中新網(wǎng)4月16日電 據(jù)香港大公報(bào)報(bào)道,為維持香港證券市場持續(xù)競爭力,智經(jīng)研究中心15日發(fā)表研究報(bào)告,建議香港接受更多司法管轄地注冊公司來港上市,同時(shí)上市監(jiān)管部門應(yīng)放棄“質(zhì)量保證”審批模式,轉(zhuǎn)而實(shí)行“信息披露”模式,讓投資者自負(fù)責(zé)任,從而吸引更多公司上市。
香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局發(fā)言人表示,在市場發(fā)展的同時(shí),需要平衡市場規(guī)管及投資者保障。
港股近年交投異常暢旺,吸引不少企業(yè)招股上市,在2003年至2007年間,上市集資規(guī)模增長7倍,盡管去年缺少工商銀行及中國銀行等內(nèi)地巨無霸企業(yè)招股上市,香港仍然位居全球第二大跨境上市集資地,占全球跨境上市集資總規(guī)模的31%。然而,在風(fēng)光背景,卻隱藏危機(jī)。
上市公司來源地狹窄
智經(jīng)研究中心15日在《作為國際上市集資中心:香港走對了路?》研究報(bào)告中指出,過去5年,來港上市的境外企業(yè),主要來自7個(gè)注冊地,相對于英國、美國在同期分別有52個(gè)及27個(gè)上市公司來源地,香港上市公司來源地過于狹窄,且又集中于內(nèi)地公司。面對新加坡及上海積極吸引內(nèi)地企業(yè)在當(dāng)?shù)厣鲜,香港支配地位也有下降跡象。
智經(jīng)研究中心理事兼研究小組召集人李金鴻指出,按照香港上市規(guī)則,只承認(rèn)香港、百慕達(dá)、開曼群島及內(nèi)地等司法管轄地區(qū)。由于沒有清晰準(zhǔn)則,非“合資格司法管轄地”企業(yè)會(huì)以為在香港上市是不可能的。而東南亞最大烈酒、啤酒商Thai Beverage及越南銀行Vietcombank便或因此而放棄來港。
為吸納更多地區(qū)企業(yè)來港上市,香港可考慮就“合資格司法管轄地”作出調(diào)整,即使不完全廢除“合資格司法管轄地”的要求,也應(yīng)該接受更多地區(qū)來港上市。
證監(jiān)港交所對建議保留
除擴(kuò)大上市企業(yè)來源地,智經(jīng)研究中心又建議香港上市審批部門,不應(yīng)再自視為“質(zhì)量保證人”,審批過程較嚴(yán)謹(jǐn),這對申請主板或創(chuàng)業(yè)板上市的小型企業(yè)來說,或會(huì)窒礙他們在港上市的意愿。
李金鴻建議,監(jiān)管部門可考慮實(shí)行“信息披露”模式,參考英國“另類投資市場(AIM)”,只要確保上市公司充分披露數(shù)據(jù)信息,由中介人負(fù)責(zé)上市公司篩選及確保資料披露無誤,投資者則自行評估投資風(fēng)險(xiǎn),肩付投資責(zé)任。
智經(jīng)研究中心研究小組召集人陳維安表示,AIM模式是全球趨勢,香港必須與時(shí)并進(jìn)。李金鴻認(rèn)為,倘若在港實(shí)行“信息披露”模式,可研究“改造”現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板,做法相對另設(shè)新交易市場為簡單得多。不過,證監(jiān)會(huì)、港交所對“投資者責(zé)任自負(fù)”的建議皆有所保留。
吁加強(qiáng)股市執(zhí)法規(guī)管
李金鴻補(bǔ)充稱,“信息披露”模式并不等于降低執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn),反而應(yīng)該加強(qiáng)執(zhí)法規(guī)管力度,以達(dá)致阻嚇作用。相較美國、英國等地,香港落實(shí)及執(zhí)行上市規(guī)則的投放資源,遠(yuǎn)遠(yuǎn)墮后。
以每100家上市公司為單位,香港執(zhí)法規(guī)管聘用人手,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國及英國,以每10億美元股市市值為單位,香港規(guī)管成本在澳洲、加拿大、英國、新加坡及美國等普通法司法管轄區(qū)中最低。這反映香港或要重新調(diào)配資源,加強(qiáng)股市執(zhí)法規(guī)管工作。
李金鴻認(rèn)為,面對證券市場環(huán)球化,香港必須把握現(xiàn)有優(yōu)勢,及時(shí)推行國際股市場的“信息披露”模式,否則會(huì)削弱香港競爭力,最終對香港整體經(jīng)濟(jì)都有影響。
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