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新債基規(guī)模超前5年總和 追捧債基防債市"虛火"

2008年09月18日 11:20 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  股市的持續(xù)下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發(fā)展的機會。中國銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至目前,今年以來已經(jīng)成立和正在募集的債券型基金規(guī)模已經(jīng)超過過去5年(2002年-2007年)的總和。分析師認為,隨著投資者風險意識的不斷提升和債券市場強勁走勢的延續(xù),債券型基金將在相當長一段時間內(nèi)保持快速擴容態(tài)勢,債基發(fā)展面臨良好機遇。

  不過,債市近期的上揚具有特殊原因,最終仍會回歸合理水平,投資者在購買債券型基金時不可過于盲目。

  債券型基金漸成主角

  去年股市“牛氣沖天”時,在股票型基金巨大財富效應的掩蓋下,低風險、低收益的債券型基金顯得“黯然無光”。但隨著股市快速回落,這個不對稱的局面得到迅速扭轉(zhuǎn)。

  從絕對數(shù)來看,今年新募債券型基金規(guī)模將超過去年10倍以上。天相投顧的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年已成立的18只債券型基金募集總額已達672.32億元,而去年成立的3只債券型基金募集額僅為61.316億元,不到今年已募集額的十分之一。從相對數(shù)來看,18只債券型基金募集額占今年已成立新基金募集總額的60%,而在去年,債券型基金募集額僅占全部新基金募集額的1.26%;從單只基金募集規(guī)模來看,債券型基金的平均募集額為37.35億元,大大高于股票型基金的平均募集額。

  這些數(shù)據(jù)顯示,股市快速回落后,新基金的發(fā)行主角正逐漸從股票型基金轉(zhuǎn)為債券型基金。9月份以來,由于股票型基金發(fā)行的陷入困境,基金公司紛紛將目光瞄向債券型基金,天治、海富通等10余家基金公司都在積極準備新債券基金的發(fā)行;而在投資者方面,出于對股票型基金連續(xù)虧損的擔憂,購買債券型基金的熱情逐漸升溫,盡管債基出現(xiàn)扎堆銷售,但銷量仍然可觀。

  分析師指出,在股票型基金快速發(fā)展過后,債券型基金迎來一次難得的發(fā)展機遇?紤]到股市低迷將會持續(xù),而通脹回落、央行降息等利好刺激債市火暴,債券型基金的熱銷會持續(xù)相當長的時間,基金公司應該利用這次機遇,完善自己的產(chǎn)品線,債券型基金也將借此實現(xiàn)大擴容。

  謹防債市“虛火”

  除了股市大跌,債市近期快速上揚是債券型基金受到投資者追捧的原因之一。不過,分析師指出,債市近期的上揚具有特殊原因,最終仍會回歸合理水平。

  天治穩(wěn)健雙盈基金擬任基金經(jīng)理賀云表示,連續(xù)兩周的大幅上漲或多或少透支了債市的上漲潛力,預計債市仍將維持相對強勢,但是上漲的勢頭會變緩。隨著央行回籠貨幣的持續(xù),資金過分寬裕的局面將有所改善,另外PPI高企也會逐漸得到大家的重視,債市將逐步趨于理性。

  天相投顧分析師姜南林則指出,中長期宏觀數(shù)據(jù)將助推債市繼續(xù)上揚,且隨著央行下調(diào)貸款基準利率,市場預期國內(nèi)債市即將進入降息周期,這或許是債券市場牛市行情到來的一個信號,但這取決于宏觀經(jīng)濟增速可能出現(xiàn)的變化。因此,投資者可繼續(xù)增加債券配置比重,并適當擴大債券久期,以獲取更大的投資收益;至于無擔保信用債券,非理性成份仍較大,投資者應注意其中的投資風險。

  股市持續(xù)下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發(fā)展的機會。

編輯:楊威】
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