大中收購(gòu)案水落石出。在12日晚間蘇寧發(fā)布公告稱與大中的收購(gòu)終止之后，時(shí)隔不到兩日，國(guó)美就與大中簽署收購(gòu)協(xié)議。昨晚23時(shí)，國(guó)美電器(0493.HK)發(fā)布公告稱，國(guó)美已與大中電器的股東訂立收購(gòu)協(xié)議，將以36億元人民幣價(jià)格收購(gòu)大中電器的全部注冊(cè)股本。
收購(gòu)細(xì)節(jié)曝光
昨日晚間，國(guó)美在公告中曝光了比蘇寧高出6億元的收購(gòu)價(jià)格，還披露了收購(gòu)細(xì)節(jié)。
公告稱，此次收購(gòu)將主要通過(guò)國(guó)美戰(zhàn)略合作伙伴戰(zhàn)圣投資進(jìn)行。具體操作為，國(guó)美旗下附屬公司天津咨詢向興業(yè)銀行貸款36億元，將此筆款項(xiàng)提供給戰(zhàn)圣投資用于收購(gòu)大中電器全部股權(quán)。
隨后天津咨詢?cè)倥c戰(zhàn)圣投資達(dá)成協(xié)議，今后大中電器的經(jīng)營(yíng)管理將交由天津咨詢，并且戰(zhàn)圣投資授予天津咨詢大中電器購(gòu)股權(quán)，以向戰(zhàn)圣投資手中收購(gòu)大中電器全部或部分股權(quán)。
據(jù)了解，天津咨詢向興業(yè)銀行此筆貸款期限為2007年12月14日至2008年12月13日，將分五次提供給戰(zhàn)圣投資，分別為2007年12月17日7億元、20日4億元、21日4億元以及2008年1月10日15億元和9月1日6億元。
大中“擇優(yōu)而合”
在公告發(fā)布之前，國(guó)美收購(gòu)大中的消息已不脛而走，對(duì)于收購(gòu)價(jià)格這一敏感信息，更是傳言不斷，有消息稱可能為32億或38億。
昨日，國(guó)美電器新聞發(fā)言人何陽(yáng)青告訴記者，按照協(xié)議，國(guó)美將接管大中在全國(guó)所有的門店，同時(shí)將派整合團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐大中。
對(duì)于36億元的收購(gòu)價(jià)格，他未作更多評(píng)價(jià)，只表示，大中選擇國(guó)美是“擇優(yōu)而合”，價(jià)格只是大中選擇國(guó)美的其中一方面原因，價(jià)值是另一方面原因。
他表示，在行業(yè)地位上，目前國(guó)美優(yōu)于蘇寧，而在并購(gòu)方面，蘇寧目前沒有任何成功并購(gòu)的先例，國(guó)美則已經(jīng)成功合并了永樂。
記者昨日下午與國(guó)美電器總裁陳曉取得聯(lián)系，陳曉稱將在16日下午14時(shí)召開媒體發(fā)布會(huì)，對(duì)收購(gòu)大中事宜進(jìn)行詳細(xì)解釋。
對(duì)于被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是蘇寧并購(gòu)大中絆腳石的1.5億元“保證金”，何陽(yáng)青表示，國(guó)美與大中合并，那么這筆糾紛的定金則成為“一家人的事兒”，也就不成問(wèn)題了。此前陳曉也明確表示，如果收購(gòu)成功，大中與永樂的糾紛將與并購(gòu)案“一攬子”解決。
協(xié)議之后還有三道關(guān)
記者了解到，按照相關(guān)規(guī)定，國(guó)美與大中簽定收購(gòu)協(xié)議，還需要得到聯(lián)交所、股東大會(huì)、商務(wù)部的批準(zhǔn)才能最終完成。
作為上市公司，國(guó)美的重大合同內(nèi)容在內(nèi)部需要經(jīng)過(guò)董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)，在外則需要聯(lián)交所和商務(wù)部的批準(zhǔn)。根據(jù)聯(lián)交所的規(guī)定，國(guó)美進(jìn)行大規(guī)模的收購(gòu)，合同本身及合同內(nèi)容應(yīng)該及時(shí)向公眾公告，協(xié)議內(nèi)容需要報(bào)聯(lián)交所報(bào)備，而聯(lián)交所在審查完交易內(nèi)容、交易后會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生的影響等交易內(nèi)容后會(huì)批準(zhǔn)或修改公告內(nèi)容。
此外，由于在香港上市部分的國(guó)美電器屬于外資公司，而大中電器是內(nèi)資企業(yè)，因此收購(gòu)還需得到商務(wù)部的批準(zhǔn)。
昨日，受并購(gòu)消息影響，國(guó)美電器(0493.HK)收于17.7元，上漲1.72%。蘇寧電器(002024)收64.65元，漲2.98%。
- 各方反應(yīng)
張大中開會(huì)連軸轉(zhuǎn)
昨日下午，記者撥通大中電器董事長(zhǎng)張大中的手機(jī)，是一位女士接的電話，她表示張大中正在開會(huì)。記者詢問(wèn)會(huì)議內(nèi)容是否是傳達(dá)收購(gòu)消息，她表示不方便透露。而一位與大中電器關(guān)系密切的知情人士告訴記者，會(huì)議確實(shí)是張大中在向自己的管理層傳達(dá)與國(guó)美簽約的消息，大中外派的門店經(jīng)理也回到北京參加會(huì)議，消息將通過(guò)中層人員逐級(jí)傳達(dá)下去。該會(huì)議結(jié)束后，張大中馬上開始了另一場(chǎng)會(huì)議，于8點(diǎn)左右結(jié)束。由于此間張大中手機(jī)設(shè)置了呼叫轉(zhuǎn)移，記者昨日未能與其直接通話。
對(duì)于業(yè)界來(lái)說(shuō)，國(guó)美收購(gòu)大中的消息似乎比蘇寧退出收購(gòu)來(lái)得更“突然”，記者聯(lián)系到大中一位內(nèi)部人士時(shí)，他表示“我也覺得太突然了”。
記者電話聯(lián)系到大中電器總經(jīng)理宋紅，宋紅仍然對(duì)此事不愿意過(guò)多透露，當(dāng)記者詢問(wèn)并購(gòu)后其作為大中高管職位有何變動(dòng)時(shí)，他表示這個(gè)問(wèn)題“還沒有說(shuō)”，而對(duì)于最終的收購(gòu)金額等均表示“不知道”。
昨日有消息稱此次國(guó)美合并大中，大中品牌可能會(huì)保留。此前，蘇寧與大中談判破裂的原因之一便是蘇寧不允許“蘇寧·大中”雙品牌并存。而此次大中轉(zhuǎn)投國(guó)美，為了解決國(guó)美與大中門店重合的問(wèn)題，國(guó)美與大中討論了雙品牌運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題。然而昨日公告并未透露大中品牌去留。
- 各方反應(yīng)
蘇寧稱不怵“美蘇爭(zhēng)霸”
目前，大中在北京的店面有64家，國(guó)美有54家，而蘇寧有42家。僅從數(shù)量上看，國(guó)美與大中聯(lián)合之后，店面數(shù)量是蘇寧的近三倍。不過(guò)，在今年以來(lái)，蘇寧在北京的開店速度明顯快于另兩家。1年之內(nèi)，蘇寧新開了11家店面，其數(shù)量是國(guó)美和大中新開店面總數(shù)的兩倍。
昨晚6點(diǎn)多，記者電話聯(lián)系到蘇寧總裁孫為民，對(duì)于這個(gè)“突然”的變數(shù)，他表示：“他們合也好，不合也好，都是客觀存在的對(duì)手，競(jìng)爭(zhēng)都是一樣的�！�
本來(lái)是處于三足鼎立的局面，現(xiàn)在變成了“美蘇爭(zhēng)霸”，而且對(duì)手實(shí)力強(qiáng)大。處于這樣的境地，孫為民認(rèn)為：“既然競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了現(xiàn)在這一步，不需要有什么可擔(dān)心的”。他語(yǔ)氣輕松地說(shuō)，5年前，蘇寧在北京只有1家店，和對(duì)手的差距比現(xiàn)在要大得多。而蘇寧方面調(diào)查統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示，今年“十一”黃金周后，蘇寧的單店銷售和贏利已經(jīng)超過(guò)了國(guó)美。
根據(jù)蘇寧12日晚間的公告，公司綜合考慮了收購(gòu)成本、收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)因素，雙方一直未能在核心條款上達(dá)成一致意見�！爱�(dāng)初和大中談的時(shí)候，大家都是比較真誠(chéng)的�！睂O為民表示，大家都是同行，如果能談得下來(lái)，肯定能幫助大中實(shí)現(xiàn)價(jià)值。之所以最后沒成，是多方面的因素。
對(duì)于門店數(shù)量上的劣勢(shì)，孫為民說(shuō)：“我們這么多年不進(jìn)行并購(gòu)，一直在按照自己的思路發(fā)展。”他表示，蘇寧會(huì)堅(jiān)持?jǐn)U張路線。按照孫為民的目標(biāo)，將來(lái)要在北京開100家店。
- 記者觀察
新“巨無(wú)霸”整合之路艱苦
隨著收購(gòu)案的落槌，國(guó)內(nèi)家電賣場(chǎng)格局也將顯現(xiàn)出變化，蘇寧加大中與國(guó)美永樂對(duì)峙預(yù)期的局面將不復(fù)存在。按照數(shù)量來(lái)計(jì)算，國(guó)美將成為家電賣場(chǎng)老大，而蘇寧失去并購(gòu)對(duì)象大中后，靠自己開店追趕國(guó)美的可能行不大。
據(jù)了解，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)美已經(jīng)擁有約1000家門店，蘇寧約600家，而以北京為中心的大中則在全國(guó)市場(chǎng)僅約87家門店。
國(guó)美電器一位工作人員表示，在平日的工作中，他們就能感覺到蘇寧給國(guó)美帶來(lái)的壓力，但是國(guó)美收購(gòu)大中后，優(yōu)勢(shì)很明顯。
然而，對(duì)于國(guó)美和大中，1+1是否等于2尚屬未知。在北京，如果開車在朝陽(yáng)路、朝陽(yáng)北路走一圈，不難發(fā)現(xiàn)大中和國(guó)美的賣場(chǎng)距離非常近。例如在朝陽(yáng)路的小莊有一家大中電器，一站地之遙的朝陽(yáng)北路上也有一家，再往東走不遠(yuǎn)，就是國(guó)美的店面。在雙井橋附近，國(guó)美在馬路的北側(cè)接連有兩家店面，而馬路對(duì)面，就是大中的店。這種情況在望京、北三環(huán)等地段都存在。店面重疊成為國(guó)美收購(gòu)大中后第一個(gè)需要面對(duì)的問(wèn)題。
昨日，家電專家陸刃波卻對(duì)國(guó)美永樂加大中的組合表示并不樂觀，“雖然兩家合成了一家，但并不能說(shuō)他們就形成了巨無(wú)霸�！标懭胁ū硎�，大中在北京的店面最多，但數(shù)量并不意味著競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。而蘇寧和國(guó)美的競(jìng)爭(zhēng)是在全國(guó)范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，包括渠道、營(yíng)銷、人才都眾多方面，是全面的競(jìng)爭(zhēng)。
他還表示，國(guó)美剛剛進(jìn)行過(guò)對(duì)永樂的整合，確實(shí)具備行業(yè)整合的經(jīng)驗(yàn)，但大中近年來(lái)走向落寞，對(duì)于國(guó)美來(lái)說(shuō)，整合之路是艱苦的過(guò)程。
記者 田叢 張曉蕊
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