蔣澤中 首都經(jīng)貿(mào)大學教授
美國金融風暴愈演愈烈,影響全球。中國資本是否應(yīng)該出擊“抄底”,參與美國華爾街收購兼并活動?此話題很為一些人士所關(guān)注。有機構(gòu)或個人認為,這意味著巨大的發(fā)展機會,應(yīng)該及時把握“抄底”時機。
美國華爾街曾經(jīng)有一句名言:“不要試圖接住下落的刀子”。這句話勸告投資者,不要急于在市場急劇動蕩或下跌時入市。因為在市場大勢難以準確把握的情況下,具備經(jīng)驗的操盤手尚且難以準確拿捏分寸,新手入場更難免被“下落的刀子”所傷,成為最后承受風險損失的替罪羔羊。
當全球經(jīng)濟處于動蕩不安的狀態(tài)時,通過收購兼并實現(xiàn)資源配置優(yōu)化,是企業(yè)或投資者規(guī)律性的經(jīng)營選擇。但此時要注意“共贏”而不要“接刀”。
虛擬經(jīng)濟中的交易關(guān)系常常表現(xiàn)為“零和博弈”——即伴隨著一方獲益的是另一方的損失。而實體經(jīng)濟中的交易關(guān)系,則可以更多地表現(xiàn)為“雙贏或多贏”。對于有人呼吁“中國資本應(yīng)該抓住機會進場抄底” ,筆者以為:既然“下落的刀子”不好接,在虛擬經(jīng)濟活動中與巴菲特、索羅斯等海外高手比較起來仍然專業(yè)水準不高的我們,還是不接為好;而且,從理性的角度判斷,“共贏”勝于“接刀”。
為了實現(xiàn)實體經(jīng)濟資源配置優(yōu)化的目標,我們應(yīng)該通過優(yōu)質(zhì)資源的組合,創(chuàng)造“共贏”。通過深化國際間的相互合作,將外部優(yōu)質(zhì)資源融合到我們的經(jīng)濟發(fā)展運行規(guī)劃中來,為實現(xiàn)我們的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展助力;帶動國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營行為向著名跨國企業(yè)的全球化經(jīng)營管理經(jīng)驗學習,實現(xiàn)跨區(qū)域合作,提升自身的水平。
通過低價收購他人的股權(quán)或資產(chǎn),確實是企業(yè)收購兼并的良機。但在自身經(jīng)驗不足、專業(yè)水準不高的情況下,繼續(xù)尋找“共贏”、加深合作,才是更好的出路。
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