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曾有人稱此輪金融危機的罪魁禍首是華爾街過度創(chuàng)新的金融衍生品。而在昨日舉行的第六屆上海衍生品市場論壇上,眾多來自于國內(nèi)外的業(yè)內(nèi)人士均認為,衍生品并不是這次危機的罪魁禍首,這不是產(chǎn)品的問題,更多的而是監(jiān)管的失職。
相反,“在此次金融危機中,由于套期保值平倉等嚴格的監(jiān)管制度,有效地化解了由于國際市場期貨價格較大波動所帶來的風(fēng)險。在多個品種跌停的情況下,提前評估和研判可能出現(xiàn)的風(fēng)險,有效地遏制了風(fēng)險的蔓延!敝袊C監(jiān)會主席尚福林在該論壇上表示。
場內(nèi)交易不存在創(chuàng)新過度
“衍生品并不是這次危機的罪魁禍首,央行行長曾經(jīng)說過,這不是產(chǎn)品的問題,這是人的問題!庇谪浧跈(quán)協(xié)會首席執(zhí)行官安東尼·貝爾錢伯斯在論壇上說。
“這場危機涉及到兩個問題,一個是場外交易的過度創(chuàng)新,另外一個是監(jiān)管不足!敝袊C監(jiān)會前任副主席陳耀先指出,“金融需要創(chuàng)新,市場需要監(jiān)管,無論從哪個角度看創(chuàng)新與監(jiān)管都是必不可少的。在金融全球化的今天,我們既提倡金融創(chuàng)新,又要加強金融監(jiān)管?刂平鹑陲L(fēng)險,防范金融危機永遠是金融市場發(fā)展的主題。”
從實際情況來看,尚福林表示,在此次金融危機中,境外衍生品交易規(guī)模和虧損遠大于在境內(nèi)交易;場外衍生品交易規(guī)模和虧損遠大于場內(nèi)衍生品;金融衍生品交易規(guī)模和虧損遠大于商品衍生品;境外衍生品交易產(chǎn)生的風(fēng)險主要是來自于境內(nèi)中介機構(gòu)和銀行進行交易。
因而,陳耀先指出,“相對于國外的場外衍生品交易而言,我國場內(nèi)衍生品市場走的是嚴格監(jiān)管的道路,不存在監(jiān)管不足的問題,因此應(yīng)對金融危機我們不僅不能停止衍生品創(chuàng)新,還應(yīng)優(yōu)先發(fā)展場內(nèi)衍生品市場!
股指期貨或獲提速
“應(yīng)當(dāng)進一步完善商品期貨市場,擴展期貨市場服務(wù)于國民經(jīng)濟的廣度!痹谂c會人士積極呼吁加快推出更多商品期貨品種的同時,中國證監(jiān)會前任副主席陳耀先指出,應(yīng)盡快推出金融股指期貨,這在長期來看是一個利好消息。
陳耀先認為,金融衍生品行業(yè)本身就是一個風(fēng)險行業(yè),因此不應(yīng)該懼怕風(fēng)險,不推進改革是更大的風(fēng)險!肮芍钙谪浺呀(jīng)準備了好幾年時間,現(xiàn)在市場上推出金融期貨,是完善市場功能!
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