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　　備受關注的萬科高達112億元的再融資方案，成功闖關股東大會。受這一利空因素影響，房地產板塊昨天整體走弱，跌幅居于前列。而同時，滬深股市也再現震蕩收低，滬綜指3000點關口再告失守。

　　上市公司融資或再融資，用于擴大再生產、擴大市場，本無可厚非。根據公告，萬科此次融得的112億元資金中，92億元將投入14個住宅項目的后續(xù)開發(fā)建設，剩余20億元則將用于充實公司流動資金。但對于上市公司融資，市場卻一再“用腳”投票，也并非沒有理由，即A股市場上，不少上市公司融資，僅僅為“圈錢”，卻很少回報投資者。

　　就拿扎堆推出融資方案的房地產企業(yè)為例，今年以來共有45家房地產上市公司公布再融資方案，融資規(guī)模近千億元。其中，多數公司都是名副其實的“圈錢”專業(yè)戶。如今年率先完成120億元巨額再融資的京東方A，自2001年1月上市以來，8年時間里總共派現三次，總金額僅為0.665億元。不僅如此，2005年以來，公司在A股市場上連續(xù)三次成功再融資，融得資金總額近159億元。但同期，公司卻連續(xù)多年不分紅，絲毫沒有回饋股東的意思。

　　同樣，萬科A自上市以來通過配股、發(fā)行可轉債及增發(fā)等融資累計從股市融入200多億元的巨資，其間給予投資者的分紅回報，也僅有30億元。招商地產10多年來累計分紅約8億元，相對于其累計上百億元的融資，也是少得可憐。

　　投資沒有回報或很少回報，那么，上市公司融資為做大做強，對投資者而言，就只是一句空話而已。上市公司增發(fā)擴容，帶給市場的只有現實壓力，卻很難有美好的預期。在再融資利空下，上市公司股價下跌，也就在情理之中。

　　盡管在日前召開的股東大會上，萬科高層針對當前市場對于房地產企業(yè)不缺錢，卻大肆“圈錢”只為屯地的質疑，再三重申公司不屯地不捂盤，融資為了公司發(fā)展，均有合理用途。但百般解釋和積極表態(tài)，依然難以博得市場的認可。筆者以為，只有當上市公司真正改變了“圈錢”習慣，做到融資同時不忘回報，才能改變市場對于上市公司融資或再融資的排斥心態(tài)。而上市公司融資或再融資，也才能獲得市場正效應。(蔣婭婭)