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對于那些苦候了近兩年時間、意欲上市而不得其門而入的房企來說,還有更大的利好消息:A股IPO關(guān)閘再開;妨礙內(nèi)地房企H股市場IPO的兩大核心難題也正在消除。“紅雙喜”終于臨門。
沉寂了一段時間的富力、首創(chuàng)等多家H股上市公司的回歸A股計劃;恒大、龍湖的香港上市希望,再次被提起。更有媒體報道,恒大希望成為市場回暖后赴港上市的“第一單”。
房企蠢蠢欲動之時,市場又有了這樣的疑問:本已火熱的一級土地市場,會否再掀起滔天巨浪,制造出一個個難以計算利潤的新地王,由此再打開房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的“潘多拉之盒”?要知道,“全國99%的地王被上市或準(zhǔn)備上市房企所壟斷”;要知道,眾多房企欲IPO的2007、2008年,正是地王密集出現(xiàn)的時期;要知道,當(dāng)時就有員村地王是恒大為上市而競拍的傳言;要知道,再提上市的龍湖地產(chǎn),已準(zhǔn)備和萬科角力重慶鴻恩寺“準(zhǔn)地王”。
苦候兩年,終迎“紅雙喜”
有人將2007年定位為“金融年”,很有道理。2007年,正是房企在證券市場上最風(fēng)光的時候。碧桂園、合景泰富、SOHU中國,一艘艘內(nèi)地房企巨艦,以勝利的姿態(tài)開進了H股這汪洋的藍(lán)海。而更多的房企,為H股、A股的IPO做著各種各樣的準(zhǔn)備。以至于當(dāng)時媒體一見到房企老板,第一個問題要么是“你們企業(yè)的上市準(zhǔn)備情況怎樣了”,要么是“你們公司有上市的計劃嗎”。
只是,2007年的房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整,加上其后洶涌襲來的全球金融危機,延緩了所有企業(yè)的上市之路。及至去年9月,中國股市第七次IPO暫停,房企的A股上市之路暫被截斷。其間,H股市場對內(nèi)地房地產(chǎn)股的估值已經(jīng)低于其凈值,房企難達到融資目的,眾多房企也只能暫停上市的夢想。
經(jīng)過漫長的等待,徘徊在A股、H股門前的房企,終于又看到了大門敞開的希望。中國證監(jiān)會本月10日發(fā)布的《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》,意味著暫停的新股發(fā)行正式重啟了。中國證監(jiān)會辦公廳副主任王建平關(guān)于“證監(jiān)會將根據(jù)所有申請上市的企業(yè)的申報資料來進行考核,對房地產(chǎn)企業(yè)也一樣”的說法,更打消了人們對于“此次IPO重啟,政府更多的是希望扶持實體經(jīng)濟,因此對房地產(chǎn)業(yè)的上市審批將比較嚴(yán)格”的疑慮。年初,上海綠地集團開始大量的土地擴張;及后,富力地產(chǎn)在北京和廣州從化拿地,不能不說和A股的重啟IPO無關(guān)。事實上,據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,即使低調(diào)行事,2007年宣布進入上市預(yù)備期的多個房地產(chǎn)企業(yè),亦在做好新一輪的上市謀劃。
A股市場有利好消息,H股同樣如此。分析人士認(rèn)為,之前H股市場的IPO核心問題為兩方面:一方面是投資者對內(nèi)地房地產(chǎn)股的接受程度不高,另一方面在于當(dāng)前H股市場對內(nèi)地房地產(chǎn)股的估值已經(jīng)低于其凈值。從目前來看,兩大核心問題正在發(fā)生微妙的變化。今年1-6月,碧桂園、雅居樂、富力、合生股票的漲幅都超過一倍。股價為什么會上升?當(dāng)然是投資者的信心在不斷提升。受此影響,國際投行紛紛調(diào)高了內(nèi)地上市房企的評級,目標(biāo)價也不斷提高,估值低于凈值而難以達到融資目的的情況也發(fā)生改變。這種情況下,恒大、龍湖等房企的上市話題重提,就顯得更有意義。
榜樣影響,再刮“搶地潮”?
對投資者來說,上市房企的土地儲備情況,始終是影響其買不買、多少錢還會買的重要因素。因此,土地儲備越多,股票越會大幅上漲;土地儲備越多,越能得到投資者的信賴。當(dāng)初的富力地產(chǎn)如此,碧桂園也如此。
在榜樣的影響下,房企在上市前瘋狂拿地,大量增加土地儲備,就成了慣例。
那么在大量房企再度動起IPO心思的當(dāng)下,房地產(chǎn)市場會否出現(xiàn)更多的地王?看來很有可能。最新的個案是,萬科近期覬覦的重慶“準(zhǔn)地王”鴻恩寺地塊,日前有了競爭對手,對手中就有近期再現(xiàn)上市傳言的金科、龍湖。
“對于恒大、綠地集團這樣土地儲備超過4000萬平方米的房企來說,再增加土地儲備的可能性不大。”有證券人士分析指出,但對于那些土地儲備不多、或者儲備的土地質(zhì)量不高的房企來說,欲想IPO,“在一級土地市場上攻城略地是必要的”。
今年以來,隨著銷售資金回籠的大幅增加、銀行信貸的放松,開發(fā)商對土地的渴求重新被激發(fā)。在開發(fā)商的激烈競爭下,北京、杭州陸續(xù)出現(xiàn)了新地王,廣州也出現(xiàn)了樓面地價高達1.53萬元/平方米的地王。眾多準(zhǔn)備上市房企再插上一腿,難說不會再誕生更高的“天價”地王。
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