日前,財(cái)政部決定對(duì)中石油及中石化部分成品油實(shí)行進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅先征后返,最新數(shù)據(jù)顯示,一季度CPI在8.0%高位運(yùn)行,油價(jià)調(diào)整之難再次彰顯無遺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,價(jià)格管制只能在短期內(nèi)幫助穩(wěn)定通脹預(yù)期,從中長期看可能導(dǎo)致商品短缺并使通脹問題進(jìn)一步惡化,而財(cái)政補(bǔ)貼也更多是權(quán)宜之計(jì),對(duì)控制通脹預(yù)期的幫助有限。從根本上來說,應(yīng)及時(shí)探索油價(jià)的市場化形成機(jī)制,從根本上解決國內(nèi)油市存在的種種問題。
德勤稅務(wù)合伙人朱桉認(rèn)為,財(cái)政部此次對(duì)成品油進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅實(shí)行先征后返是一項(xiàng)臨時(shí)性舉措,其主要目的在于對(duì)中石油和中石化進(jìn)行補(bǔ)貼。他說,一直以來,我國對(duì)油品價(jià)格實(shí)行政府管制,在國際油價(jià)大幅上升的背景下,國內(nèi)市場就形成了油價(jià)倒掛現(xiàn)象,致使中石油和中石化的煉油業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大幅度虧損。
至于六月底補(bǔ)貼期限結(jié)束后,監(jiān)管部門將采取哪些新措施平衡油價(jià)、油商、CPI等要素之間的關(guān)系,朱桉認(rèn)為,這取決于多方面考慮。比如,屆時(shí)整個(gè)油價(jià)體制會(huì)否維持現(xiàn)狀、國際油價(jià)作何表現(xiàn)、中石油和中石化之類大型國企的整體盈利情況等。監(jiān)管部門可能會(huì)根據(jù)這些情況進(jìn)行統(tǒng)盤考慮。他說,對(duì)油企會(huì)否繼續(xù)采取補(bǔ)貼措施,還要看國家的收入狀況;此外,也可能采取其它支持方式,比如銀行信貸。但總地來說,在油價(jià)倒掛背景下必然會(huì)照顧到中石油、中石化的盈利水平,因?yàn)槠渲羞存在一個(gè)公眾公司的股東回報(bào)問題。
一些接受采訪的人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,目前,國際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行、國內(nèi)油品實(shí)施價(jià)格管制、對(duì)低收入人群或生產(chǎn)商提供補(bǔ)貼、國內(nèi)通脹壓力加大等因素糾結(jié)在一起,結(jié)果是油價(jià)調(diào)整只能停留在“藍(lán)圖”上,油企的商業(yè)利益受到損害,消費(fèi)者感覺不到太大好處,CPI的壓力也并沒有因此減小!斑@種情況難以無限制地持續(xù)下去,”業(yè)內(nèi)人士稱,從中長期來看,應(yīng)全面認(rèn)識(shí)前述眾因素之間的關(guān)系,及時(shí)探索油價(jià)的市場化形成機(jī)制,從根本上解決國內(nèi)油市存在的種種問題。
對(duì)于價(jià)格管制和通脹這一對(duì)矛盾,摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶做了一個(gè)簡要闡述。他說,價(jià)格管制能夠在極短期內(nèi)幫助穩(wěn)定通脹預(yù)期,但它是不可持續(xù)的。強(qiáng)調(diào)推行價(jià)格管制實(shí)際上是讓受此政策影響的公司所有者(或投資者)以壓縮利潤率的方式為反通脹埋單,它在根本上與投資者的商業(yè)利益相違背:為什么投資者要為了公共利益(即低通脹)而犧牲其私人商業(yè)利益呢?投資者要么會(huì)想方設(shè)法繞過這些控制,要么就會(huì)干脆縮小其業(yè)務(wù)規(guī)模把損失降到最低,而這將導(dǎo)致商品短缺并且使通脹問題進(jìn)一步惡化。
對(duì)于向相關(guān)市場主體提供補(bǔ)貼和通脹預(yù)期這一對(duì)矛盾,王慶表示,政府向低收入人群提供資助,能夠幫助這些人緩解通脹對(duì)其生活帶來的負(fù)面影響,但是對(duì)控制通脹預(yù)期卻提供不了任何幫助。同樣,考慮到生產(chǎn)周期,政府向制造商提供資助從而刺激商品供應(yīng)的方法也只能作用于一時(shí),在遏制強(qiáng)勁通脹預(yù)期(它致使需求持續(xù)高于供應(yīng))的問題上卻提供不了什么解決辦法。
至于油價(jià)的最終發(fā)展方向,朱桉認(rèn)為,油價(jià)形成機(jī)制短期內(nèi)或許難有較大調(diào)整,但從趨勢上看,油價(jià)的最終向上調(diào)整將不可避免。目前,油價(jià)已達(dá)到歷史最高水平,而伊拉克、伊朗、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國的局勢仍有待于進(jìn)一步觀察,這些因素都將對(duì)未來的油價(jià)走勢產(chǎn)生影響。他認(rèn)為,國內(nèi)原油、成品油應(yīng)該以漸進(jìn)方式實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)機(jī)制改革!叭绻苤苾r(jià)格和市場價(jià)格差距太大,會(huì)引發(fā)很多矛盾”。(記者 家路美)
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