兼具債權(quán)和期權(quán)雙重屬性 投資可轉(zhuǎn)債基金正當(dāng)時
近期美國次貸危機又泛波瀾,全球金融市場動蕩加劇。興業(yè)基金有關(guān)專家提醒說,市場在大幅下跌后,風(fēng)險已經(jīng)得到較大程度釋放,經(jīng)過泥沙俱下的洗禮后,未來市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的趨勢?赊D(zhuǎn)債市場的風(fēng)險已得到很大程度的釋放,加上可轉(zhuǎn)債兼具債權(quán)性和期權(quán)性的雙重屬性,是目前階段較具投資價值的品種。對于一般投資者來說,目前投資可轉(zhuǎn)債基金正當(dāng)其時。
興業(yè)基金相關(guān)人士介紹說,選擇近期恢復(fù)興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金的日常申購等業(yè)務(wù),主要是因為伴隨股市的大幅下跌,轉(zhuǎn)債市場也經(jīng)歷了從“強股性”到“強債性”的轉(zhuǎn)變,轉(zhuǎn)債市場的泡沫已有明顯的擠出,可轉(zhuǎn)債的低風(fēng)險特性開始顯現(xiàn)。其次,股價在觸及回售條款后,轉(zhuǎn)債面臨轉(zhuǎn)股價格修正的機會?偨Y(jié)來說,目前的可轉(zhuǎn)債市場已具有低風(fēng)險博弈的價值。
可轉(zhuǎn)債基金是以可轉(zhuǎn)債為主要投資對象的基金產(chǎn)品,它不僅摒棄了股票基金和債券基金的各自缺點,還有效融合了股票基金和債券基金的共同優(yōu)點:在股市上漲過程中,可轉(zhuǎn)債與之同步上漲,它的收益明顯超過債券基金;在股市下跌過程中,可轉(zhuǎn)債走勢類似于債券,因而它能夠較好地規(guī)避股市的下跌風(fēng)險。從業(yè)績上來看,興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金以113.44%的年收益率位列保守配置型基金之首。興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理楊云強調(diào),基金主要投資于可轉(zhuǎn)債,投資比例為30%-95%,投資股票比例不超過30%,這種投資組合相對安全和穩(wěn)定,特別是在股市調(diào)整期間,這種投資策略能較好地回避A股市場的風(fēng)險。(彭曉卉)
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