上周五,攀鋼集團(tuán)整體上市方案獲得中國證監(jiān)會(huì)通過,至此,該方案已經(jīng)獲得了攀鋼系三家上市公司股東大會(huì)、國務(wù)院國資委和中國證監(jiān)會(huì)三關(guān)全部批準(zhǔn)通過,整體上市已成定局,接下來將進(jìn)入實(shí)施階段。
曾經(jīng)遭遇流言
自去年11月攀鋼宣布啟動(dòng)整體上市后,整體上市方案于今年4月獲得國務(wù)院國資委批復(fù),6月份在沒有懸念的情況下獲得旗下三家上市公司攀鋼鋼釩(000629)、ST長鋼(000569)和攀渝鈦業(yè)(000515)股東會(huì)高票通過,一切都在按照既定程序平穩(wěn)進(jìn)行,所需只差證監(jiān)會(huì)最后一關(guān)。
然而,今年8月1日,攀鋼系三家公司股票突然放量下跌并一度跌停引發(fā)市場(chǎng)對(duì)整體上市前景的猜測(cè)。
證券分析人士分析,由于攀鋼整體上市方案中為不愿意換股的投資者提供了現(xiàn)金選擇權(quán),而當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于現(xiàn)金選擇權(quán)的時(shí)候存在套利空間,所以股價(jià)正常的走勢(shì)應(yīng)該是在現(xiàn)金選擇權(quán)之下的窄幅空間內(nèi)震蕩,并隨著整體上市實(shí)施時(shí)間的臨近而逐漸向現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格靠近,因此出現(xiàn)大幅下跌是極不正常的,除非是整體上市出現(xiàn)變數(shù)。
伴隨了攀鋼系三家公司的集體跳水,市場(chǎng)傳言,攀鋼集團(tuán)可能調(diào)整整體上市方案,提供現(xiàn)金選擇權(quán)的第三方鞍鋼集團(tuán)亦可能違背之前簽定的協(xié)議。
盡管此后攀鋼系公司發(fā)布公告對(duì)傳聞進(jìn)行了澄清,鞍鋼集團(tuán)也出具了遵守協(xié)議的承諾函,但此后攀鋼系三家公司的股價(jià)仍然未能回到此前的價(jià)格,三家公司的股價(jià)與現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格平均有10%以上的套利空間,可見市場(chǎng)并未完全消除疑惑。
隨著最后一關(guān)證監(jiān)會(huì)審核通過,近三個(gè)月來有關(guān)攀鋼整體上市成與不成的傳言終于塵埃落定。
力保上市資格
據(jù)專業(yè)人士分析,在攀鋼整體上市方案獲得證監(jiān)會(huì)審核通過后,由于方案中存在現(xiàn)金選擇權(quán)的因素,因此公司不可避免的將面臨上市資格是否存續(xù)的問題。
根據(jù)整體上市方案,對(duì)于三家上市公司中攀鋼集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司以外的股東,面臨著換股和接受現(xiàn)金選擇權(quán)兩個(gè)選擇(攀鋼鋼釩的股東不參與換股),如果股東選擇的是現(xiàn)金選擇權(quán),那么這些股東將以現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格將所持股份賣給第三方鞍鋼集團(tuán)。最后,在現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)完畢后,ST長鋼和攀渝鈦業(yè)的股份將被全部轉(zhuǎn)換成攀鋼鋼釩的股票,完成吸收合并。
吸收合并完成后,攀鋼鋼釩原有的32.8億股股份,加上ST長鋼和攀渝鈦業(yè)轉(zhuǎn)股增加的股份以及向攀鋼集團(tuán)定向增發(fā)的股份,攀鋼鋼釩的總股本將達(dá)到49.8億股(由于存在不確定性,因此未考慮未到期鋼釩認(rèn)購權(quán)證行權(quán)增加的股份)。
按照深交所規(guī)定,整體上市后攀鋼鋼釩社會(huì)公眾股至少應(yīng)該超過4.98億股,才符合上市存續(xù)的條件。
攀鋼集團(tuán)表示,如果攀鋼鋼釩的股權(quán)分布不具備上市條件,攀鋼集團(tuán)將提出維持上市地位的解決方案,以維持攀鋼鋼釩的上市資格。
業(yè)內(nèi)專業(yè)人士分析,要解決可能喪失上市資格的問題,目前來看關(guān)鍵在于鋼釩認(rèn)購權(quán)證(031002)的實(shí)施。鋼釩認(rèn)購權(quán)證目前的流通份額是61354萬份,行權(quán)比例為1.2,行權(quán)后將新增股份7.37億股,由于目前攀鋼鋼釩的正股價(jià)格遠(yuǎn)高于認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價(jià)格,因此理論上是100%行權(quán)的。
如果整體上市中的現(xiàn)金選擇權(quán)首次申報(bào)行權(quán)期截止日在認(rèn)購權(quán)證行權(quán)開始之前,也就是11月28日前,認(rèn)購權(quán)證獲得的股份將不能參與現(xiàn)金選擇權(quán),那么認(rèn)購權(quán)證行權(quán)后,攀鋼鋼釩總股本將變?yōu)?7億股左右,而社會(huì)公眾股將至少達(dá)到7億股以上,因此不管投資者如何選擇,攀鋼鋼釩的上市地位都將得到存續(xù)。
據(jù)了解,整體上市完成后,攀鋼集團(tuán)擁有的最有競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵、釩、鈦三大核心產(chǎn)業(yè)和主要的礦山將全部納入上市公司之中,形成年產(chǎn)鋼鐵700多萬噸、釩制品2萬噸、8萬噸鈦白粉、6萬噸高鈦渣和近600萬噸鐵精礦及鈦精礦生產(chǎn)能力。
攀鋼集團(tuán)董事長樊政煒表示,攀鋼集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略是做精鋼鐵,做大釩鈦,鋼鐵產(chǎn)業(yè)做到中國西部最大最強(qiáng),釩產(chǎn)業(yè)要做到世界單個(gè)企業(yè)最大最強(qiáng)、鈦產(chǎn)業(yè)做到我國最大最強(qiáng),并成為我國最大的鈦原料生產(chǎn)基地、鈦材生產(chǎn)基地和鈦精礦供應(yīng)商。計(jì)劃到“十一五”末期,釩制品產(chǎn)量達(dá)到3萬噸/年以上,鈦材生產(chǎn)能力達(dá)到3000噸至1萬噸/年,形成鋼鐵和釩鈦并駕齊驅(qū)的格局。
值得注意的是,不久前,攀鋼集團(tuán)在整體上市方案中增加了二次申報(bào)現(xiàn)金選擇權(quán)的承諾,即有資格的股東如果現(xiàn)在不實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán),那么兩年后還有權(quán)利行使現(xiàn)金選擇權(quán)。
攀鋼集團(tuán)有關(guān)人士表示,之所以增加這樣的承諾,表明了公司對(duì)未來業(yè)績?cè)鲩L和長遠(yuǎn)發(fā)展的信心,使投資者選擇持有股票比實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)更有價(jià)值。(記者 周渝)
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