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由于市場(chǎng)預(yù)期即將公布的2008年12月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)呈惡化趨勢(shì),債券市場(chǎng)在1月份的行情仍被普遍看好。
“1月份的基本面包括經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑、CPI 下滑等因素仍利好于債市,債券市場(chǎng)從趨勢(shì)上依然看好!鄙耆f證券研究所發(fā)布報(bào)告稱。申萬預(yù)計(jì)去年12月出口增速將會(huì)回落至-2.5%,進(jìn)口增速將回落至-18.4%。內(nèi)外需下降將會(huì)使國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)低迷。中金公司預(yù)計(jì),工業(yè)增加值同比增幅將會(huì)在去年12月份降至2%~4%左右。
而在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象之前,債市的格局很難發(fā)生改變。
這一格局在今年以來的最初兩個(gè)交易日里也得到了體現(xiàn)。
銀行間債券市場(chǎng)在新年來的兩個(gè)交易日里連續(xù)上漲,收益率仍維持小幅下行趨勢(shì)。中債收益率曲線顯示,前天1年國(guó)債和10年國(guó)債收益率水平分別在2.73%和1.0869%左右,較年前均下跌了2個(gè)基點(diǎn)左右,央票和金融債的下跌幅度更大,其中1年期央票收益率昨天為1.1064%,3年期央票收益率為1.4161%,較節(jié)前跌了10個(gè)多基點(diǎn)。
前天,上證國(guó)債指數(shù)微幅下跌了0.07%至121.22點(diǎn),但企業(yè)債市場(chǎng)則呈現(xiàn)普漲行情,上證企債指數(shù)當(dāng)天漲0.14%。
申萬證券研究所認(rèn)為,從基本面和資金面來看,一季度債券市場(chǎng)的上漲仍可預(yù)期,而且市場(chǎng)一致性的預(yù)期會(huì)激發(fā)債市上漲提前實(shí)現(xiàn)。而在央行沒有進(jìn)一步大幅減息或者下調(diào)超儲(chǔ)利率之前,短期國(guó)債收益率的下降幅度不大,而充裕的資金面會(huì)逐步轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期產(chǎn)品! (《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》)
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