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允許境內(nèi)個(gè)人開展境外證券投資，與QDII制度和經(jīng)常項(xiàng)目下結(jié)匯制度在外匯這一點(diǎn)上是共通的，都是“藏匯于民”的思路。特別是QDII出現(xiàn)打開了開放資本賬戶的一條門縫，而此次個(gè)人直接投資海外證券的試點(diǎn)，則是把這個(gè)門縫又打開得大了一點(diǎn)
8月24日，山東的李文同(音)急匆匆地趕到中國(guó)銀行天津?yàn)I海新區(qū)分行，詢問如何開戶投資港股，沒料想，自己趕早了。
就在8月21日，滬指正向5000點(diǎn)大關(guān)發(fā)起沖擊。此時(shí)，國(guó)家外匯管理局宣布批準(zhǔn)中國(guó)境內(nèi)個(gè)人直接對(duì)外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，居民個(gè)人可在天津?yàn)I海新區(qū)通過相關(guān)渠道，以自有外匯或人民幣購(gòu)匯直接投資香港證券市場(chǎng)，并且投資規(guī)模不受《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定的年度不超過5萬美元的購(gòu)匯總額限制。
多年來，中國(guó)政府一直擔(dān)心，若允許自由兌換外匯，放松資本控制會(huì)導(dǎo)致資本流出，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生不利影響——因?yàn)槠髽I(yè)和個(gè)人會(huì)寧愿把儲(chǔ)蓄投向更加透明的海外市場(chǎng)。
但是眼下，政府的意圖是鼓勵(lì)資金走出去。截至今年上半年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)突破了1.33萬億美元，同比增長(zhǎng)了41.6%，這種增長(zhǎng)目前仍在繼續(xù)，外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)給宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行已經(jīng)帶來很大壓力。
天津搶搭“直通車”
目前，天津的這趟“港股直通車”還只有4個(gè)售票窗口，分別是中國(guó)銀行天津分行下屬的4個(gè)理財(cái)中心，青西支行陽(yáng)光100理財(cái)中心，河西支行水晶城理財(cái)中心，營(yíng)業(yè)部國(guó)際大廈理財(cái)中心以及濱海分行芳林園理財(cái)中心。
天津方面表示，爭(zhēng)取一個(gè)月后擴(kuò)張到天津市其他管轄行。
芳林園理財(cái)中心的工作人員告訴記者，從外地趕過來的人太多了，僅僅24日一天，芳林園就接到了上百個(gè)預(yù)約電話。因?yàn)槟壳癆股和H股平均價(jià)差在47%左右。從平均市盈率看，H股是18倍，而A股是40倍，另外，H股“T+0”的買賣交易期限，也令許多人對(duì)炒買炒賣港股充滿“渴望”。
李文同對(duì)記者說，早在2003年，就曾委托香港的親戚開辦香港證券賬戶炒賣港股，只是這幾年交易的次數(shù)并不多，因?yàn)榉山箖?nèi)地居民買賣港股。
中國(guó)銀行芳林園理財(cái)中心的高小姐向記者展示說，目前客戶需要做的工作是簽署“港股直通車”業(yè)務(wù)協(xié)議書，開立專門的個(gè)人證券投資外匯賬戶。中銀國(guó)際將對(duì)中國(guó)銀行發(fā)送過去的客戶資料進(jìn)行審核，通過審核的，次日中銀國(guó)際將進(jìn)行證券賬戶的開立，第三日中銀國(guó)際將發(fā)送開戶確認(rèn)函。五個(gè)工作日之內(nèi)客戶將開戶完畢。
中銀國(guó)際是中國(guó)銀行全資擁有的附屬機(jī)構(gòu)，也是中國(guó)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的主力平臺(tái)，搭乘“港股直通車”的投資者首先在天津中行開立個(gè)人境外證券投資外匯賬戶，并通過天津中行在中銀國(guó)際開立證券代理賬戶，委托中銀國(guó)際進(jìn)行證券交易。
中國(guó)銀行提供的資料顯示，“港股直通車”開戶起點(diǎn)金額為港幣外匯10萬元。
中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征則提醒到，由于此次試點(diǎn)中，《方案》明確規(guī)定中銀國(guó)際不得向投資者提供融資、融券、境外資金存取及證券轉(zhuǎn)托管服務(wù)，因此國(guó)內(nèi)投資者還無法享受香港券商完整的混業(yè)服務(wù)。
有關(guān)專家還估計(jì)，最先到海外投資的肯定還是那些更有經(jīng)驗(yàn)的投資者，他們將通過海外投資使自己的投資組合更多樣化。但在此次試點(diǎn)開展初期，內(nèi)地投資者還只能買賣在香港證交所公開上市的證券品種。
緣何落腳濱海新區(qū)
“港股直通車”第一站為何落戶天津?yàn)I海新區(qū)，而不是地理位置離香港較近的深圳，也不是金融業(yè)發(fā)達(dá)的上海？
天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)的資料顯示，2006年，天津?yàn)I海新區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到1960.49億元，實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入380億元。但一直以來，金融都是天津?yàn)I海新區(qū)發(fā)展的“短板”。截至2005年末，直接融資占全部融資比重約為3.9%，低于全國(guó)5%左右的平均水平；金融業(yè)增加值占GDP的僅為4.38%(上海為7.5%,深圳為6.2%,北京為11.6%)。
天津?yàn)I海新區(qū)管委會(huì)投融資發(fā)展局局長(zhǎng)陳說，從國(guó)家戰(zhàn)略的角度，環(huán)渤海地區(qū)是國(guó)家的第三級(jí)。京津冀分屬三個(gè)地區(qū)，天津?yàn)I海新區(qū)是環(huán)渤海地區(qū)的中心，更利于整合資源。濱海新區(qū)就如同1984年的深圳和1994年的浦東。
2006年下發(fā)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》(即20號(hào)文)中明確指出，在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試。
有“天子渡口”美譽(yù)的天津，被定為中國(guó)北方的經(jīng)濟(jì)中心，濱海新區(qū)被批準(zhǔn)為全國(guó)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。陳說，“濱海新區(qū)有工業(yè)基礎(chǔ)，有港口，GDP占到天津市的45%以上，出口占天津市75%以上，但是光有工業(yè)和物流，這個(gè)地區(qū)將淪為一個(gè)‘打工城’，如果有金融扶植推動(dòng)，會(huì)更有利于環(huán)渤海地區(qū)的發(fā)展，甚至輻射整個(gè)東亞�！标愓f，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是濱海新區(qū)金融改革的方向，也是落實(shí)20號(hào)文的要求。
如今，個(gè)人境外證券投資的試點(diǎn)，正是濱海新區(qū)一直以來努力的一個(gè)成果。
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