觀點(diǎn)三：調(diào)整尚需時(shí)日 適當(dāng)控制倉(cāng)位
目前市場(chǎng)的調(diào)整究竟是見(jiàn)頂，還是牛市中的一次猛烈洗盤(pán)？相信這是許多股民當(dāng)下最為關(guān)心的問(wèn)題。對(duì)此，機(jī)構(gòu)投資者的看法多數(shù)偏向后者。
國(guó)信證券受托投資部副總經(jīng)理張益凡表示，短期急跌是擠壓泡沫的一種方式，令市場(chǎng)后期上漲更加健康。畢竟從長(zhǎng)期來(lái)看，這輪牛市的根基并沒(méi)有發(fā)生變化，宏觀經(jīng)濟(jì)良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭、人民幣升值帶來(lái)的充裕流動(dòng)性和上市公司盈利加速增長(zhǎng)等利好因素都沒(méi)有改變。
嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金認(rèn)為，牛市在大幅上揚(yáng)后需要經(jīng)過(guò)調(diào)整才具有持續(xù)性，這為真正的投資者帶來(lái)了更多的投資機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)整體估值高企、投資者情緒高漲時(shí)，蘊(yùn)含著非理性的局部泡沫必然要被擠出，周邊市場(chǎng)的動(dòng)蕩、管理層對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的關(guān)注、市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)移，都是短期結(jié)構(gòu)性調(diào)整的誘發(fā)因素，這也有利于股市的健康發(fā)展。
還有市場(chǎng)分析人士指出，雖然從市場(chǎng)格局來(lái)看，已經(jīng)具備了階段性企穩(wěn)的條件，但大幅反彈的時(shí)機(jī)尚未成熟。因?yàn)�，如就此大幅反彈，本輪調(diào)整就失去了風(fēng)險(xiǎn)教育的意義。所以，近期市場(chǎng)應(yīng)該是反復(fù)震蕩、筑底的行情，在此過(guò)程中，股價(jià)結(jié)構(gòu)還需進(jìn)一步調(diào)整。
“進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，肯定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，要做好心理準(zhǔn)備�！眹�(guó)泰君安分析師莫言鈞認(rèn)為，雖然2007年的市場(chǎng)整體行情會(huì)向好，但肯定會(huì)出現(xiàn)不止一次的大幅震蕩。尤其是從前期股市的下跌來(lái)看，基金重倉(cāng)股不但沒(méi)有起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，反而是市場(chǎng)大幅波動(dòng)的推波助瀾者，這一點(diǎn)，不僅值得投資者考慮，也值得市場(chǎng)各方共同深思。
多家機(jī)構(gòu)均表示，雖然市場(chǎng)中長(zhǎng)期上升格局還很明顯，但短期震蕩行情可能已經(jīng)拉開(kāi)，波段操作不失為應(yīng)對(duì)震蕩行情的贏利策略。平安證券建議，對(duì)于大部分投資者而言，短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的增加，意味著操作難度的增加。因此，選擇在市場(chǎng)調(diào)整后的回升階段逐步降低持倉(cāng)比例，將是一個(gè)較為穩(wěn)健的操作策略。尤其對(duì)于那些階段漲幅巨大，并且缺乏基本面支撐的強(qiáng)勢(shì)品種，更需要投資者在后續(xù)市場(chǎng)中積極回避。對(duì)于短線投資者，市場(chǎng)的寬幅波動(dòng)，也為其提供了較為理想的操作機(jī)會(huì)。建議短線投資者采取“不追漲、不殺跌，逢低介入，波段操作”的策略，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(張漢青 陳圣莉 白雪）
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