日前國外一份研究報(bào)告顯示,女性基金經(jīng)理在熊市中有著更好表現(xiàn)。最近一輪中國市場的業(yè)績統(tǒng)計(jì)也支持了這一觀點(diǎn)。
海外成熟市場投資者選擇基金時(shí)最看重的就是基金經(jīng)理。美國艾莫利大學(xué)巴克斯教授曾經(jīng)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投入產(chǎn)出方程進(jìn)行測算,結(jié)果顯示基金經(jīng)理對基金業(yè)績的貢獻(xiàn)度可達(dá)10%—15%。
國外還出現(xiàn)了基金經(jīng)理性別與基金投資風(fēng)格相關(guān)性的研究,德國科隆大學(xué)斯丹芬·如恩茲教授和他的學(xué)生亞歷山大·尼森,通過對美國1994年至2003年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)女性管理基金的風(fēng)格變動(dòng)明顯弱于男性基金經(jīng)理,換手率也較低,進(jìn)而帶來基金短期收益上的差異。不過從長期業(yè)績表現(xiàn)來看,性別差異并沒帶來重要影響。
國內(nèi)也有人在2007年即對此進(jìn)行了研究,結(jié)果顯示,女性基金經(jīng)理在業(yè)績表現(xiàn)、選股能力與選時(shí)能力上較男性基金經(jīng)理略勝一籌,而且投資風(fēng)格更穩(wěn)健。
2008年市場突變,下跌市場中這個(gè)特征表現(xiàn)的愈發(fā)清晰,一些女性基金經(jīng)理脫穎而出,基金安信的陳俏宇、東吳雙動(dòng)力的王炯、興業(yè)趨勢的張惠萍、華夏行業(yè)精選的羅澤萍,其所掌管的基金業(yè)績排名都在同類型的前列,是今年市場上的業(yè)績明星。
女性基金經(jīng)理在“熊市”中表現(xiàn)出色,與其女性自身特點(diǎn)是分不開的。分析人士指出,女性更耐得住寂寞,更愿意去投資成長性確定的標(biāo)的,而不愿意冒險(xiǎn),這讓她們在熊市中能最大限度地規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
研究表明,女性基金經(jīng)理更冷靜,在一些“豪賭”重組或利好的個(gè)股中,很難看到其身影。她們更多地用理性的眼光來看待市場,注重價(jià)值投資,而對于短期套利或一夜暴富的投資機(jī)會(huì)往往不愿參與其中。
從其發(fā)展軌跡來看,她們大多從證券公司內(nèi)部研究員起步,然后沿著基金經(jīng)理助理——小基金的基金經(jīng)理——大基金的基金經(jīng)理,一步一個(gè)腳印向上延伸,比男性基金經(jīng)理更穩(wěn)定。(范輝)
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