,因此通過加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管地位來增加對(duì)全球美元流動(dòng)的調(diào)控力度勢(shì)在必行。
但對(duì)歐盟來說情況則大不相同,首先歐盟大型金融機(jī)構(gòu)在全球的影響力遜于美國同類機(jī)構(gòu),加強(qiáng)監(jiān)管或會(huì)束縛這些金融機(jī)構(gòu)自由性和靈活度而使創(chuàng)新能力受損,另外美聯(lián)儲(chǔ)加強(qiáng)監(jiān)管范圍之后,歐盟大型金融機(jī)構(gòu)在美國本土金融市場(chǎng)的活動(dòng)勢(shì)必也要受到監(jiān)管和影響,總體上看,對(duì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管實(shí)際上使美聯(lián)儲(chǔ)在全球的地位和影響力提升,而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國金融機(jī)構(gòu)的“補(bǔ)貼力度”也會(huì)暗中加大,這是“明修棧道,暗渡陳倉”之計(jì),對(duì)歐盟央行或金融機(jī)構(gòu)來說則是“請(qǐng)君入甕”,其中必然會(huì)發(fā)生一些相當(dāng)復(fù)雜的相互討價(jià)還價(jià)和博弈。而且歐盟單一金融市場(chǎng)改革還未完成,還不具備歐盟央行強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)大監(jiān)管金融體系的條件,這也可能會(huì)拖累歐盟金融市場(chǎng)的內(nèi)部整合統(tǒng)一,因此歐盟可能會(huì)利用“透明度”這個(gè)概念,來要求美聯(lián)儲(chǔ)開放政策決定和監(jiān)管舉措,以牽制將更為強(qiáng)大的競(jìng)爭對(duì)手。
文章認(rèn)為,華盛頓G7會(huì)議動(dòng)向透露給我們的不僅是歐美之間的博弈和平衡,還有影響力快速提升的中國因素。2月東京G7會(huì)議上各方對(duì)人民幣升值的態(tài)度有所松緩,主要是在次貸危機(jī)下人民幣全球地位大幅提升,尤其在東亞范圍內(nèi)人民幣已經(jīng)十分強(qiáng)勢(shì),面臨歐美金融監(jiān)管改革相互討價(jià)還價(jià)之際,人民幣國際地位還可能快速增強(qiáng),而人民幣對(duì)歐美的壓力將不僅表現(xiàn)在匯率上,而是會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大全球大流通范圍,并以幣值相對(duì)穩(wěn)定而受到全球投資者的青睞,美元和歐元受此影響將失去一部分市場(chǎng),這種危險(xiǎn)尤其在東亞區(qū)域?yàn)樯。所以華盛頓G7會(huì)議有極大可能會(huì)試圖對(duì)人民幣國際化的路線圖施加壓力,藉以穩(wěn)定美元和歐元的全球市場(chǎng)。
文章稱,保爾森此次訪華在中國開放市場(chǎng)問題上的措辭份量加大,其目的不外要求中國加快開放美元市場(chǎng),并與人民幣國際化進(jìn)程“捆綁”,以免美元地位受損,如果美歐陷入監(jiān)管改革的博弈之中,人民幣完全可能不受任何捆綁的走出獨(dú)立的國際化進(jìn)程,在亞洲經(jīng)濟(jì)體全球地位上升和人民幣亞洲化的良好前景下,歐美將面臨“生命中不能承受之輕”,這是歐美不愿看到的,對(duì)歐美來說,就是要把人民幣更緊密地“捆綁”上自己的“列車”,所以G7華盛頓會(huì)議給予中國經(jīng)濟(jì)和人民幣的壓力可能包括匯率之外的市場(chǎng)和開放問題,這意味著中國已經(jīng)提前加入全球金融市場(chǎng)博弈。胡錦濤主席在會(huì)見保爾森時(shí)明確表示,中美擔(dān)負(fù)著維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展的共同責(zé)任,中方愿同美方加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策溝通協(xié)調(diào),為保持世界經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)國際金融穩(wěn)定而共同努力,這意味著人民幣的國際責(zé)任在于維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)健康和國際金融穩(wěn)定,而不僅僅是G7的“全球化列車”。(王宸)
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