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僅3個板塊PE低于整體
《投資者報》根據(jù)已發(fā)年報上市公司的總市值及歸屬母公司的凈利潤進行測算后發(fā)現(xiàn),3月30日市場整體市盈率為20倍,4月10日上升到24倍,4月24日進一步上升至27倍。
不斷上升的市盈率顯示市場整體估值風(fēng)險攀升,相比而言,市盈率較低的板塊安全性較高。
根據(jù)截至4月24日的數(shù)據(jù)計算,在23個行業(yè)板塊中,市盈率超過50倍的有8個板塊,分別為交通運輸、電子元器件、農(nóng)林牧漁、有色金屬、綜合、餐飲旅游、建筑建材以及信息設(shè)備,其中交通運輸及電子元器件板塊市盈率均達(dá)到98倍,而農(nóng)林牧漁及有色金屬板塊市盈率也在85倍左右,估值風(fēng)險較高。
市盈率低于市場整體水平的板塊只有3個,占比僅為13.04%,分別是采掘、金融以及信息服務(wù)板塊,它們的市盈率分別只有19倍、17倍及17倍。
由于包括電力、燃?xì)獾壬鲜泄镜墓檬聵I(yè)板塊出現(xiàn)虧損,市盈率為負(fù),因此缺乏參考意義。
兩板塊安全邊際較高
通常而言,前期漲幅不大的板塊后期大幅回調(diào)的可能性較小,市盈率較低的板塊估值風(fēng)險也相對較低。根據(jù)這兩個方向,我們對23個行業(yè)板塊進行了劃分、篩選,采掘及金融兩大板塊的投資價值由此凸顯。
2008年10月29日~2009年4月24日,采掘板塊上漲25.93%,較上證指數(shù)漲幅低12個百分點。4月24日,采掘板塊市盈率為19倍,而該板塊熊市時期市盈率平均值為33倍,牛市時期更是達(dá)到49倍。此外,上市公司業(yè)績分化明顯。
令人感到欣喜的是,采掘板塊后期的走勢有良好業(yè)績的支撐,該板塊內(nèi)的上市公司盈利能力相對出色。截至4月24日,已發(fā)一季報的上市公司歸屬母公司凈利潤總體下降20.72%,只有8個行業(yè)實現(xiàn)同比增長,其中采掘業(yè)同比增長28.18%。
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