國(guó)家外匯管理局公布《開(kāi)展境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)試點(diǎn)方案》，境內(nèi)個(gè)人直接投資境外股市被正式放行，原來(lái)內(nèi)地投資者投資港股的“地下”狀態(tài)開(kāi)始走到了“地上”。這在中國(guó)資本市場(chǎng)上具有重要的里程碑意義，從此，中國(guó)股票市場(chǎng)將真正與國(guó)際資本市場(chǎng)融通在一起，內(nèi)地投資者參與資本市場(chǎng)再也不是關(guān)起門(mén)來(lái)的“自?shī)首詷?lè)”，而是將參與到國(guó)際資本市場(chǎng)的大風(fēng)大浪中，經(jīng)受?chē)?guó)際市場(chǎng)的磨煉，享受?chē)?guó)際資本帶來(lái)的收益。
但是，對(duì)于有關(guān)部門(mén)來(lái)說(shuō)，既然打開(kāi)了這扇大門(mén)，接下來(lái)就有許多工作要做。比如，怎樣讓內(nèi)地投資者及時(shí)準(zhǔn)確地得到香港股市及其上市公司的信息，就是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。由于市場(chǎng)體制和監(jiān)管制度的不同，內(nèi)地與香港的交流還不是很便捷，發(fā)生在香港的各種信息在傳入內(nèi)地時(shí)必須受到一定的管制。但對(duì)于股票投資來(lái)說(shuō)，及時(shí)準(zhǔn)確地掌握信息是十分關(guān)鍵的一步。內(nèi)地A股市場(chǎng)在信息披露方面已經(jīng)建立了一套行之有效的制度，投資者對(duì)此也已適應(yīng)，但這套制度并不能適用于香港股市，投資者怎樣適應(yīng)這種局面，是一個(gè)全新的課題。香港由于傳播業(yè)的發(fā)達(dá)，再加上其地域狹小，在傳播信息方面形成了自己的習(xí)慣做法，但這一套做法是否能滿足內(nèi)地投資者的需要，也還有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。顯然，在這方面，不僅內(nèi)地市場(chǎng)管理部門(mén)需要做大量工作，香港市場(chǎng)的管理者為了有效吸引內(nèi)地投資者，也必須做許多工作。
內(nèi)地A股市場(chǎng)發(fā)展十幾年來(lái)，出現(xiàn)了一些違反證券法規(guī)的惡性事件，虛造業(yè)績(jī)、操縱股價(jià)等違法行為時(shí)有所見(jiàn)，使普通投資者深受其苦。經(jīng)過(guò)艱苦的摸索，內(nèi)地市場(chǎng)已經(jīng)建立起了投資者受害賠償機(jī)制，投資者向造假上市公司和操縱市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)提起訴訟，要求其賠償自己遭受的損失的行為已經(jīng)受到法律的支持。客觀地說(shuō)，香港股市在這方面可能比內(nèi)地市場(chǎng)更為健全、更為嚴(yán)密，但是，資本市場(chǎng)的逐利性決定了這個(gè)市場(chǎng)上總會(huì)不斷出現(xiàn)鋌而走險(xiǎn)者，而當(dāng)內(nèi)地投資者在投資港股中遭受不良行為侵害時(shí)，怎樣利用法律來(lái)保護(hù)自己的合法權(quán)益，更是一個(gè)值得探討的重要課題。比如，內(nèi)地市場(chǎng)規(guī)定，投資者的起訴只能向侵權(quán)公司、機(jī)構(gòu)所在地的司法部門(mén)提起，這在適用同一法律的內(nèi)地市場(chǎng)上，可能僅僅產(chǎn)生了增加訴訟成本的問(wèn)題，但當(dāng)內(nèi)地投資者在投資港股過(guò)程中產(chǎn)生被侵權(quán)的法律糾紛時(shí)，如果也把他們限制在只能向香港當(dāng)?shù)氐姆ㄔ禾崞鹪V訟，普通投資者尋求法律保護(hù)的難度可想而知。如何有效地保護(hù)內(nèi)地投資者投資港股的合法權(quán)益，有關(guān)部門(mén)對(duì)此不能回避。
內(nèi)地投資者直投港股，目前還限于試點(diǎn)階段。但股票市場(chǎng)不同于其它市場(chǎng)，一旦開(kāi)閘，就不大可能關(guān)閉。因此，我們可以預(yù)計(jì)，內(nèi)地投資者參與國(guó)際資本市場(chǎng)的大門(mén)只會(huì)開(kāi)得越來(lái)越大。因此，我們希望，有關(guān)部門(mén)能夠把問(wèn)題設(shè)想得多一些，把工作做得細(xì)一些，使投資者少走彎路，從而為將來(lái)市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放積累有益的經(jīng)驗(yàn)。(周俊生)
