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可能是中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格史上最大泡沫之一的房地產(chǎn),其虛高價(jià)格不僅扭曲了經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的一般定價(jià)原理,一再考驗(yàn)著普通消費(fèi)主體的經(jīng)濟(jì)承受能力底線,而且在日益聯(lián)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域形成了一個(gè)隨時(shí)可能潰堤的“堰塞湖”。如若近乎失控的房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭無(wú)法得到有效遏制,則一旦樓市泡沫破滅中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能陷入恐慌性衰退。
樓市表面繁榮不可持續(xù)
就在去年下半年出現(xiàn)國(guó)際金融危機(jī)后的中國(guó)樓市來(lái)說(shuō),當(dāng)部分房地產(chǎn)商認(rèn)為滅頂之災(zāi)就要降臨的時(shí)候,是擔(dān)心經(jīng)濟(jì)硬著陸的政府拯救了他們。去年10月22日和12月29日,國(guó)家先后出臺(tái)了救樓市的系列措施,市場(chǎng)買氣頓時(shí)高漲。自那之后,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)漲價(jià)之勢(shì)一浪高過(guò)一浪。尤其在北京、上海等房?jī)r(jià)風(fēng)向標(biāo)城市,價(jià)格走勢(shì)更是極不正常。調(diào)查顯示,北京八成樓盤今年漲幅已超過(guò)50%,最高漲幅超過(guò)150%。上海的漲勢(shì)也是有過(guò)之而無(wú)不及。樓市的瘋狂賺錢效應(yīng),不僅令原來(lái)的市場(chǎng)大鱷拼命圈地,或者捂盤惜售謀求超高利潤(rùn),更吸引著行業(yè)外中央企業(yè)頻頻涉足地產(chǎn),致使新“圈地運(yùn)動(dòng)”此起彼伏,“地王”紀(jì)錄不斷被打破,將國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的虛火越吹越旺。
在國(guó)內(nèi)樓市表面繁榮的背后,是潛在社會(huì)矛盾的可能激化、市場(chǎng)秩序亂相加劇和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。日前,上海市市長(zhǎng)就公開(kāi)承認(rèn),或者說(shuō)格外擔(dān)心,上海的房?jī)r(jià)太高了。其實(shí),何止上海,放眼全國(guó),居高難下的房?jī)r(jià)早已大大超出了普通消費(fèi)者的合理承受范圍,成為引爆社會(huì)矛盾的潛在導(dǎo)火索。特別令人擔(dān)憂的是,在投資房產(chǎn)可賺快錢和大錢的市場(chǎng)環(huán)境中,剛性需求被投機(jī)需求所擠壓,非理性的市場(chǎng)炒作取代了正常的市場(chǎng)交易。一小部分富人掌握著一線城市核心區(qū)域的相當(dāng)一部分房產(chǎn),社會(huì)財(cái)富迅速向這些人集中,業(yè)已拉大的貧富差距經(jīng)由雜草叢生的房地產(chǎn)市場(chǎng)的推波助瀾,再次被拉大。更危險(xiǎn)的信號(hào)是,部分既得利益者在攫取巨額財(cái)富后正利用政府對(duì)房地產(chǎn)泡沫可能破滅的顧忌直接或間接地綁架政府決策。使得政府遲遲不敢下決心徹底整治市場(chǎng)秩序,平抑房?jī)r(jià)。但是,只要是泡沫早晚難逃破滅命運(yùn)。連一向很少對(duì)真實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象發(fā)表評(píng)論的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者澤爾騰先生,日前來(lái)中國(guó)講學(xué)時(shí)也忍不住表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的隱憂是房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫。一旦房地產(chǎn)泡沫破滅,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)下降3%。澤爾騰的警告不無(wú)道理。因?yàn)榻裉斓闹袊?guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的依賴太大:投資的四分之一集中在房地產(chǎn)行業(yè),不少地方政府稅收的一半來(lái)源于房地產(chǎn)的貢獻(xiàn),超過(guò)6%的GDP由房地產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造,與房地產(chǎn)業(yè)高度聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)超過(guò)30個(gè),住房信貸更成為不少銀行的生命線。顯然,一旦爆發(fā)危機(jī),病毒就會(huì)通過(guò)已有的傳導(dǎo)機(jī)制迅速感染中國(guó)經(jīng)濟(jì)鏈的絕大多部分環(huán)節(jié),進(jìn)而引爆系統(tǒng)性的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)。
治本之策在于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
細(xì)究房?jī)r(jià)虛高之源,顯性的原因在于供求關(guān)系緊張、投機(jī)炒作、市場(chǎng)秩序混亂,等等;進(jìn)一步的原因是定價(jià)機(jī)制扭曲;深層次的原因則是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未能戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的高度依賴。因此,高房?jī)r(jià)的治本之策,既要徹底整頓市場(chǎng)秩序,規(guī)制政府行為,深化土地制度改革,更要在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中逐步降低房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的比重。
應(yīng)該說(shuō),房地產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是有目共睹的。上世紀(jì)90年代以來(lái),在第二產(chǎn)業(yè)的投資效率和邊際利潤(rùn)率不斷下降的情況下,各級(jí)各地政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的日益倚重也是一種工具性選擇。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一段時(shí)期內(nèi)通過(guò)做大房地產(chǎn)業(yè)來(lái)達(dá)到經(jīng)濟(jì)的短期繁榮并非沒(méi)有先例。的確,政府賣地的可觀收入是公共支出的重要來(lái)源,來(lái)自房產(chǎn)交易的稅收更是持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的稅源。房地產(chǎn)投資見(jiàn)效快、收益高、產(chǎn)值大的特點(diǎn)使不少企業(yè)趨之若騖。有恒產(chǎn)者有恒心亦是中國(guó)社會(huì)古已有之的普遍觀念。
但是,當(dāng)全社會(huì)都心為“房”役時(shí),則不僅會(huì)扭曲財(cái)富增值模式,更會(huì)吹大房地產(chǎn)泡沫,最終的結(jié)果是財(cái)富分配失衡加劇以及泡沫破滅之后的全社會(huì)買單。因此,中國(guó)理應(yīng)在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后,盡早出臺(tái)并落實(shí)一攬子經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方案。凈化彌漫整個(gè)社會(huì)的浮躁財(cái)富觀念。
一方面,要加快新型工業(yè)化步伐,在挖掘和提升傳統(tǒng)工業(yè)增長(zhǎng)潛力和利潤(rùn)空間的同時(shí),加大前瞻性技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng)新力度,力求在新能源、新材料、生命科學(xué)、信息網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得關(guān)鍵性突破,使之成為引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的新引擎。逐步降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)的依賴。另一方面,各級(jí)各地政府要充分重視服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的重要作用。京滬等發(fā)達(dá)城市尤其要率先大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)尤其是高端服務(wù)業(yè),培育信息服務(wù)和高端管理能力,強(qiáng)化金融服務(wù)、技術(shù)供給和運(yùn)營(yíng)管理功能,以期在關(guān)乎中國(guó)產(chǎn)業(yè)安全和國(guó)際分工地位的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高端環(huán)節(jié)承擔(dān)中樞性功能。若如此,則未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)將恢復(fù)平衡。房地產(chǎn)業(yè)將由于增長(zhǎng)動(dòng)力的切換而重新定位其在整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的坐標(biāo)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)于依賴房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)亦將迎刃而解。(章玉貴 作者系上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)東方管理研究中心副主任)
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