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G20邁入機制化時代：打造危機后“經濟聯(lián)合國”

2010年06月22日 10:05　來源：金融時報　

　　寒來暑往，第四次二十國集團(G20)峰會本周末即將在加拿大的多倫多拉開帷幕。從2008年國際金融危機爆發(fā)后應運而生的華盛頓峰會到初顯威力的倫敦峰會，從成功轉型的匹茲堡峰會再到此次峰會機制化后的首次亮相，多倫多峰會擔負著艱巨任務。無論是各國政要還是普通百姓，人們心中都有著太多的問題，希望在本次峰會上得到解答。比如，歐債危機的挑戰(zhàn)是否會威脅到匹茲堡峰會確立的強勁、可持續(xù)和均衡增長框架？日趨具體也越發(fā)激烈的金融監(jiān)管討論將把這一領域的國際合作帶向何方？國際金融體系改革能否如期推進？為此，本報記者21日獨家專訪了中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英。

　　G20角色變遷修正會議期待中國匯改表態(tài)助推合作氣氛相

　　比于前三次峰會，眼下人們翹首以待的是在去年9月匹茲堡峰會上正式將G20峰會確立為長久機制后的首次峰會。陳鳳英認為，G20峰會的角色已轉變?yōu)闄C制化的平臺，其使命也已由原來的危機應對型轉變?yōu)槲C后的增長保障型。這種角色與使命的轉變使得G20峰會日益成為事實上的“經濟聯(lián)合國”，也決定了從今以后人們對于G20的期待更應該是方向上的指引和政治意愿的協(xié)調，而不再是具體刺激措施或規(guī)則的出臺。“后危機時代的G20峰會應該具備這樣的特征，即會前討論激烈，會中求同存異，會后表達共識。”陳鳳英說。

　　據加拿大財長詹姆斯·弗萊厄蒂介紹，本次峰會將圍繞呵護全球經濟可持續(xù)復蘇、達成金融監(jiān)管改革全球共識、推進國際金融機構改革以及增加貿易和減少貿易保護主義等四大議題展開，基本上延續(xù)了前幾次峰會的討論框架。從本月上旬G20財長和央行行長在首爾會議上的討論結果來看，各方在前三個議題的大方向上保持共識，但在具體舉措上存在復雜分歧，預計本次峰會中仍將交鋒不斷。而作為金融危機伴生物的貿易保護問題，預計各國仍將不甘落后，大表決心，但成效難期。此外，中國方面幾天前特別表達了對發(fā)展問題的關注，陳鳳英認為，各方在此領域存在共同利益，預計達成共識不存障礙。

　　尤其值得一提的是，中國人民銀行日前表示，決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。這一消息在國際社會引起強烈反響，包括歐洲央行行長特里謝、美財長蓋特納等在內的財金高官均給予較高評價。外媒也稱中方于G20峰會前做出匯改表態(tài)是在為峰會鋪平道路，同時亦有助于營造有利于各方達成共識的良好氛圍。

　　復蘇前景判斷料將一致宏觀經濟政策有守有攻

　　可以說，在今年初歐債危機爆發(fā)以前的三次G20峰會上，各方在宏觀經濟政策協(xié)調上始終沒有太大分歧，倫敦峰會以攻為主，匹茲堡峰會提出要籌劃退出。然而，歐債危機爆發(fā)后，全球經濟雖總體保持復蘇態(tài)勢，但情況卻復雜許多，也增添了更多不確定性。陳鳳英認為，多倫多峰會上G20成員國對于全球經濟形勢的判斷大體應該可達成共識，即不能排除“二次衰退”的風險，但是可能性極小�！爱吘贡据啅吞K是由新興經濟體帶動的，而新興經濟體復蘇尚未出現(xiàn)趨勢性改變的可能�！标慀P英表示。

　　然而，在前景判斷上的共識并不代表各方立場和步伐的一致。歐債危機將財政可持續(xù)性問題推到了風口浪尖，特別是對于處在風暴中心的歐洲來說，緊縮銀根、收縮開支在某種程度上已成為不二選擇。然而，歐洲可能采取的事實上的提前退出卻與美國的主張大相徑庭。美國總統(tǒng)奧巴馬上任不久即高調打出的出口牌需要在全球范圍內維持寬松的政策環(huán)境，因此預計美方在本次峰會上會呼吁各國繼續(xù)刺激經濟的政策以保護復蘇。陳鳳英認為，歐美目前面臨的問題和主要矛盾不同，彌合分歧的難度也很大。預計峰會最后的共識應會同時強調保障全球復蘇和財政可持續(xù)性，在具體經濟決策上不強求一致。“不過，具體政策上的不一致并不會改變G20確立的各方協(xié)調宏觀經濟政策的努力方向，匹茲堡峰會確立的強勁、可持續(xù)和均衡增長框架不會因此受到威脅�！彼f。

　　金融監(jiān)管將持續(xù)推進銀行稅難題破解不易

　　金融監(jiān)管仍將是本次峰會討論的重點。正如美國歷次峰會積極呼吁刺激經濟一樣，歐洲的重要使命仍然是敦促各方推進金融監(jiān)管改革。回顧以往三次峰會，各方在金融監(jiān)管方面取得的進展可以說成績斐然。華盛頓峰會主要是提出問題；倫敦峰會更進一步，不僅首次提出要監(jiān)管主要的對沖基金，更成立了金融穩(wěn)定委員會，為推動金融監(jiān)管改革做好了機構準備；匹茲堡峰會則讓人們看到更為具體的計劃，甚至擬訂了從場外衍生品到系統(tǒng)重要性金融機構，到國際會計標準，再到銀行資本充足要求等一系列監(jiān)管改革時間表。

　　尤其值得注意的是，金融監(jiān)管討論的焦點日趨突出。比如，匹茲堡峰會上的焦點話題就是高管薪酬，最終因各方分歧峰會未能統(tǒng)一具體方案，只是就六個原則達成共識；而從首爾財長和央行行長會的結果來看，本次峰會的焦點將是銀行稅問題。目前歐洲是推行全球銀行稅的積極推進者，美國將立場精準定位在支持征收所謂“金融穩(wěn)定稅”，而加拿大、日本及多數(shù)發(fā)展中國家則持反對態(tài)度。陳鳳英認為，銀行稅的討論在本次峰會上仍將繼續(xù)，但要達成成果可能需要等到今年晚些時候的首爾峰會。

　　IMF份額調整箭在弦上美歐分歧成關注焦點

　　相對于宏觀經濟刺激與金融監(jiān)管，G20峰會在國際金融機構改革方面取得的進展可以用堅實勻速來形容。華盛頓峰會提出金融穩(wěn)定論壇需吸收更多新興經濟體；倫敦峰會成功為國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行完成總額達1.1萬億美元的增資；匹茲堡峰會更取得突破性進展，承諾將新興市場和發(fā)展中國家在IMF的份額提高至少5%以上，在世界銀行的投票權增加至少3%。在今年4月份的IMF與世行春季年會上，世行已通過了由發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉移3.13個百分點投票權的改革方案并實現(xiàn)了584億美元的普遍增資。

　　相比之下，IMF改革仍存障礙，而目前距其在2011年1月前完成份額改革的期限僅剩半年多時間。陳鳳英認為，歐美能否調和分歧再次成為解決問題的關鍵。目前，歐洲方面對于放棄份額已有意認同，但前提條件是改變當前美國享有的一票否決權為絕對多數(shù)原則。這一要求顯然直擊美國要害，雙方彌合分歧的難度可想而知�！安还茉鯓�，歐美互相克制對于新興經濟體和發(fā)展中國家來說都是好事，將更多的份額和投票權向后者傾斜，改變歐美一統(tǒng)天下的格局，這本身就是重塑國際金融體系的進步�！标慀P英表示。

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