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提防熱門股票
“人多的地方不要去,”這是眾多股民經(jīng)歷市場牛熊轉(zhuǎn)變后的一個(gè)深刻教訓(xùn)。提防熱門股票——在投資大師安東尼·波頓的建議中,這也是成功投資的一個(gè)重要原則。
我的一個(gè)同事曾經(jīng)講過,投資時(shí)可以用簡單的話總結(jié)出來:首先要明確投資目標(biāo),對比一下投資價(jià)格和銷售價(jià)格,同時(shí)關(guān)注公司的真實(shí)價(jià)值,而不是相信公司自己說的價(jià)值。
隨著時(shí)間的推移,你自己鎖定的投資對象可能會(huì)發(fā)生變化,由好變成不好。另外你對投資機(jī)會(huì)要進(jìn)行非常客觀的界定。
股票市場就像一個(gè)晴雨表,跟投票機(jī)制類似,如果大家認(rèn)為股票好,會(huì)跟風(fēng)買,這有一個(gè)情感因素。
有一些基本理念可以讓我們界定這家公司股票到底如何。對于單純的某一只股票,有人看好,有人不看好,但無論如何看待,投資者都必須采取慎重態(tài)度。
特別當(dāng)大家都看好一只股票時(shí),要尤為慎重。因?yàn)槿绻麑@家公司不進(jìn)行評估,很難保證他今天優(yōu)秀,明天也依然優(yōu)秀,所以一定要把積極面和消極面因素都進(jìn)行充分的考慮才行。
不要看重指數(shù)
看大盤炒股,這是眾多股民的一個(gè)根深蒂固的習(xí)慣。而在投資大師眼中,指數(shù)卻并不可靠,更可靠的是股票的估值。
我從來不看重指數(shù),當(dāng)然我知道指數(shù)在投資中占的權(quán)重非常大,但我并不單純相信指數(shù)。
我在操作基金時(shí)有自己的一套系統(tǒng),因?yàn)樗袇?shù)都是動(dòng)態(tài)的。某些情況下,大家不看好的時(shí)候你可以重倉買入這家公司,此時(shí)正是投資者獲得高額回報(bào)之時(shí)。而當(dāng)一家公司披露時(shí),可能這些消息會(huì)左右大家的情感。但如果你第一個(gè)了解這個(gè)信息,并在投資組合中做出調(diào)整,就可能會(huì)獲得回報(bào)。人人都會(huì)犯錯(cuò)誤,在五次投資中可能會(huì)犯兩次錯(cuò)誤,但只要不犯大錯(cuò)就能勝出。
股票估值、市盈率是比較普遍的方法,但我還會(huì)看稅前收入、周期價(jià)格、資本回報(bào)率和各種各樣的參數(shù)。把這些參數(shù)匯集起來能對這個(gè)公司進(jìn)行評價(jià)。要比較公司的增長率和市盈率,我更傾向于增長率高,市盈率低的公司。估值不能單純看一個(gè)公司的現(xiàn)在,而要看公司的歷史,這一點(diǎn)非常重要。
低風(fēng)險(xiǎn)收獲高回報(bào)
高風(fēng)險(xiǎn)才有高回報(bào)?在投機(jī)如山丘般古老的市場中,這似乎是至理名言。不過,中國市場剛剛推出的創(chuàng)業(yè)板,伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn),帶來的卻不是高回報(bào),而是短短幾個(gè)交易日就套牢了300億傻錢。在大師的眼中,只有低風(fēng)險(xiǎn),才有高回報(bào)。
投資人的優(yōu)秀與否就看他對風(fēng)險(xiǎn)的把握。
投資風(fēng)險(xiǎn)越低,犯的錯(cuò)誤越少越說明你是好的投資人。我在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí),只要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的情況,在股票投資中降低風(fēng)險(xiǎn)就可以了。
在任何一個(gè)國家和經(jīng)濟(jì)實(shí)體,投資者都會(huì)面臨同樣的問題:公司中有不好的資產(chǎn)。解決的辦法是:干脆賣掉。對于國家、公司乃至個(gè)人投資者來說,投資就有風(fēng)險(xiǎn),有了風(fēng)險(xiǎn)只要把風(fēng)險(xiǎn)剝離即可。
股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)并不是很大的風(fēng)險(xiǎn)。一些人在投資時(shí),往往股票下跌就止損賣出,但可能沒有看到問題的本質(zhì)。在我看來,如果一個(gè)公司的業(yè)務(wù)非常糟糕或者管理層不好,才是非常致命的問題。
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