9月14日，央行宣布今年年內(nèi)的第五次加息。在公告中，央行將頻繁加息的原因解釋為，旨在加強(qiáng)貨幣信貸調(diào)控，引導(dǎo)投資合理增長(zhǎng)，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。一邊是頻繁上調(diào)的存貸款利率，一邊是房?jī)r(jià)不斷上漲的壓力，普通市民的購(gòu)房貸款需求應(yīng)如何合理安排？加息這種“溫水煮青蛙”的方式，對(duì)于樓市會(huì)有怎樣的影響？上證第一演播室此次請(qǐng)來(lái)業(yè)內(nèi)人士，為各位網(wǎng)友做出解答。
主持人：此次加息已是今年央行的第五次措施，能否先介紹一下加息的背景及細(xì)則？
邵明浩：據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月份CPI延續(xù)了前6個(gè)月不斷攀升趨勢(shì)，同比上漲幅度高達(dá)6.5%，為今年月度最高漲幅。就在加息前一天，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局還對(duì)外公布，我國(guó)1至8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長(zhǎng)26.7%，比1至7月份高0.1個(gè)百分點(diǎn)。至此8月份的敏感經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡數(shù)出爐，央行加息勢(shì)在必然。
具體來(lái)看，我們認(rèn)為央行頻繁加息來(lái)源于以下幾個(gè)方面的壓力：
首先，應(yīng)該考慮到，在“負(fù)利率”的環(huán)境中，消費(fèi)者閑置在銀行體系的資金會(huì)產(chǎn)生“不斷貶值”的情況，居民存款隨時(shí)都有可能流向資本市場(chǎng)，很容易波及到資本市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制(比如，造成可能股市和樓市的泡沫等)。其次，通貨膨脹率的上揚(yáng)，使得企業(yè)的實(shí)際融資成本在下降，投資有可能會(huì)進(jìn)一步加速。第三，通貨膨脹率在貨幣緊縮政策和流動(dòng)性過(guò)剩日趨嚴(yán)重的狀況下，對(duì)銀行的資產(chǎn)(貸款)和負(fù)債(存款)的影響是不對(duì)稱的。雖然通貨膨脹率上升，實(shí)際上降低了銀行付息的壓力，但是，流動(dòng)性規(guī)模的增加卻沖銷了這一價(jià)格上漲所帶來(lái)的好處。因此，加息是解決“負(fù)利率”問(wèn)題給中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展所帶來(lái)的負(fù)面影響。
主持人：雖然每次加息幅度并不大，但在持續(xù)加息的作用之下，購(gòu)房者應(yīng)如何合理安排貸款？
邵明浩：我們沒(méi)有必要對(duì)加息政策本身的效果期待過(guò)大，因?yàn)槲覀�(gè)人認(rèn)為，僅靠加息，很難根本解決中國(guó)結(jié)構(gòu)性“流動(dòng)性過(guò)剩”的問(wèn)題，也難以徹底根除通貨膨脹率上漲的源頭，更難以有效制止樓市股市強(qiáng)勁上揚(yáng)的趨勢(shì)，加息等宏觀調(diào)控政策是為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整爭(zhēng)取時(shí)間。
我預(yù)期今年以及明年上半年還有多次加息的可能，所以建議大家做貸款的時(shí)候首先用足公積金貸款，在商業(yè)貸款方面選擇固定利率貸款來(lái)鎖定風(fēng)險(xiǎn)，所以如果你是純自住的購(gòu)房，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)換房、不會(huì)有較大量資金流入，可以選擇固定利率貸款。
主持人：加息對(duì)于樓市的影響將會(huì)怎樣？
邵明浩：我個(gè)人認(rèn)為，目前中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在兩大問(wèn)題，一是觀念問(wèn)題，二是供需問(wèn)題。
觀念問(wèn)題，就是居者有其屋的問(wèn)題，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，我認(rèn)為短期內(nèi)無(wú)法改變。另一個(gè)就是供需問(wèn)題了。關(guān)于供需問(wèn)題，我認(rèn)為應(yīng)該更加細(xì)化，要研究什么收入的人需要買(mǎi)怎樣的房子，在此基礎(chǔ)上讓不同的人去居住不同類型的房子，這就形成了廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房、中低價(jià)商品房、普通商品房和高檔商品房等不同梯度的供應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)。房?jī)r(jià)下不下跌與加不加息沒(méi)有直接的關(guān)系，供需決定房?jī)r(jià)這是根本的觀點(diǎn)，關(guān)鍵是是不是有效的供應(yīng)和有效的需求。
此次加息幅度適中，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際影響比較有限，樓市出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能性很小。我們認(rèn)為，這次加息的幅度沒(méi)有外界預(yù)期的那么大，尤其5年以上貸款利率仍然上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，這對(duì)具有剛性需求和以改善居住為主的購(gòu)房者不會(huì)造成很大影響，不過(guò)，對(duì)于近期投機(jī)性購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，加息仍將對(duì)其心理產(chǎn)生一定暗示作用。(活動(dòng)策劃：柯鵬 唐文祺 主持人：唐文祺 整理：唐文祺)
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