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基金業(yè)績加速分化 公募、私募基金竟?fàn)幐吋ち?/div>
2008年06月12日 09:13 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  今年以來基金業(yè)績在市場震蕩中分化明顯。展恒理財最近發(fā)布的一份研究報告顯示,近三個月公募基金和私募基金業(yè)績呈加速分化態(tài)勢。以近一年的收益率看,公募基金與私募基金的差距達(dá)50%,而私募基金之間的差距更達(dá)100%。

  專家認(rèn)為,在當(dāng)前市場狀況下,與公募基金相比,私募基金由于具有操作靈活、投資標(biāo)的廣泛、激勵模式不同等特點,因此有著較好的投資前景。但是,私募基金要想快速發(fā)展,還需要解決法律地位等問題。隨著基金專戶理財?shù)陌l(fā)展,公募私募之爭將更趨激烈。

  業(yè)績分化明顯

  展恒理財?shù)难芯繄蟾嬷赋觯瑥慕齻月的收益率來看,公募基金中最高為-9.01%,最低為-26.04%,兩者相差為15.01%,而私募基金最低最高相差為39.1%。放長時間來看,近6個月來,公募基金的最高收益率為-0.55%,最低為-28.89%,而私募基金的最高收益率達(dá)20.74%,最低為-30.78%。從近一年的收益率看,公募股票型基金之間的高低差距不到50%,而私募基金之間的差距超過了100%。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在當(dāng)前市場震蕩的過程中,私募基金可能具有更多的相對優(yōu)勢。首先,私募基金采取與產(chǎn)品業(yè)績掛鉤的激勵模式。其次,私募基金的規(guī)模較小,操作靈活,可以在震蕩市中快出快進(jìn)。第三,與公募基金相比,私募基金的投資品種和市場范圍廣泛。

  公募私募之爭更趨激烈

  基金專戶理財?shù)拈_辟為公募基金的發(fā)展拓寬了空間。作為公募中的“私募”,基金專戶理財一經(jīng)推出便產(chǎn)生了熱烈的反響。目前,已有23家基金公司開辟了專戶理財,其中有5家公司簽署了相關(guān)合同,投資品種也進(jìn)一步豐富。分析人士認(rèn)為,按照目前基金業(yè)3萬億的資產(chǎn)規(guī)模計算,基金專戶理財?shù)拈_閘有望吸引2000億元-3000億元的資金,而專戶理財?shù)臐撛谝?guī)模在1700億元左右。

  基金專戶理財目前主要的競爭者來自私募產(chǎn)品,而其中又以各類信托產(chǎn)品為主。業(yè)內(nèi)人士指出,同私募產(chǎn)品相比,基金專戶理財?shù)母唛T檻制約了客戶群體和市場范圍,不過從國際經(jīng)驗來看,設(shè)立獨立賬戶的門檻有望放低。屆時,基金公司之間、公募與私募基金之間的競爭會更為激烈,這也能有效地推動市場的成熟。

  “私募”法律地位亟待解決

  隨著我國主板和中小板市場交易的活躍、創(chuàng)業(yè)板和場外市場建設(shè)的加快,私募基金的發(fā)展也會繁榮起來。不過,目前私募產(chǎn)品的法律地位模糊是制約其快速發(fā)展的瓶頸。私募基金的發(fā)展還缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范,例如私募基金與投資者簽訂的契約不受法律保護(hù),這將導(dǎo)致極大的法律風(fēng)險。若私募產(chǎn)品不能及時得到合法化,其未來發(fā)展將受到制約。

  此外,分析人士認(rèn)為,目前我國私募基金的市場整體還比較小,外資機構(gòu)仍占主導(dǎo),這給國內(nèi)私募基金發(fā)展帶來了很大壓力,只有更多地借鑒成熟經(jīng)驗,豐富市場品種和交易手段才能更好地開拓和占有潛在市場。

  近期基金業(yè)績分化明顯,公募私募之爭將更趨激烈。(記者 張?zhí)┬溃?

編輯:馬金龍】
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