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嘉賓:黃瑜 中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)副主任 中國(guó)指數(shù)研究院 常務(wù)副院長(zhǎng)
這周房地產(chǎn)業(yè)最火爆的消息莫過(guò)于上周末上海17個(gè)樓盤井噴,連夜排隊(duì)購(gòu)房的現(xiàn)象竟又重現(xiàn)。從一季度的房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖到二季度樓市井噴,樓市在一片質(zhì)疑聲中開(kāi)始“瘋狂成長(zhǎng)”。那么這種“瘋狂”背后是什么,能否延續(xù)至下半年?
主持人:目前大家對(duì)于上周末上海重現(xiàn)排隊(duì)買房的情況議論紛紛,您認(rèn)為這背后的原因是什么?
黃瑜:首先,今年以來(lái)總的住宅上市量與去年同期相比有所減少,但成交量卻在一直增加。2008年底上海商品房可售量的出清周期不到10個(gè)月,今年以來(lái)上市量相對(duì)同期成交量顯得供不應(yīng)求。至于17個(gè)樓盤集中開(kāi)盤,也是房地產(chǎn)商的一種營(yíng)稍策略。之前,房地產(chǎn)商可能都“憋著”,把客戶積累到一定程度后再開(kāi)盤,從而造成熱銷的場(chǎng)景。
主持人:您對(duì)下半年的房?jī)r(jià)走勢(shì)如何判斷?
黃瑜:前段時(shí)間的房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆是有其特殊原因的。
首先,一開(kāi)始是春節(jié)前后的房地產(chǎn)企業(yè)的促銷,比如打折,優(yōu)惠等等對(duì)這輪市場(chǎng)的回暖起了很大的作用。2008年剛性需求的積累釋放也帶動(dòng)了2009年初市場(chǎng)回暖。接著國(guó)家4萬(wàn)億的投資下去后,民間資本擔(dān)心未來(lái)通貨膨脹,與此同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍不景氣,投資渠道太少,所以大量資金涌入房地產(chǎn)市場(chǎng),這使得樓市回暖得以延續(xù)。
其次,2008年底政府出臺(tái)了一系列政策,使得最近一段時(shí)間購(gòu)房成本有所降低,比如,利率七折,稅費(fèi)的減少,使整個(gè)購(gòu)房支付費(fèi)用減少了約10%,這對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō)確實(shí)也是一筆不小的費(fèi)用,所以很多購(gòu)房者選擇這個(gè)時(shí)機(jī)入市。
但沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),目前的這個(gè)高房?jī)r(jià)還是缺少一些支撐的。因此,我個(gè)人認(rèn)為下半年房?jī)r(jià)的走勢(shì)不管是漲是跌,很大程度上取決于政府的金融政策。因?yàn)槟壳胺康禺a(chǎn)市場(chǎng)上的投資性需求開(kāi)始上升。投資需求跟剛性需求完全不同。它們是可買可不買的群體,市場(chǎng)機(jī)會(huì)好就跟進(jìn),市場(chǎng)有風(fēng)吹草動(dòng)馬上就會(huì)退出來(lái)。所以投資需求很敏感,很容易受外界的影響。比如,如果繼續(xù)目前這種寬松的貨幣政策的話,若有更多一些錢進(jìn)入,房?jī)r(jià)確實(shí)仍然會(huì)漲。但如果投資性需求像現(xiàn)在這樣繼續(xù)推高房?jī)r(jià)的話,我認(rèn)為政府不會(huì)坐視不管。例如房貸利率不再實(shí)行七折優(yōu)惠,或其他稅費(fèi)上的優(yōu)惠不再實(shí)施了,市場(chǎng)就會(huì)有所反映。貨幣政策稍有緊縮,馬上就會(huì)影響投資性需求。
主持人:有人提出,在樓市回暖過(guò)程中,房地產(chǎn)商拼命搶地,房地產(chǎn)目前的泡沫比2007年更瘋狂,真的如此嗎?
黃瑜:目前房地產(chǎn)商大量購(gòu)地有幾種原因。
一、 今年一季度,房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金持有量,在還完短期負(fù)債后,都有錢余。這是幾年來(lái)大多數(shù)開(kāi)發(fā)商首次現(xiàn)金流為正,即使在2007年最好的時(shí)候,他們的現(xiàn)金流不一定都為正。手上有錢了,企業(yè)肯定要再尋求投資機(jī)會(huì)。尤其是上市公司,有業(yè)績(jī)壓力,不能讓錢趴在賬上,它必須進(jìn)行投資,為下一步發(fā)展打基礎(chǔ)。
二、 很多企業(yè)買地跟銀行支持有較大關(guān)系。銀行對(duì)有信譽(yù)的品牌房地產(chǎn)大企業(yè)有一定的貸款傾斜,比如,增加授信額度等。再加之證券市場(chǎng)最近又批準(zhǔn)一些優(yōu)秀企業(yè)增發(fā)債券,使得一些大的房企有充分的資金買地。
三、 目前的土地市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整,政府所報(bào)底價(jià)平均底于2007年的水平。而經(jīng)過(guò)上一輪調(diào)整,房地產(chǎn)商對(duì)好地塊的定義也已經(jīng)達(dá)成共識(shí),比如中心城市的核心地塊,有明顯的發(fā)展?jié)摿,地塊不大,可以短平快的操作,這樣的地出來(lái),他們都有比較強(qiáng)烈的欲望去拿,所以會(huì)出現(xiàn)搶地的現(xiàn)象。
四、 房地產(chǎn)商們其實(shí)跟消費(fèi)者是一樣的,他們也擔(dān)心出現(xiàn)通脹,而買地一定程度可以抵御通脹的風(fēng)險(xiǎn)。他們同樣擔(dān)心手里的錢不值錢,有變現(xiàn)保值的要求,而土地是他們的原材料,可以先買下做諸備。
至于泡沫,我認(rèn)為目前全國(guó)性的房地產(chǎn)泡沫是沒(méi)有的。四大一線城市資源集中,潛在價(jià)值大,就算短期看有泡沫,但放到一個(gè)中長(zhǎng)的時(shí)間表里看,市場(chǎng)完全有能力慢慢消化。
主持人:如何看待房地產(chǎn)商一邊瘋狂拿地,一邊卻不增加開(kāi)工量的現(xiàn)象(上海1-5月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資降低了2.7%)。一般來(lái)說(shuō),搶地說(shuō)明房地產(chǎn)企業(yè)資金充裕并看好后市,但既然看好后市,為什么不增加開(kāi)工量呢?
黃瑜:對(duì)于不增加開(kāi)工量的現(xiàn)象,是因?yàn)閷?shí)際上目前房地產(chǎn)商也不是信心十足,他們也認(rèn)為目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖缺少經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支撐,整個(gè)經(jīng)濟(jì)目前還沒(méi)有實(shí)質(zhì)的好轉(zhuǎn),而在這個(gè)基礎(chǔ)上的房地產(chǎn)市場(chǎng)的一枝獨(dú)秀很難長(zhǎng)久。目前的房地產(chǎn)企業(yè)也不是不開(kāi)工,只是更趨向穩(wěn)健發(fā)展,比如萬(wàn)科,提出向質(zhì)量效益型企業(yè)轉(zhuǎn)變,并不盲目追求規(guī)模。保利地產(chǎn)提出以銷定產(chǎn)。這與他們買地的行為并不矛盾,只是目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都很復(fù)雜,情況也多變,房地產(chǎn)企業(yè)也不得不更謹(jǐn)慎。(記者 王曉華)
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