原油價(jià)格回調(diào) 提價(jià)變數(shù)漸生
不過,政策的含糊性和近期國家原油價(jià)格再次回調(diào)使得成品油漲價(jià)前景出現(xiàn)了變數(shù)!白盅鄯矫娑际潜容^含糊的,具體怎么調(diào)整還是不那么明確的”,華泰證券石油化工行業(yè)分析師熊杰在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
張金濤等人也表示,盡管《石油價(jià)格管理辦法(試行)》的公布降低了煉油行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn),但是政策風(fēng)險(xiǎn)仍未完全消除,其中規(guī)定的“當(dāng)國際市場原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過4%時(shí),可相應(yīng)調(diào)整國內(nèi)汽、柴油價(jià)格”,“可相應(yīng)調(diào)整”說明價(jià)格調(diào)整并不是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的,發(fā)改委仍然掌握著調(diào)價(jià)的權(quán)力,而且管理辦法中并沒有提到具體的成品油價(jià)格計(jì)算方法,包括原油價(jià)格基準(zhǔn)、平均加工成本和適當(dāng)利潤等因素均沒有明確說明。
招商證券石化行業(yè)分析師裘孝峰也認(rèn)為,該辦法的頒布意味著成品油定價(jià)機(jī)制從制度上已經(jīng)確立,上一次調(diào)價(jià)時(shí)三地原油22日均線平均大致在44、45美元之間,而目前已經(jīng)達(dá)到51、52美元,國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)價(jià)可期,預(yù)計(jì)就在最近,“就看最近調(diào)價(jià)能不能出來,如果不出來的話,這個(gè)制度的公信力會大大降低”,他對《證券日報(bào)》記者說道。
正當(dāng)市場翹首等待成品油價(jià)格上調(diào)之際,國際原油價(jià)格最近幾日卻開始出現(xiàn)回調(diào)。WTI原油價(jià)格自5月13日突破60美元大關(guān)后開始回調(diào),5月15日每桶報(bào)收于58.62美元。
前述未透露姓名的分析人士告訴《證券日報(bào)》記者:“基本面是對油價(jià)沒有太多支撐,只是美國庫存數(shù)據(jù)和中國進(jìn)口數(shù)據(jù)都超出市場預(yù)期,其中美國庫存較市場預(yù)期減少,而中國由于儲備因素,4月份進(jìn)口的原油量比較大,實(shí)際上,石油消費(fèi)量沒有想象中那么大,另方面,最近美元走弱也促使原油價(jià)格走強(qiáng)”。
另外,該人士還表示,如果真的開始執(zhí)行《石油管理辦法(試行)》的話,對中石化而言,下游的盈利是有保證的,但也可以說盈利基本上被鎖定了,因?yàn)槌善酚蛢r(jià)格將跟隨原油價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié),可能調(diào)高,也可能調(diào)低;相較而言,原油價(jià)格對中石化業(yè)績的彈性不及中石油那么大。
上半年業(yè)績預(yù)增50%
超預(yù)期看成品油價(jià)格
其實(shí),3月25日原油價(jià)格上調(diào)之后,中國石化二季度業(yè)績繼續(xù)向好基本上已經(jīng)非常確鑿。該公司在其一季度報(bào)告中預(yù)計(jì),由于2009年境內(nèi)實(shí)施成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革,使境內(nèi)煉油業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)多年虧損的局面,中國石化煉油業(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢以及中國石化的一體化優(yōu)勢和管理優(yōu)勢得以充分發(fā)揮,成為公司盈利的重要支柱,預(yù)計(jì)今年上半年業(yè)績同比增長50%以上。
熊杰也表示,預(yù)期中國石化業(yè)績較二季度將繼續(xù)提升,因?yàn)椴还芄镜臒捰蜆I(yè)務(wù)抑或化工品業(yè)務(wù)都在回升,特別是后者一季度已經(jīng)確立底部,接下來無論在價(jià)格抑或需求方面都會逐漸回升。
國信證券石化能源分析師李晨表示,中國石化二季度盈利可能提升,一方面是因?yàn)槎径仍推骄鶅r(jià)格環(huán)比上升改善上游盈利,另方面成品油經(jīng)銷量也會有所恢復(fù),營銷業(yè)績上升。此前公司最新季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,一季度中石化營銷部門盈利大幅下降,EBIT從2008年四季度的75億元下滑至37億元。同時(shí),李晨也指出,化工盈利是否可以持續(xù),以及成品油機(jī)制曖昧不明,又會給中石化以煉油為主的業(yè)務(wù)模式帶來不確定性。(本報(bào)記者 游敏常)
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