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隨著牛年腳步臨近,細(xì)心的投資者已經(jīng)開(kāi)始籌劃節(jié)后的基金投資組合了。鑒于眾多不利因素與不確定性依然存在,2009年A股市場(chǎng)可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)出反復(fù)尋底、艱難復(fù)蘇的過(guò)程,國(guó)金證券基金研究中心日前表示,在上述市場(chǎng)背景下,節(jié)后的基金投資組合仍要注意控制風(fēng)險(xiǎn),建議偏重風(fēng)格穩(wěn)健、固定收益產(chǎn)品的基金組合。
偏股基金注意風(fēng)控
對(duì)于偏股票型基金,國(guó)金證券基金研究中心指出,投資總體采取謹(jǐn)慎基調(diào),側(cè)重選擇風(fēng)險(xiǎn)水平適中產(chǎn)品或者構(gòu)建中等風(fēng)險(xiǎn)組合。下半年隨著積極政策實(shí)施效果顯現(xiàn)、企業(yè)庫(kù)存消化下盈利改觀,A股市場(chǎng)環(huán)境或有好轉(zhuǎn),投資者也可以采取“前低后高”的風(fēng)險(xiǎn)控制策略,包括采取定投操作模式。
而在企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)、積極政策落實(shí)及進(jìn)一步出臺(tái)、主題事件豐富的背景下,市場(chǎng)在反復(fù)尋底、艱難復(fù)蘇的同時(shí),股指預(yù)期呈現(xiàn)出“總體寬幅、階段頻繁”震蕩的特征,且市場(chǎng)局部主題熱點(diǎn)并不缺乏,蘊(yùn)含著豐富的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。因此,2009年偏股票型基金間業(yè)績(jī)分化或?qū)⒚黠@。
封基要看存續(xù)期
在市場(chǎng)的深幅調(diào)整下,封基未來(lái)分紅“包袱”沉重,而在沒(méi)有其他政策或者創(chuàng)新因素推動(dòng)下,2009年長(zhǎng)剩余期限封基市場(chǎng)缺乏“亮點(diǎn)”,國(guó)金證券基金研究中心建議在投資操作上采取謹(jǐn)慎態(tài)度,根據(jù)剩余存續(xù)期限給予30%~35%以上折價(jià)相對(duì)安全,到期封基則屬于可選的穩(wěn)健配置品種。
至于創(chuàng)新基金,如處于高折價(jià)狀態(tài)的大成優(yōu)選、建信優(yōu)勢(shì),“救生艇條款”蘊(yùn)含潛在投資機(jī)會(huì)將吸引資金博弈,帶來(lái)階段性相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)。但考慮到“救生艇條款”觸發(fā)難度,博弈將是十分復(fù)雜的過(guò)程,可在安全邊際相對(duì)較高情況下進(jìn)行參與。
此外,“浮動(dòng)盈余”使得貨幣基金階段收益有望在1~3個(gè)月維持較高水平,但在市場(chǎng)短期利率維持低水平以及增量資金攤薄作用下,貨幣基金收益率將呈現(xiàn)明顯下移趨勢(shì),不排除階段性降至歷史低位1.3%~1.5%的可能,預(yù)期貨幣基金2009年全年收益率水平在2%左右。
五種組合任意選
為了滿足不同投資者的需求,國(guó)金證券基金研究中心專(zhuān)門(mén)為投資者提供五類(lèi)基金組合:
進(jìn)攻型組合:華夏復(fù)興、嘉實(shí)成長(zhǎng)、合豐成長(zhǎng)、匯添富優(yōu)勢(shì)、易方達(dá)中小盤(pán),投資權(quán)重各為20%;
防御型組合:國(guó)投景氣、興業(yè)可轉(zhuǎn)債、富國(guó)天益、鵬華成長(zhǎng)、建信增利,投資權(quán)重分別為15%、15%、15%、15%、40%;
絕對(duì)收益組合:博時(shí)債券A、工銀強(qiáng)債A,投資權(quán)重各為50%;
靈活配置組合:華夏回報(bào)、合豐成長(zhǎng)、興業(yè)可轉(zhuǎn)債、博時(shí)債券A、中海債券,投資權(quán)重各為15%、15%、20%、25%、25%;
封基組合:基金普惠、基金景宏、基金金盛、基金裕陽(yáng)、基金漢興,投資權(quán)重各為20%。(記者 李銳)
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